Remiantis pagrindiniu techniniu rodikliu, akcijų rinka gali būti ant „prekiaujamo“ atsigavimo slenksčio

Pirmadienį VIX buvo
VIX
+ 7.82%
prekiaujama virš 31, todėl pirmą kartą nuo birželio 30 d. uždaryti virš 21.

Pasak „DataTrek Research“ įkūrėjo Nicholaso ​​Colaso, VIX lygis gali būti svarbus lygis. Pirmadienį klientams skirtame pranešime Colas atkreipė dėmesį, kad nors VIX dar nepasiekė 40 viršaus – lygio, kuris buvo pasiektas praktiškai per kiekvieną reikšmingą išpardavimą per pastaruosius 20 metų, kol pasiekė ilgalaikį rinkos dugną – gali būti dar vienas naudingesnis. lygį, kad galėtumėte stebėti.

Žiūrėkite: Ar gali akcijų rinka pasiekti dugną, kai Volstryto baimės matuoklis nepasiekia „panikos“ lygio?

Kodėl VIX dar nepasiekė 40?

Kodėl šiais metais nematėme, kad Wall Street baimės matuoklis pakilo aukščiau?

Kai kuriems Volstryto gyventojams VIX atrodė akivaizdžiai santūrus, atsižvelgiant į realų šių metų rinkos nepastovumo lygį. S&P 500 indeksas nuo metų pradžios jau matė 47 kasdienius kritimus 1% ar daugiau. Remiantis „Dow Jones Market Data“, tai daugiausiai per vienerius metus nuo 2002 m. Ir dar liko trys mėnesiai.

Tai gerokai viršija 20 metų vidurkį – 23.6.

Vis dėlto VIX birželį pasiekė 36 vietą. Kodėl ne aukščiau?

Sunku tiksliai pasakyti, bet galiausiai tai gali ir nesvarbu. Kadangi, kaip pažymėjo Colas, daugkartiniai uždarymai virš 30 lygio šiais metais iki šiol buvo patikimesnis gresiančio posūkio rodiklis. Toliau Colas paaiškina daugiau:

• „VIX šiais metais tik vieną kartą užsidarė virš 36 (2 standartiniai nuokrypiai virš ilgalaikio laikotarpio vidurkio). Tai buvo kovo 7 d. (36.5 uždaryti). Per kitas 30 prekybos sesijas jis išliko virš 5. Tai buvo žemiausias apyvartos rodiklis: iki kovo pabaigos S&P 500 indeksas pakilo 11 proc.

• „Kitą kartą VIX praleido 5 dienas virš 30 gegužės 5 – gegužės 12 d. Tada S&P iki birželio 6 d. pakilo 2 procentais.

• „Paskutinė +30 VIX uždarymo grupė šiais metais pasiekė žemiausią lygį birželio 16 d., o S&P iki rugpjūčio vidurio pakilo 17 proc.

Jei šis modelis pasikartotų, investuotojai jau gali būti „prekiaujamo“ įėjimo taško slenkstyje.

Tačiau yra ir kitų svarbių lygių, kuriuos reikia stebėti ir kurie yra susieti su Volstryto „baimės matuokliu“.

VIX ateities sandorių kreivė, atspindinti lūkesčius, kaip S&P 500 gali tapti nepastovi, nuo penktadienio tapo „apversta“ – reiškinys, kuris paskutinį kartą pasireiškė birželio mėnesį. „FactSet“ duomenimis, VIX ateities sandorių kreivė šiuo metu yra apversta iki gruodžio 21 d.

Naujausi rinkos griuvėsiai buvo palaima VIX prekiautojams. Individualūs investuotojai gali pasinaudoti nepastovumo matuokliu įvairiais būdais, įskaitant pirkimo opcionus arba biržoje prekiaujamus produktus, tokius kaip Barclays iPath Series B S&P 500 VIX trumpalaikės ateities vertybinių popierių biržoje prekiaujama vekselis.
VXX.ID,
+ 3.42%
arba ProShares Ultra VIX Short Term Futures biržoje prekiaujamas fondas
UVXY,
+ 5.49%.

Kiti „prekiaujamo“ žemo lygio rodikliai

Vis dėlto skirtumas tarp VIX momentinio lygio ir to, kur prekiaujama VIX ateities sandoriais, pristatytais gruodžio 21 d., yra tik keli punktai.

Kaip pažymėjo BTIG vyriausiasis rinkos technikas Johnathanas Krinsky savo naujausioje pastaboje klientams: „Birželio mėnesį mes nesulaukėme didelės inversijos ir, nors galbūt niekada to nesulauksime, istorija sako, kad nematėme „galutinės“. “ žemas, kol gausime bent 10 taškų inversiją.

Kitas veiksnys, kuris galėjo sustiprinti pastarąjį rinkos svyravimą, yra pardavimo pasirinkimo sandorių pirkimo lygis, kuris padeda investuotojams apsidrausti nuo tolesnio nuosmukio, palyginti su pirkimų skaičiumi (skambučiai atsiperka, kai akcijos pakyla virš tam tikro lygio, žinomo kaip " pradinė kaina“).

Pasak „Renaissance Macro“ atstovo Jeffo deGraafo, CBOE US Equity Put-Call koeficientas penktadienį pasiekė 1.29 ir yra beveik aukščiausias nuo birželio mėnesio. Iki šiol šiais metais šis lygis sutapo su teigiama akcijų grąža po trijų mėnesių.

Žiūrėkite: Šis vertybinių popierių rinkos etapas rodo, kad S&P 500 gali būti net 16% aukštesnis vienerius metus nuo šiandienos.

Tačiau S&P 500 indeksui artėjant prie dienos žemumų nuo birželio, yra kitas, žemesnis lygis, kuris gali būti patikimesnis rodiklis, kad naujausias akcijų išpardavimas artėja prie išsekimo taško.

Šis lygis yra S&P 500 200 dienų slenkamasis vidurkis, kuris yra 3,585.

„Kadangi indeksas iš esmės yra ir kai kurie kuklūs kapituliacijos signalai, manome, kad artėja apyvartinis dugnas. Klausimas iš kokio lygio. Birželio žemumų sumažinimas, artėjantis prie 200 savaičių slenkančio vidurkio (3,585 XNUMX), mums yra prasmingas, ypač jei matome platesnę VIX kreivės inversiją“, – rašė Krinsky.

Lori Calvasina, RBC JAV akcijų strategijos vadovė, mano, kad kitas svarbus lygis bus 3,500, kai bus pasiektas birželio mėn.

Žiūrėkite: Akcijų rinka „ant svarbių išbandymų“: stebėkite šį S&P 500 lygį, jei 2022 m. žemumas nusileis, sako RBC

Nors ir kyla pagunda pasikliauti techniniais rodikliais, kurie galbūt veikė praeityje, tiek realus pajamingumas, tiek doleris yra gerokai didesni nei buvo net prieš tris mėnesius, pažymėjo Krinsky.

ICE JAV dolerio indeksas
DXY,
-0.09%
Prekiaujama 20 metų aukščiausiu lygiu į šiaurę nuo 114. Ir 2 metų iždo pajamingumas
TMUBMUSD02Y,
4.336%
pirmadienį pakilo iki aukščiausio lygio nuo 2007 m. spalio, kai pasaulinės obligacijos patenka į meškų rinkos teritoriją.

Žiūrėkite: Remiantis dviejų šimtmečių duomenimis, pasaulinės obligacijos yra pirmoje meškų rinkoje per 76 metus, sako „Deutsche Bank“

Krinsky mano, kad doleris turės bent jau pristabdyti savo nenumaldomą kilimą, kad akcijos galėtų atsigauti.

„Nasdaq Composite“
COMP,
-0.60%
sumažėjo 0.5% iki 10,817 XNUMX, vis dar šiek tiek viršijant savo uždarymo žemumą nuo birželio mėn., o Dow
DJIA,
-1.11%
nukrito 1.2% iki 29,238 2020, o tai leido jam patekti į meškų rinką po to, kai penktadienį pasiekė žemiausią lygį nuo XNUMX m. lapkričio mėn.