Būsto rinkos burbulas dar gali sprogti 2023 m

Jeremy Granthamas yra vienas gerbiamiausių investuotojų pasaulyje. Jis įkūrė GMA – begemotą, turintį 40 metų patirtį šioje pramonėje ir valdomą daugiau nei 71 milijardo dolerių vertės turtą. Kai jis kalba, investuotojai klausosi. Pavyzdžiui, jis neseniai perspėjo, kad „S&P 500“ indeksas gali nukristi iki maždaug 3,200 USD, tai yra ~21% žemiau dabartinio lygio. Jis taip pat perspėjo, kad netrukus gali sprogti būsto rinkos burbulas.

Namų kainos krenta

Būsto rinka išgyvena sunkiausius laikotarpius per daugiau nei dešimtmetį, nes daugumoje šalių kyla palūkanų normos. Kainos krito tokiose šalyse kaip Švedija, JK, JAV, ir Australija nusmuko po to, kai per pandemiją pakilo į aukščiausius dešimtmečius. 

Ar ieškote greitų naujienų, karštų patarimų ir rinkos analizės?

Prisiregistruokite gauti „Invezz“ naujienlaiškį šiandien.

Visų pirma Švedija buvo šiek tiek siaubinga, o kainos dabar skaičiuoja, kad jos krito sparčiausiu tempu nuo 1990 m. Analitikai mano, kad būsto kainos Švedijoje gali nukristi maždaug 20% ​​nuo aukščiausio taško 2022 m. 

JK „Halifax“ paskelbti duomenys parodė, kad būsto kainos sausį toliau mažėjo ir tęsiasi tendencijos, pradėtos prieš šešis mėnesius. Ta pati tendencija vyksta JAV, kur S&P/Case-Shiller būsto kainų indeksas ir toliau mažėjo, kaip parodyta toliau.

Palūkanų normos šiais metais toliau didėjo, kaip rašėme šiame straipsnyje straipsnis. Ir kadangi infliacija vis dar atkakliai aukšta ir darbo rinka veržiasi, yra tikimybė, kad FED ir toliau didins palūkanų normas. Praėjusią savaitę paskelbtame pareiškime Jamesas Bullardas užsiminė, kad palūkanos gali pakilti iki maždaug 7%. Kai kurie ekonomistai netgi mato, kad normos išauga iki 8–9 proc.

Jeremy Granthamas apie būsto rinkos žlugimą

Šiame fone Jeremy Granthamas perspėjo apie akcijų ir būsto rinką. Jis perspėjo, kad pasaulinės būsto rinkos burbulas jau formuojasi, nes dėl didelių būsto paskolų palūkanų jis yra neįperkamas. Be to, jis perspėjo, kad būsto burbulai visiškai susiformuoja maždaug per dvejus ar trejus metus. Jo pareiškimas sakė:

„Pasaulinio būsto burbulo sprogimas, kuris dar tik prasideda, greičiausiai turės skaudesnį ekonominį poveikį, nei turi akcijų nuosmukis, nes ekstremalus akcijų kainų burbulas apsiribojo tik JAV.

Tame pačiame pareiškime Jeremy Granthamas perspėjo, kad S&P 500 gali kristi iki maždaug 3,200 USD. Tai pastebima, nes per pastaruosius kelerius metus Granthamas įgavo meškų atspalvį. Ir jo prognozės dažniausiai buvo teisingos.

Ar sprogs burbulas?

Tai sakė, kaip rašiau savo next būsto rinkos žlugimas Prognozuojama, kad mintis, kad netrukus sulauksime 2008 m. panašios krizės, atrodo toli, nes sąlygos yra labai skirtingos. Viena vertus, kaip parodyta toliau, antrinės rizikos hipotekos paskolų paklausa per pastaruosius kelerius metus smarkiai sumažėjo. Pasak Fredo, ši paklausa siekia apie -85.6%.

Tuo pačiu metu būsto paklausa išlieka didelė, o pagrindinis iššūkis yra aukštesnės hipotekos palūkanų normos. Mano nuomone, kainos ir toliau kris dėl įperkamumo problemos, o tada vėl kils, nes hipotekos palūkanų normos kris ir atsargos padidės. Tiesą sakant, hipotekos palūkanų normos pastarąsias kelias savaites mažėjo.

Šis požiūris atitinka Morgan Stanley analitiko perspėjimą. Pranešime jie perspėjo, kad būsto kainos nuo kitų metų birželio iki 10 m. sumažės apie 2024%. Taigi, ar 2023 m. sprogs būsto rinkos burbulas? Nors kainos mažės, negaliu to apibūdinti kaip panašaus į tai, kas nutiko 2008–9 m. Iš tiesų, kaip parodyta žemiau, dauguma nekilnojamasis turtas ETF fondai atsigavo gana gerai, o Invesco Active US Real Estate Fund (PSR) ir Schwab Real Estate ETF (SCHH) pakilo 22 % nuo žemiausio taško 2022 m.