Rinka tirpsta ir žmonės tai jaučia. „Mano skrandis verda visą dieną“.

„Tie žmonės nebuvo geroje vietoje“, – sakė 43 metų ponas Jonesas. „Jie labai nerimavo dėl tikslų ir svajonių bei dėl galimybės gyventi savo gyvenimo būdą.

Akcijos, obligacijos ir kitas turtas šiais metais smunka, nes investuotojai vėl grumiasi su galimybe, kad JAV artėja recesija. Penktadienį Dow Jones Industrial Average užfiksavo aštuntą nuosmukio savaitę iš eilės – ilgiausią tokią seriją nuo 1932 m. S&P 500 flirtavo su meškų rinkos teritorija.

Šeimos kiekvieną dieną stebi, kaip investicijos, skirtos įnašams, kolegijos mokslui ar išėjimui į pensiją, mažėja. Jie matė tokius didelius mažmenininkus

Walmart

ir Target šią savaitę užfiksavo didžiausią akcijų kritimą per kelis dešimtmečius, kai pajamos rodė pandeminio išlaidų bumo pabaigą.

Suirutė rinkoje išgąsdino įmonių vadovus, kad neviešintų savo įmonių. Silicio slėnyje buvo svajojama apie kelių milijardų dolerių vertės vertinimus pakeičiama tikrove atleidimų ir atsitraukusių investuotojų.

Akcijų kainas pakenkė jėgos, atsirandančios beveik kiekviename cikle, pavyzdžiui, kylančios palūkanų normos ir lėtėjantis augimas. Taip pat yra ypatingų dalykų, įskaitant greitą infliacijos sugrįžimą po dešimtmečių žemos atoslūgio, svyruojančią Kinijos ekonomiką ir karą Ukrainoje, sukrėtusį prekių rinkas.

Federalinis rezervų bankas šiais metais du kartus padidino palūkanų normas ir planuoja tai daryti toliau, kad pažabotų infliaciją, tačiau dėl to investuotojai nerimauja, kad ekonomika sulėtins per greitai arba per daug.

S&P 500 meškų rinkos ir dabartinis nuosmukis, kritimai ir trukmė

Dabartinis nuosmukis

96 prekybos dienos

Dabartinis nuosmukis

96 prekybos dienos

Dabartinis nuosmukis

96 prekybos dienos

Dabartinis nuosmukis

96 prekybos dienos

Dabartinis nuosmukis

96 prekybos dienos

Investuotojams gali atrodyti, kad nėra saugios vietos. Nors didžioji dauguma individualių investuotojų laikosi stabiliai, taip yra iš dalies todėl, kad įprastos alternatyvos nesuteikia daug palengvėjimo. Obligacijos, paprastai prieglobstis, kai akcijos krinta, taip pat buvo sumuštos. Kriptovaliutų rinka, pastatyta kaip atsvara tradicinėms akcijoms, grimzta.

Dėl

Michaelas Hwangas,

23 metų auditorius San Franciske, rinkos žlugimas reiškia, kad jis gali imti paskolas, kad įgytų MBA. Jis tikėjosi, kad už mokslą sumokės iš savo kišenės, kai galiausiai grįš į mokyklą.

Dėl

Artūras McCaffrey,

80 metų į pensiją išėjęs mokslininkas iš Bostono, tai reiškia, įdomu, ar jis išgyvens, kol pamatys, kad jo investicijos atsigaus.

Rickas Riederis,

milžiniško turto valdytojo fiksuotų pajamų vadovas

"BlackRock Inc

finansų rinkų būklę palygino su 5 kategorijos uraganu. Prekiautojas obligacijomis veteranas versle dirba tris dešimtmečius ir teigė, kad spartūs kainų svyravimai nepanašūs į nieką, ką jis matė.

„Mano skrandis verda visą dieną“, – sakė jis. „Yra tiek daug neapibrėžtumo kryžminių srovių, ir nė vienos iš jų neuždarysime savaitėmis, jei ne mėnesiais.

Investuotojai yra įpratę, kad Fed imasi veiksmų, kad nuramintų rinkas, tačiau daugelis akcijų, obligacijų, valiutų ir žaliavų svyruojančios dinamikos yra nebevaldomos centrinio banko, sakė p. Riederis: „Fed negali išspręsti kukurūzų pasiūlos trūkumo. ar trąšų, arba nesugebėjimo gauti gamtinių dujų į Europą. Jie negali sukurti pakankamo namų inventoriaus.

Nuosmukis yra posūkis nuo akcijų pakilimo 2020 ir 2021 m. Tada neįprastai žemos palūkanų normos ir didėjanti pinigų pasiūla – vyriausybės pastangų atitolinti nuosmukį šalutiniai produktai – nustūmė akcijų indeksus į pasikartojančias aukštumas. Kai kurie investuotojai teigia, kad nuosmukis buvo pavėluotas, o dabar, kai jis įvyko, jį gali būti sunku pataisyti.

Melissa Firestone,

44 metų ekonomistė, besispecializuojanti energijos rinkoje, pardavė daugelį savo atskirų akcijų ir nusipirko fondą, kuris trumpina S&P 500, lažindamasi dėl kritimo. „Fed eina per toli, infliacija yra košmaras, o nekilnojamojo turto rinka žlugs“, – sakė ji.

Keithas Yocumas,

romanistas ir į pensiją išėjęs leidyklos vadovas, kuriam 70 metų, praėjusiais metais trečdalį savo santaupų perkėlė į pinigų rinkos fondus. P. Yocum nemėgsta laikyti tiek daug pinigų grynaisiais, ypač kai infliacija mažina jų vertę, tačiau mato keletą geresnių variantų.

Spalio mėn., kai akcijų kainos vis dar siekė rekordus,

Craigas Bartelsas

perkėlė didžiąją dalį savo 401(k) ir individualios pensijos sąskaitos santaupų į pinigų rinkos fondus. Netrukus jis pardavė savo kriptovaliutų atsargas ir pradėjo trumpinti namų statybos akcijas ir

Tesla Inc.

per tarpininkavimo sąskaitą.

46 metų nekilnojamojo turto brokeris Zionsvilyje, Indijoje, ponas Bartelsas ieškojo patarimo į tolimą praeitį ir skaitė

Rėjus Dalio

naujausia knyga apie ekonomikos istoriją ir Adriano Goldsworthy knyga „Kaip krito Roma: supergalios mirtis“.

„Dabar tai skamba kaip mes“, – pagalvojo jis.

Jo 20-metis sūnus, koledžo studentas, jam pasakė, kad prekiauja keliais tūkstančiais dolerių per

Robinas Hudas

sąskaitą. P. Bartelsui tai atrodė kaip dar vienas artėjančio atsiskaitymo ženklas.

Kartą anksčiau jis pats buvo dienos prekybos koledžo studentas. Pasak jo, jam sekėsi gerai, tačiau jis žinojo daugelį, kurie „mėto pinigus į internetines akcijas ir nežinojo, ką daro“. Dešimtojo dešimtmečio pabaigos „dot-com“ burbulas netrukus iškilo. Šiandien ponas Bartelsas džiaugiasi, kad pakeitė kursą. „Nemanau, kad esame netoli dugno“, – sakė jis.

Donas Makleodas,

buvęs Manheteno advokatų kontoros tyrimų vadovas, išėjo į pensiją prieš ketverius metus, kai rinkos buvo stiprios. Beveik kiekvieną dieną jis tikrindavo savo 401(k) sąskaitą su džiaugsmu.

Kai sausio mėnesį akcijos pradėjo suktis, jis iš baimės tikrino kasdien, kol nuostoliai tapo per dideli. Iki gegužės pradžios jo išėjimo į pensiją sąskaitos per penkis mėnesius sumažėjo 25%.

P. McLeodas tikisi, kad JAV nesiruošia pasikartoti aštuntojo dešimtmečio „stagfliacija“. „Kai kaupiate tuos per gyvenimą sutaupytus pinigus, kad juos perneštumėte ir jie ima išnykti, jaučiatės bejėgis“, – sakė jis. "Aš nenoriu grįžti į darbą būdamas 1970 metų."

Susan Wagner,

neseniai pensininkė, 2020 m. su žmona persikėlusi iš Čikagos į Rio Rančą Naujojoje Meksikoje, šį mėnesį iš viso iš rinkos išėmė savo pensijos lėšas.

„Nerimas buvo tiesiogine prasme tai, kad aš praradau miegą, mėtydavausi ir vartydavausi naktį, galvodamas, kiek dar prarasime“, – sakė M. Wagner. Jos žmona, buvusi radiologė, dvejojo, bet galiausiai sutiko. „Tai buvo per daug nervinga, ir aš dėl to buvau gana emocinga“, – sakė M. Wagner. „Buvau labai nusiminęs dėl to, kas vyksta“.

Jimas Cahnas,

Mineapolio „Wealth Enhancement Group“ investicijų vadovas sakė, kad jo klientai dabar yra labiau nervingi nei 2008-aisiais, finansų krizės metais. Klausimas, kurį jis sulaukia: „Kur man kreiptis, kad nustotų skursti?

P. Cahnas sakė, kad įmonė surengė internetinius seminarus klientams šalčiausiomis rinkos dienomis praėjusiais metais, perspėdami nekaupti technologijų akcijų ir sparčiai plintančių pandemijų pavadinimų, tokių kaip Peloton. Pastaruoju metu internetiniai seminarai turi kitą temą: nepanikuokite.

Įmonė žvelgia į žaliavas, kurios yra linkusios apsisaugoti nuo infliacijos ir įgauna postūmį iš karo Ukrainoje, ir savivaldybių obligacijas, kurios, anot M. Cahno, pradeda atrodyti patraukliai.

Technologijų akcijos, kurios pastaraisiais metais išaugo, pvz

Facebook

tėvas

Meta platformos Inc.

ir

"Netflix" Inc

buvo nukentėję ypač stipriai. Nerimą keliantys rezultatai arba temdančios perspektyvos sudrebino technologijų akcijas ir skaudžiais momentais padėjo nugriauti platesnę rinką.

Kombinuoti nuostoliai

$ 3.76 trln

Rinkos vertė

neteko nuo sausio 3 d

$ 2.23 trln

rinkos vertė

nuo penktadienio

Šaltinis: „Dow Jones Market Data“

Peter Santilli / THE WALL STREET ŽURNALAS

Kombinuoti nuostoliai

$ 3.76 trln

Rinkos vertė

neteko nuo sausio 3 d

$ 2.23 trln

rinkos vertė

nuo penktadienio

Šaltinis: „Dow Jones Market Data“

Peter Santilli / THE WALL STREET ŽURNALAS

Kombinuoti nuostoliai

$ 3.76 trln

Rinkos vertė

neteko nuo sausio 3 d

$ 2.23 trln

rinkos vertė

nuo penktadienio

Šaltinis: „Dow Jones Market Data“

Peter Santilli / THE WALL STREET ŽURNALAS

Rinkos vertė nuo sausio 3 d

Kombinuoti nuostoliai

$ 3.76 trln

$ 2.23 trln

rinkos vertė

nuo penktadienio

Šaltinis: „Dow Jones Market Data“

Peter Santilli / THE WALL STREET ŽURNALAS

Rinkos vertė nuo sausio 3 d

Kombinuoti nuostoliai

$ 3.76 trln

$ 2.23 trln

rinkos vertė

nuo penktadienio

Šaltinis: „Dow Jones Market Data“

Peter Santilli / THE WALL STREET ŽURNALAS

Buvo tiek daug blogų dienų, kad jos pradėjo susilieti, sakė

Sonu Kalra,

Fidelity Investments Blue Chip Growth Fund portfelio valdytojas.

Ponas Kalra vasario pradžioje sėdėjo savo priemiesčio Bostono namų biure, kai Meta šokiravo Volstrytą apmaudus uždarbį. Stebėdamas, kaip jos akcijos smunka po darbo valandų, jis pyko ant savęs, kad nepaisė ankstesnių įspėjamųjų ženklų.

„Jaučiate didelį skausmą ir pradedate klausinėti: „Ką aš galėjau padaryti kitaip? " jis pasakė. „Bet tu negali verkti dėl išsiliejusio pieno. Turite judėti į priekį."

Tuo metu jis manė, kad „Meta“ problemos buvo išskirtinės, o ne didelio pasitraukimo iš augančių akcijų ženklas. Tai įvyko vėliau, kai Rusijos invazija į Ukrainą padidino energijos kainas. „Nafta prasiskverbia į viską“, - sakė jis.

Trečiadienį,

Cole'as Smeadas,

portfelio valdytojas Smead Capital Management Inc., pabudo anksti Finikse. Target, kurio akcijos sudaro apie 5% Smead Value fondo, buvo nustatytas pranešti apie pajamas. Prekyboje prieš rinką tikslinės akcijos sumažėjo dviženkliais skaičiais. P. Smidas apsivilko kostiumą ir nuėjo į savo kabinetą.

Tą rytą Target svyravo ties 25% žemiau antradienio pabaigos. P. Smeadas nusprendė, kad neproduktyvu spoksoti į ekraną ir stebėti savo penktą pagal dydį laisvojo kritimo vietą. Jis paėmė knygą, George'o Hearsto, Williamo Randolpho Hearsto sidabro kalnakasio tėvo, biografiją.

„Maniau, kad jis tikriausiai mane išmokys daugiau, nei tą dieną išmokys rinkos“, – sakė jis.

Įprasta investavimo išmintis sako, kad laikui bėgant akcijų rinkos kyla. Daugybė investuotojų stebėjo, kaip auga jų santaupos, išlikdami rinkoje, kuri per dešimtmetį po finansų krizės smarkiai išaugo. Tie, kurie laikėsi tvirtai po rinkos žlugimo 2020 m. pradžioje, buvo apdovanoti, kai per kelias savaites akcijos vėl pradėjo kilti.

Kai kuriems rinkos dalyviams šių metų nuosmukis atrodo kitaip. Neeilinės vyriausybės skatinimo priemonės, pastūmėjusios ekonomiką į V formos atsigavimą 2020 m., iš esmės baigėsi, jas pakeitė infliacijai kontroliuoti skirta politika. Nors diskusijos apie tai, ar artėja nuosmukis, dar toli gražu nėra išspręstos, esama plataus sutarimo, kad JAV įžengė į lėtesnio augimo laikotarpį.

P. McCaffrey, 80 metų į pensiją išėjęs mokslininkas, perka

Apple

akcijų pastarosiomis savaitėmis, automatizuodami pirkimus, kai kaina nesiekia tam tikro lygio. Tačiau apskritai stebėti, kaip mažėja jo mėgstamų technologijų įmonių akcijos, buvo niūri patirtis. „Apple“ šiais metais sumažėjo 23%.

„Mano amžiaus žmonėms padėtis blogėja, – sakė J. McCaffrey, – tiesiog todėl, kad neturime laiko laukti, kol tai sugrįš.

Sukratyti reikia daug

Kevinas Landisas,

fondo valdytojas, kurio į technologijas orientuotas fondas buvo nukentėjęs nuo 2000-ųjų pradžios technologijų nuolaužų. Bet kai „Netflix“ paskelbė nuviliančius ketvirčio rezultatus balandį ponas Landisas, sėdėdamas savo namų biure su vaizdu į ramų priemiesčio San Chosė kiemą, jautėsi taip, lyg būtų nukentėjęs žemės drebėjimas.

P. Landis turėjo pagrindo susirūpinti:

metai,

kita srautinio perdavimo įmonė, kovo pabaigoje sudariusi 14% jo technologijų fondo. Jis teigia nepardavęs akcijų, nors šiais metais Roku akcijos atpigo beveik 60 proc.

„Tikriausiai šį kartą esminis skirtumas yra tas, kad paskutinį kartą galėjau išeiti iš biuro ir grįžti namo“, – sakė jis. „Šį kartą aš dirbu iš namų. Taigi nuo to nepabėgsi“.

Prie šio straipsnio prisidėjo Angelas Au-Yeungas, Hardika Singh, Julia-Ambra Verlaine, Corrie Driebusch, Orla McCaffrey, Mattas Grossmanas, Heather Gillers, Liz Hoffman, Charley Grantas, Akane Otani ir Veronica Dagher.

Rašykite Justinas Baeris [apsaugotas el. paštu]