Rinka nori švęsti lėtėjantį VKI, tačiau Fed gali sugadinti vakarėlį

Akcijos ir toliau kyla aukštyn, nes rinkos dalyviai laukia VKI ataskaitos 8.30 val. ET. S&P 500 pirmadienį šoktelėjo 1.4% ir išliko virš pagrindinio palaikymo, viršijančio 3900.

Praėjusį mėnesį S&P 500 pakilo maždaug 5.5%, remiantis švelnesniu nei tikėtasi VKI ataskaita, tačiau šį kartą sąlygos yra gana skirtingos. Praėjusį mėnesį rinka šventė „pikiausios infliacijos“ idėją, tačiau S&P 500 dabar yra maždaug tame pačiame lygyje, koks buvo dienos pabaigoje paskutinėje VKI ataskaitoje.

Per pastarąjį mėnesį rinkos pasakojimas pasikeitė nuo susirūpinimo dėl vartotojų infliacijos. Jis buvo labiau susirūpinęs dėl to, koks stiprus buvo užimtumas, ir dėl galimo nuosmukio, nes didesnės palūkanų normos ištraukia rinkliavą.

Nuo pat paskutinės VKI ataskaitos buvo tikimasi 0.5% palūkanų normos padidinimo trečiadienio FED posėdyje, o rinka netgi turėjo trumpalaikį atšokimą, kai pirmininkas Jerome'as Powellas užsiminė, kad tai labai tikėtina.

Jei VKI vėl bus mažesnis nei tikėtasi, ar rinkos žaidėjai gali tikėtis tokio pat euforiško atsako, koks įvyko lapkričio 10 d.? Tikriausiai ne. Jau dabar labai tikimasi švelnaus VKI, o tai atsispindi 0.5 % palūkanų normos padidėjime, kuris turėtų įvykti trečiadienį. Pagrindinis ekonomikos klausimas išlieka galutinis tarifas – kaip aukšti tarifai kils ateinančiais mėnesiais? Powellas ir Fed šiuo metu labiau nei bet kas kitas orientuojasi į darbo sąnaudas, o VKI to nepakeis.

Vienas iš iššūkių, su kuriais susiduria prekybininkai, yra tai, kad net jei rinka antradienį švenčia švelnų VKI ataskaitą, jie turės nedelsiant susidurti su Fed politikos susitikimu trečiadienį. Labai mažai tikėtina, kad Powellas ketina manyti, kad kova su infliacija yra laimėta. Fed ketina priminti rinkai, kad ji turi daug daugiau darbo ir kad švelni VKI ataskaita nepadeda tiek daug, kad pakeistų tai, ką jai reikės padaryti ateinančiais mėnesiais.

Pirminės rinkos pasakojimas buvo nukreiptas į nerimą dėl nuosmukio kitų metų pradžioje. Tai, kad palūkanų normos mažėjo, labiau susiję su baimėmis dėl ekonomikos lėtėjimo, o ne su mažesnės infliacijos švente.

Mes turime labai sudėtinga prekybos aplinka. Minkšta VKI ataskaita sujaudins kai kuriuos rinkos dalyvius, bet tuomet turime nerimauti, kad FED sugadins vakarėlį. Jei norite efektyviai naršyti šioje rinkoje, būkite greiti ir lankstūs.