Federalinis rezervų bankas turi paprastą kovos su infliacija planą. Tai vyksta taip: toliau taikykite spaudimą palūkanų normoms, kol verslo ir vartotojų išlaidos visoje ekonomikoje susilpnės ir infliacija mažės.
Istoriškai kalbant, Fed kovos su infliacija planas visada ypač stipriai atsiliepia JAV būsto rinkai. Kalbant apie būsto sandorius, mėnesinės įmokos yra viskas. Ir kai iškyla hipotekos palūkanų normos, o tai įvyksta, kai tik Fed pasitraukia po infliacijos, naujų skolininkų mokėjimai išauga. Tai paaiškina, kodėl kuo greičiau kilus būsto paskolų palūkanoms šį pavasarį, būsto rinka paslydo į būsto atšalimą.
Bet tai būsto korekcija greitai gali prarasti šiek tiek garai.
Per pastarąją savaitę būsto paskolų palūkanos sparčiai mažėjo. Antradienį vidutinė 30 metų fiksuotos hipotekos palūkanų norma yra 5.05 proc. birželį, kai būsto paskolų palūkanos pasiekė aukščiausią lygį – 6.28 proc.. Tos mažėjančios hipotekos palūkanų normos suteikia nuošalyje atsidūrusiems būsto pirkėjams nedelsiant palengvėjimą. Jei skolininkas birželį paimtų 500,000 6.28 USD hipoteką su 3,088% palūkanų norma, jis kas mėnesį mokėtų 5.05 2,699 USD pagrindinę sumą ir palūkanas. Taikant 30% tarifą, šis mokėjimas būtų tik 140,000 XNUMX USD. Per XNUMX metų paskolą sutaupysite XNUMX XNUMX USD.
Kas vyksta? Kaip susilpnėja ekonomikos duomenys, finansų rinkos kainodaros 2023 m. nuosmukio metu. Tai daro spaudimą hipotekos palūkanų normoms mažėti.
„Obligacijų rinka numato didelę recesijos tikimybę kitais metais ir kad nuosmukis paskatins FED pakeisti kursą ir sumažinti [Federalinių fondų] palūkanų normas“, – sakė vyriausiasis ekonomistas Markas Zandi. Moody Analizė, pasakoja turtas.
Nors Fed tiesiogiai nenustato hipotekos palūkanų normų, jo politika daro įtaką finansų rinkų įkainojimui 10 metų iždo pajamingumas ir hipotekos palūkanos. Tikėdamosi kylančio federalinių fondų palūkanų normos ir pinigų sugriežtinimo, finansų rinkos padidina ir 10 metų iždo pajamingumą, ir hipotekos palūkanų normas. Tikėdamosi sumažintos federalinių fondų palūkanų normos ir pinigų sušvelninimo, finansų rinkos sumažina ir 10 metų iždo pajamingumą, ir hipotekos palūkanų normas. Pastarąjį dabar matome finansų rinkose.
Peržiūrėkite šią interaktyvią diagramą svetainėje Fortune.com
Kadangi hipotekos palūkanų normos šiais metais išaugo, dešimtys milijonų amerikiečių prarado teisę į hipoteką. Tačiau hipotekos palūkanų normoms pradėjus mažėti, milijonai amerikiečių atgauna galimybę gauti hipotekos paskolas. Štai kodėl tiek daug nekilnojamojo turto specialistų džiaugiasi mažesnėmis hipotekos palūkanų normomis: jos turėtų padėti padidinti būsto pirkimo aktyvumą.
Nors mažesnės hipotekos palūkanų normos neabejotinai paskatins daugiau šalutinių pirkėjų grįžti į atvirus namus, kol kas nesikreipkite į būsto korekcijos pabaigą.
„Esmė ta, kad pastaruoju metu sumažėjusios hipotekos palūkanų normos padės ribą, tačiau būsto rinka ir toliau bus spaudžiama, nes hipotekos palūkanų normos sieks 5% (mažiau pardavimų, lėtėja būsto kainų augimas)“, – rašė ekonomikos autorius Billas McBride'as. dienoraštis „Apskaičiuota rizika“, savo antradienio informaciniame biuletenyje. Priežastis? Net ir vienu procentiniu punktu nukritus hipotekos palūkanų normoms, būsto įperkamumas išlieka istoriškai žemas.
„Jei įtrauktume būsto kainų padidėjimą, mokėjimai už tą patį namą per metus padidės daugiau nei 50 proc.“, – rašo McBride'as.
Yra dar viena priežastis, kodėl būsto buliai neturėtų pernelyg pasitikėti savimi: jei nuosmukio baimės, kurios padeda sumažinti hipotekos palūkanų normas, yra teisingos, tai sukeltų papildomą sektoriaus susilpnėjimą. Jei kas nors bijo prarasti darbą, jis nesiruošia įšokti į būsto rinką.
„Nors žemesni tarifai patys savaime teigiamai veikia būstą, taip nėra, kai juos lydi nuosmukis ir greitai didėjantis nedarbas“, – sako Zandi. turtas.
Peržiūrėkite šią interaktyvią diagramą svetainėje Fortune.com
Kur iš čia kils hipotekos palūkanų normos?
Amerikos banko mokslininkai mano, kad yra tikimybė, kad 10 metų iždo pajamingumas per ateinančius 2.7 mėnesių gali nukristi nuo 2.0 iki 12%. Dėl to hipotekos palūkanų normos gali sumažėti iki 4–4.5%. (Hipotekos palūkanų normų trajektorija glaudžiai koreliuoja su 10 metų iždo pajamingumo trajektorija.)
Tačiau yra didelė laukinė korta: Federalinis rezervas.
Fed aiškiai nori sulėtinti būsto rinką, pandeminis būsto bumas-per kurį namų kainos pakilo 42 proc. ir namų statyba pasiekė aukščiausią lygį per 16 metų– buvo vienas iš didžiausios infliacijos veiksnių. Sumažėjęs būsto pardavimas ir namų statybos mažėjimas turėtų palengvinti perteklinę būsto pasiūlą JAV. Jau dabar tai matome: būsto smukimo pradžia reiškia mažesnę paklausą viskam karkasinė mediena prie spintelių prie langų.
Tačiau jei hipotekos palūkanų normos kris per greitai, atsigaunanti būsto rinka gali sujaukti FED kovą dėl infliacijos. Jei taip atsitiks, FED turi daugiau nei pakankamai pinigų „ugnies galios“, kad dar kartą padidintų hipotekos palūkanų normas.
„Nesvarbu, ar esame techniškai recesijoje, ar ne, mano analizės nekeičia. Aš sutelkiu dėmesį į infliacijos duomenis... Ir kol kas infliacija mus stebina, kad pakiltų“, – sakė Mineapolio federalinio atsargų banko prezidentas Neelis Kashkari. sakė CBS sekmadienį. „Esame įsipareigoję sumažinti infliaciją ir darysime tai, ką turime padaryti.
Norite gauti naujausią informaciją būsto nuosmukis? Sek mane Twitter at @NewsLambert.
Ši istorija iš pradžių buvo rodoma Fortune.com
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/housing-market-correction-takes-unexpected-221444454.html