Skausmas (ir malonumas) dėl dolerio per 20 metų

Vertinant pagal prekybą, JAV doleris pasiekė aukščiausią lygį per du dešimtmečius. To bangos pasekmės neapsiriboja JAV finansų sistema ir JAV investuotojais.

JAV doleris yra likvidžiausia valiuta pasaulyje – tam tikru mastu ją galima apibūdinti kaip likvidžiausią turtą pasaulyje. Turto, kurio turtas yra toks visur, kraštutinės vertės nestabilumo metu gali sukelti rimtų komplikacijų pasaulio finansų sistemos sveikatai. Nepriklausomai nuo to, į kokį turto tipą ar į šalį investuojate, svarbu stebėti „Greenback“ būklę.

Verta paminėti, kad doleris – vertinant pagal prekybos svertinį ICE indeksą – per pastaruosius 20 mėnesių išaugo beveik 16 procentų. Dėl to etalonas pasiekė aukščiausią lygį per devyniolika su puse metų ir 38.2 procento Fibonačio istorinio diapazono nuo 1985 m. vasario mėnesio piko iki 2008 m. kovo mėn. žemiausio lygio (106.61) tarp mūsų.

Neįtikėtinas paleidimas nuo dolerio gali suteikti naudos tam tikriems žaidėjams. Pasaulyje, kuriame infliacija laikoma viena didžiausių grėsmių pasaulio augimui ir rinkos stabilumui, sparčiai kylanti valiuta gali padėti pažaboti skausmingus prekių ir paslaugų kainų šuolius, su kuriais susiduria vartotojai ir įmonės. Be to, stipresnė JAV valiuta prieš pagrindinius analogus, pvz., eurą ir Japonijos jeną, gali padidinti amerikiečių, perkančių užsienio prekes, perkamąją galią.

Brangesnio dolerio skausmas pasauliui

Nors galima atpažinti kai kuriuos sidabrinius pamušalus, kylant į dolerio dangų, išlaidos yra daug labiau paplitusios ir svarbios pasauliui. Apsvarstykite, kad daugelio svarbiausių pasaulio prekių, kurios skatina augimą, kainos yra JAV valiuta. Perkant būtinas prekes, tokias kaip žalia nafta ar varis, reikia konvertuoti į brangią valiutą prieš vartojant galutines prekes. Ir šiuo atveju pabrango ir valiuta, ir žaliavos. Tai yra nepageidaujama dinamika aplinkoje, kurioje tiek daug investuotojų, ekonomistų ir vyriausybės pareigūnų kalba apie „nuosmukį“.

Kitas žalingas brangaus dolerio šalutinis poveikis yra kova su ekonominiais partneriais, ypač besivystančiomis rinkomis, kurie skolinosi lėšas per USD. Neseniai įvertinęs dolerio aukščiausią pasaulio statusą, Niujorko Fed pranešė, kad doleris yra dažniausiai turimas nominalas tarp išorinių bankų turto, kurio vertė siekia 16.7 trilijonus USD. Užsienio palūkanų, grąžinančių vos prieš metus paimtas paskolas, finansavimo našta smarkiai išaugs.

Naujas, doleriais padirbtas prekybos karas?

Be to, JAV dolerio kurso kilimas, palyginti su didžiausiais kolegomis, didina protekcionistinių perspektyvų spaudimą tarp prekybos partnerių. Pavyzdžiui, jei Europos ar Kinijos įmonės pastebės, kad jų prekių paklausa tarp JAV vartotojų išgaruoja, gali padidėti spaudimas griežtai laikytis politikos „prekybos partnerių sąskaita“. Būtent toks spaudimas gali paskatinti pasaulį atgal į protekcionistinį kursą – toks kelias, kuris prisidėjo prie mūsų dabartinės ekonomikos negalavimo. Tokioje aplinkoje paprastai nukenčia „rizikos turtas“.

Ironiška, bet stiprus doleris mažina šios valiutos patrauklumą. Nėra jokios perspektyvios vienintelės alternatyvos (antra pagal likvidumą valiuta, euras, visame pasaulyje buvo naudojama žymiai mažiau), tačiau tai tik užtikrina, kad skausmas bus paskirstytas. Be to, kai priemonės, kuriomis remiamės siekdami stabilumo, tampa nepastovios, visa sistema laikoma dar rizikingesne.

Ar valdžios institucijos stebės kritimą ir ką gali padaryti prekybininkai?

Taigi, ką pasaulis ir investuotojai gali padaryti ir ką daryti dėl savo USD problemos? Mažai tikėtina, kad pasaulio valdžios institucijos (centriniai bankai, vyriausybės, reguliavimo agentūros) tiesiog „tikėsis“ nuosaikumo, jei mokestis ir toliau bus taikomas. Apskritai sunku nukreipti įtakingiausią sistemos sraigtelį, tačiau tai tikrai įmanoma, kai kreipiamasi į kolektyvinės politikos režimą. Kaip pavyzdį, kaip galima dėti pastangas visose jėgainėse sprendžiant tokias didžiules situacijas, kaip ši, galime paminėti G7 kolektyvinius valiutos veiksmus, kuriais siekiama sustabdyti nuolatinį jenos brangimą po Fukušimos katastrofos 2011 m.

Verta atidžiai stebėti dolerio kilimą ir visas pastangas atkreipti dėmesį į šių valdžios institucijų žingsnio „nenormalumą“ kaip įspėjamąjį ženklą, kad laukia ekonominės nuosmukio arba intervencinių veiksmų. Diskretesnėmis sąlygomis, tokie vienpusiai judesiai iš USDJPYPY
prisiima vis didesnę riziką, kad paskatintų atšaukimą.