Kaip ekonomikos sulėtėjimas sveria uždarbį, korporacijos atgaivina šūkį „Pasitikėk procesu“, kurį išpopuliarino „Philadelphia 76ers“ eroje po Iversono.
Savo ruožtu rinkos jau pradėjo vertinti nuosmukio riziką: S&P 500 ir Nasdaq šiemet nukrito į meškų rinkas – atitinkamai 20% ir 32% per metus, o Dow – daugiau nei 9%. .
„Rinka pirmauja, todėl šiais metais rinka suskilo“, – „Yahoo Financial Live“ sakė Liz Young, SoFi investicijų strategijos vadovė (vaizdo įrašas aukščiau). „Rinka mums parodė savo pesimizmą. Tai mums parodė savo reakciją į mikroaplinką.
Rinkos nuosmukis daugiausia priklauso nuo Federalinio rezervų banko agresyvaus palūkanų normų kėlimo ir taip lėtėjančio ekonomikos, atsižvelgiant į dešimtmečius aukštą infliaciją: FED pirmininkas Powellas neseniai pripažino, kad ekonomika gali patekti į nuosmukį, tačiau sakė, kad galvojant apie sustabdyti palūkanų normų didinimą šiuo metu būtų „labai per anksti"
„Kol nematysime, kad iš eilės infliacija prasmingai mažės, tikiuosi, kad jie toliau kils ir toliau griežtins“, – sakė Youngas. „Manau, kad jiems gana patogu sugriežtinti gal kiek per daug, o vėliau bandyti prašyti atleidimo iš rinkų su įrankiais, kuriuos turi paskatinti.
Tuo tarpu Youngas pasiūlė investuotojams stebėti kitus du ženklus, rodančius, kad verslo ciklas gali apsiversti.
Pajamų susitraukimas
Anot Youngo, staigus pajamų sumažėjimas gali būti kitas batas. Nuo koronaviruso pandemijos pradžios rinka nepastebėjo pajamų skaičiavimų mažinimo bangos.
„Manau, kad to dalis, kurios kaina nebuvo visiškai įvertinta, yra pajamų sumažėjimas“, – sakė ji.
Lapkričio 4 d. pranešime „Goldman Sachs“ sumažino savo S&P 500 pelno tikslą likusiai metų daliai ir iki 2024 m. Bankas dabar mano, kad 2022 m. pajamos bus 224 USD, o ne 226 USD. Be to, įmonės strategai patikslino savo 2023 m. uždarbio lūkesčius iki 224 USD (anksčiau 234 USD) ir iki 237 USD 2024 m. (nuo 243 USD).
Young pridūrė, kad jei JAV papultų į recesiją, ji tikėtųsi, kad pajamos sumažės 10–15 proc. Tuo pačiu metu ji pažymėjo, kad dėl infliacijos darbo užmokestis skirtinguose sektoriuose skirsis.
„Tikėtina, kad prekių infliacija sumažės daug greičiau ir iki lengviau valdomo lygio nei paslaugų infliacija, kuri paprastai būna nepastovi ir apima tokius dalykus kaip nuomos mokesčiai, o įmonės taip pat susiduria su nepastovia darbo užmokesčio infliacija“, – sakė Youngas. „Taigi sektoriams, kuriuose daug prekiaujama ir kurie gali gauti naudos iš mažėjančios prekių infliacijos ir mažėjančių prekių kainų, veikiausiai seksis geriau, o jų pajamos gali mažėti.
Ekonominis svyravimas
JAV nedarbo lygis šiuo metu svyruoja netoli per 50 metų žemiausio lygio, o FED iš esmės mato perkaitusią darbo rinką, kurioje darbuotojų paklausa viršija darbo rinkos dalyvių pasiūlą.
Tačiau tai gali pasikeisti, nes Fed toliau didina palūkanų normas.
„Paskutinė galvosūkio dalis yra ta, kad ekonomika šlubuoja, ir jūs matote tikrus duomenis ekonomikoje, darbo rinkoje, infliacija mažėja, kad reikalai iš tikrųjų traukiasi“, - sakė Youngas.
Šviesi vieta investuotojams būtų ta, kad tuo metu, kai ekonominiai duomenys suklumpa, akcijų rinka jau gali atsigauti, nes akcijos paprastai pasiekia dugną gerokai prieš nuosmukio pabaigą.
Remiantis istoriniais JPMorgan duomenimis, vidutiniškai S&P 500 žemiausią lygį pasiekia praėjus trims mėnesiams nuo nuosmukio pradžios, o ciklinį žemiausią tašką pasiekia likus 10 mėnesių iki nuosmukio pabaigos.
„Šiuo metu nuosmukis yra gana tikėtinas – tai nereiškia, kad jis turi būti blogas, nereiškia, kad jis turi būti armagedonas“, – sakė Youngas. „Recesija atkuria verslo ciklą, ir tai gali būti teigiama šioje aplinkoje.
Bradley Smithas yra „Yahoo Finance“ vadovas. Sekite jį Twitter @thebradsmith.
Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas
Atsisiųskite „Yahoo Finance“ programą, skirtą Apple or Android
Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, "LinkedInir "YouTube"
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/strategist-stock-market-cracked-heres-what-comes-next-113922849.html