Fed kitais metais sumažins palūkanų normas, sako BofA. Štai kas atsitiks su Treasurys.

Bank of America strategai teigia, kad prekybininkai turi pripažinti, kad tai gali reikšti mažesnę pasiūlą nei prognozuojama obligacijų rinkose.

„Mūsų ekonomistai dabar tikisi, kad Fed 23 m. rugsėjo mėn. sumažins palūkanų normas, kad kovotų su lengva recesija“, – sako Meghan Swiber ir Markas Cabana, BofA kursų ir valiutų strategai.

Ir jei FED sumažins palūkanų normas, kad paskatintų paklausą, tikėtina, kad kiekybinis griežtinimas (QT) – kai centrinis bankas parduoda turtą, kad sumažintų likvidumą – taip pat turės baigtis.

„Tikėtina, kad FED sustabdys QT sumažindamas palūkanų normas dėl prieštaringo signalo, kurį jis siunčia pinigų politikai, ir supaprastins politikos komunikaciją; Tikėtina, kad FED norės ne švelninti palūkanų normas, o griežtinti QT“, – rašo Swiber ir Cabana.

Šiuo atžvilgiu Fed turi formą. Kai 2019 m. pradėjo mažinti tarifus, tuo pačiu metu ji paskelbė apie QT pabaigą. Toks žingsnis turi reikšmingų pasekmių iždo rinkai.

Greitesnis QT užbaigimas „...sumažina pasiūlą, kurią iždas turi išleisti, kad padengtų Fed išpirkimus. Tai taip pat reiškia, kad Fed gali vykdyti antrinius pirkimus, dar labiau apribodamas pasiūlos kiekį, kurį rinka turi įsisavinti“, – sako strategas.

BofA skaičiuoja, kad pasibaigus QT 2023 m. rugsėjį, FED balansas sumažės mažiausiai 1 trilijonu USD, palyginti su ankstesne prognoze, kad jis sustos 2024 m. pabaigoje (žr. diagramą žemiau).

Vadinasi, „iždo emisija 630 finansiniais metais greičiausiai bus apie 24 mlrd. 

Kaip tai paveiks obligacijų pajamingumą? Na, supaprastinant, BoA apskaičiavo, kad sumažėjusi pasiūla sudaro apie 20 bazinių punktų termino priemokos 10 metų ižde. Termino premija yra suma, kuria ilgalaikių obligacijų pajamingumas yra didesnis nei trumpesnio laikotarpio obligacijų pajamingumas.

„Ankstesnis QT pabaiga ne tik palaikytų trukmę, bet ir pagerintų pasiūlos / paklausos dislokaciją bei rinkos funkcionavimą“, - sako BofA.

rinkos

„S&P 500“ ateities sandoriai
ES00,
+ 1.33%
pakilo 0.8% iki 3,958 ir Nasdaq-100 ateities sandorių
NQ00,
+ 2.69%
šoktelėjo 1.3% iki 12,275 XNUMX, kai pirmavo megatech akcijos. Prieš Fed sprendimą, dolerio indeksas
DXY,
+ 0.03%
sumažėjo 0.2% iki 106.99 ir 10 metų iždo pajamingumas buvo lyginamas
TMUBMUSD10Y,
2.765%
sumažėjo 1.5 bazinio punkto iki 2.791 %. WTI žalios ateities sandoriai
CL.1,
+ 2.04%
pakilo 0.8% iki 95.72 USD už barelį, o auksas
GC00,
+ 0.14%
pridėjo 0.1% iki 1,719 USD už unciją.

Šurmulys

Gerai gauti rezultatai iš „Microsoft“.
MSFT
+ 4.89%
ir abėcėlė
GOOG,
+ 6.67%,
„Google“ patronuojanti įmonė, trečiadienio pradžioje palaiko rinkos nuotaikas.

Ataskaita parodė, kad JAV ilgalaikio vartojimo prekių užsakymai birželį išaugo 1.9%, ty daugiau nei 0.7% gegužę ir daugiau nei prognozuojamas 0.5% nuosmukis.

Vokietijos vartotojų pasitikėjimas nukrito iki rekordiškai žemo lygio, nes namų ūkiai nerimavo dėl energijos tiekimo ketvirtai pagal dydį pasaulio ekonomikai.

Europos dujų kainos anksčiau šoktelėjo dar 10% ir pasiekė naują rekordą Nyderlandų TTF rugpjūčio sutartis 220 eurų už megavatvalandę.

"Credit Suisse"
CSGN,
+ 1.01%
turi kitą generalinį direktorių. Ulrichas Körneris perims pareigas iš Thomaso Gottsteino ir pateiks „išsamią“ sunkumus patiriančio Šveicarijos banko verslo apžvalgą.  

Trečiadienis pilnas įmonių pajamų ataskaitų. Boeing
B.A.,
-0.81%
ir Bristol-Myers Squibb
KMI,
+ 0.86%
paskelbtus numerius iki rinkos atidarymo. Fordas
F,
+ 2.19%,
"Qualcomm
QCOM,
+ 0.79%
ir meta platformos
META,
+ 5.35%
yra svarbiausi po uždarymo varpelio.

Geriausia žiniatinklio dalis

Paslaptis ataka prieš Paryžiaus interneto kabelius.

Atmintinė Volstrytui: Nelieskite to trynimo mygtuko.

Kalifornijos sausra ir didelės žalios vejos. Kažkas turi duoti.

Lentelė

Tai gaunama iš Bespoke Investment Group. „Toliau pateiktoje diagramoje parodytas S&P dienos kursas kiekvieną iš pastarųjų trijų Fed dienų. Matote, kad pradinis kritimas įvyko iškart po 2 val. ET kurso sprendimo visus tris kartus, bet vėliau, prasidėjus Powello spaudos konferencijai, likusią dienos dalį akcijos smarkiai pakilo.

Populiariausi tickeriai

Čia buvo aktyviausi akcijų rinkos rodmenys MarketWatch 6 val. ryto.

Atsitiktinis skaitymas

Štai kur pinigai.

Nemaitink Škotijos žuvėdros.

Blogos žinios apie alkoholį.

„Reikia žinoti“ pradedama anksti ir atnaujinama iki atidarymo skambučio, bet užsiregistruoti čia kad jis būtų pristatytas vieną kartą į jūsų el. pašto dėžutę. El. Paštu atsiųsta versija bus išsiųsta apie 7 val. Ryto.