Fed balansas rodo, kas vyksta su ekonomika

Visų diagramų motina yra žemiau. Tai yra Federalinio rezervo balanso istorija tiesiai iš jų svetainės:

Iš čia kyla pasaulio infliacija. Žinoma, ne visi, nes centriniai bankai visame pasaulyje padarė tą patį. Įeina nauji pinigai, o didėja daiktų kaina. Dabar, jei daiktų yra mažiau, kaina dar labiau pakyla. Tačiau be naujų pinigų kainos apskritai negali kilti, infliacija visada priklauso nuo pinigų pasiūlos.

Štai kodėl Fed jį suvaldo. Mažėja pinigų pasiūla, mažėja turto kainos.

Dabar yra vienas modifikuojantis veiksnys. Jei pumpuosite naujus pinigus į ekonomiką ir tie pinigai pakels nelikvidaus turto kainas, tai infliacinis poveikis bus tame nelikvidžiame turte, o nauji pinigai ten bus užrakinti ir tik pateks į „realiąją ekonomiką. “ Tarkime, kad kaupiate pinigus ir palengvinate, kad jus sučiuptų žmonės, perkantys namus ar akcijas, bet sunku būti sučiupti žmonių, perkančių bakalėjos prekes, tada būstų ir atsargų kainos kils, bet bakalėjos produktai nebus taip paveikti. . Laimingi (turtingi) žmonės, turintys atsargų ir namą, taps daug turtingesni, o žmonės, kuriems reikia nusipirkti bakalėjos, šiek tiek atsiliks, bet bent jau nebus bėgančios infliacijos už akcijų ir namų ribų. Vargas ekonomikai, kuri dalija pinigus žmonėms, kad jie pirktų bakalėjos prekes, nes tuomet visi patiria infliacijos priepuolį.

Skambinti varpeliais?

Taigi, norėdami kontroliuoti kainas, turite išleisti pinigus iš sistemos, nes kai jų yra per daug netinkamose vietose, ji pradeda skubėti siūlydama visko kainas.

Sistemoje yra per daug pinigų ir tie pinigai yra pastatyti Federaliniame rezerve, kur bankai, kurie negali panaudoti didelės šių naujų pinigų dalies, grąžino juos Federaliniam rezervui, kad prižiūrėtų. Tai yra atvirkštinis atpirkimo sandoris, kuris išėjo iš vėžių, kai visi nauji pinigai buvo sukurti siekiant įveikti pandemiją.

Čia yra jo diagrama:

Atkreipkite dėmesį, kaip jis atitinka Fed balansą. Šie pinigai yra atrama bankams, jei viskas pasidarytų sudėtinga, nes jie gali ištraukti šiuos grynuosius pinigus ir vėl pradėti žaisti realioje ekonomikoje, tačiau įprastu atveju jie sumažėtų iki 2014–2018 m. lygio, jei būtų pakankamai pinigų sistemoje. Fed jaus, kad yra daug erdvės sugriežtinti, kol šie likučiai yra dideli, nes jei bankams reikia likvidumo, jis yra.

Štai čia ir slypi didysis kvietimas. Jei bankai pasakytų Fed: ne, mes neketiname skolinti niekam, išskyrus jus, ir realiąją ekonomiką paversime kreditų dykuma, o grynuosius pinigus užtvindys Federalinis rezervų bankas, tada nėra vilties „švelniam nusileidimui“. “ Jei pinigai liks sistemoje tokie, kokie yra, tada infliacija turėtų vykti savaime, o nauja pinigų pasiūla atitiktų naujus kainų lygius, o tai nebūtų taip blogai, tačiau bėda ta, kad dėl vyriausybės fiskalinio deficito reikės toliau didinti pinigų pasiūlą ir kurti toliau. infliacija, su kuria būtų galima kovoti tik dar labiau padidinus palūkanų normas, sukeldamas užburtą didelės infliacijos ir stagnacijos ratą. Taip atsitiko aštuntajame dešimtmetyje…

Bet visa tai yra „kas būtų, jei“.

Tikrasis žemėlapis yra šių dviejų diagramų eiga. Jei šie balansai kris be didelių dramų, tada viskas klostysis gerai, bet jei griežtinimas pradės smarkiai sutrikdyti ekonomiką, tačiau šis lygis iš esmės nesumažės, tai bus signalas prisiglausti.

Institucijos mano, kad infliacija staigiai sumažės ir kad tada vėl prasidės naujas QE. Sakau „sėkmės su tuo“. Tačiau šios diagramos suteiks gairių, reikalingų norint įvertinti tikėtiną rezultatą.

Man reikia kapituliacijos, kad apibrėžtume naują pradžią, į kurią įžengiame, ir to dar neįvyko.

Šios diagramos dar kartą aiškiai parodys, kas bus toliau.