Akcijų rinka elgiasi taip, kaip tiki Jay Powell

Šis straipsnis pirmą kartą pasirodė „Ryto santraukoje“. Kiekvieną pirmadienį – penktadienį iki 6 val. ET laiku išsiųskite „Ryto trumpą informaciją“ tiesiai į savo pašto dėžutę. Prenumeruok

Antradienis, gegužės 24, 2022

Šios dienos naujienlaiškis yra iki Emily McCormick, Yahoo Finance reporteris. Sekite ją on Twitter

Akcijų rinka neprekiauja taip, kaip tikisi, kad Federalinis rezervų bankas imsis ją išgelbėti.

S&P 500 indeksas nukrito daugiau nei 17 % nuo sausio rekordo iki pirmadienio uždarymo. Šiais metais indeksas kiekvieną mėnesį, išskyrus kovo mėnesį, fiksavo nuostolius, o gegužės mėn. „Nasdaq Composite“ sekėsi dar blogiau – nuo ​​lapkričio 28 d. rekordinės vertės nukrito daugiau nei 19%, nes kažkada ypač smarkiai nukentėjo aukšto lygio technologijų akcijos.

Rinkos dalyviai praeityje nepasitikėjo FED pareigūnais, kad jie laikysis savo telegrafu siunčiamos pinigų politikos krypties, kai susiduria su tokiu rinkos nepastovumo lygiu. Ši FED tendencija gąsdinti rinkos suirutės ir įsprausta į pinigų politikos švelninimą buvo žinoma kaip patarlė „Fed Put“.

Dar 2019 m. šis skepticizmas buvo tinkamai pagrįstas: stebėdamas švelnėjančią ekonomiką, prekybos neapibrėžtumą ir neramumų akcijų rinką, FED pateikė pirmasis palūkanų sumažinimas per daugiau nei dešimtmetį, atsitraukdamas nuo planų toliau didinti palūkanų normas po žygio per visus 2018 m.

2019 m. pradžioje rinka tikėjosi, kad FED nepakels palūkanų normų, kurias siūlė tais metais – ir rinka buvo teisi. Tačiau šį kartą komentatoriai įsitikinę, kad centrinis bankas nereaguos taip pat.

„[„Fed Put“] elgsenos modelis sukūrė aiškų precedentą, prie kurio daugelis rinkos dalyvių laikosi ir šiandien, net kai Komitetas svarsto palūkanų normų kėlimą, o akcijų rinka pasiekia pagrindinius paramos lygius“, – Stevenas Ricchiuto, JAV vadovas. „Mizuho Securities USA“ ekonomistas, pirmadienį rašė pranešime. „Mūsų nuolatinis kritinis raginimas akcijų rinkoje yra pagrįstas nuomone, kad „Put“ opcionas nebeegzistuoja.

Istorija tęsiasi

„Tvirtas tikėjimas „įdėti“ neleido analitikams iš apačios į viršų sumažinti savo išankstinio uždarbio įverčius, nes jie klaidingai laikosi įsitikinimo, kad FED pakeis savo griežtinimo politiką, kol ekonomika nepatirs pernelyg rimtų smūgių“, – pridūrė jis. „Vietoj to, pastaruoju metu sumažėjusią infliaciją laikome svarbia politikos problema, kuri neleidžia Fed pakeisti kurso, nebent yra aiškių įrodymų, kad infliacija grįžta į tikslą.

Kitaip tariant, nors rinkos nuosmukis šiais metais atkartoja nuosmukius, buvusius prieš FED, šiandienos ekonomikos aplinkybės atrodo labai skirtingos. Infliacijai artėjant prie 40 metų aukštumų, FED negali taip lengvai nusileisti, nes pirmenybę teikė augančių kainų pažabojimui, o ne beveik visiems kitiems tikslams.

Ir Fed aiškiai parodė, kad yra pasirengęs rizikuoti ir akcijų rinkos kainomis, ir tam tikru ekonomikos augimu, jei tai reiškia, kad infliacija bus kontroliuojama. Praėjusią savaitę FED pirmininkas Jerome'as Powellas pripažino „Gali būti tam tikras skausmas, susijęs su kainų stabilumo atkūrimu“.

Kiti FED pareigūnai buvo suderinti su šiuo pranešimu.

„Manau, kad tai, ko mes siekiame, yra mūsų politikos perdavimas per rinkos supratimą, ir to griežtinimo reikėtų tikėtis“, – Kanzaso miesto FED prezidentė Esther George. praėjusią savaitę sakė CNBC. „Taigi jis nėra skirtas konkrečiai akcijų rinkoms, bet manau, kad tai yra vienas iš būdų, kuriais atsiras griežtesnės finansinės sąlygos.

Ir šiuo metu rinka nemano, kad FED blefuoja.

Ką žiūrėti šiandien

Ekonomika

• 9:45 val. ET: „S&P Global US Manufacturing PMI“, Preliminarus gegužės mėn. (tikėtas 57.7, ankstesnį mėnesį 59.2)

• 9:45 val. ET: S&P Global US Services PMI, Preliminarus gegužės mėn. (tikėtas 55.2, ankstesnį mėnesį 55.6)

• 9:45 val. ET: S&P Global US Composite PMI, Preliminarus gegužės mėn. (tikėtas 55.7, ankstesnį mėnesį 56.0)

• 10:00 val. ET: Ričmondo Fed gamybos indeksas, Gegužės 12 d., 14 ankstesnį mėnesį)

• 10:00 val. ET: Naujų namų pardavimas, balandis (tikimasi 750,000 763,000, praėjusį mėnesį XNUMX XNUMX)

• 10:00 val. ET: Naujų namų pardavimas, prieš mėnesį, balandis (-1.7%, -8.6% ankstesnį mėnesį)

Pajamos

Prieš pateikimą į rinką

• Aberkrombis ir Fičas (ANF) Tikimasi, kad ji pateiks pakoreguotą 7 centų uždarbį, tenkantį vienai akcijai nuo 800.13 mln. USD pajamų

• Autozone (AZO) Tikimasi, kad jis pateiks pakoreguotą 26.23 JAV dolerio užmokestį už akcijas, kai pajamos bus 3.73 milijardo JAV dolerių

• Geriausias pirkinys (BBY) Tikimasi, kad jis pateiks pakoreguotą 1.60 JAV dolerio užmokestį už akcijas, kai pajamos bus 10.41 milijardo JAV dolerių

• Ralphas Laurenas (RL) tikimasi, kad ji pateiks pakoreguotą 39 centų užmokestį už akciją nuo 1.46 milijardo JAV dolerių pajamų

• Petco (ataudai) tikimasi, kad ji pateiks pakoreguotą 14 centų užmokestį už akciją nuo 1.45 milijardo JAV dolerių pajamų

Po pardavimo

• Agilent technologijos (A) Tikimasi, kad jis pateiks pakoreguotą 1.12 JAV dolerio užmokestį už akcijas, kai pajamos bus 1.62 milijardo JAV dolerių

• Nordstrom (JWN) tikimasi pranešti apie patikslintus 5 centų nuostolius už akciją nuo 3.26 mlrd. USD pajamų

• Toll Brothers (TOL) Tikimasi, kad jis pateiks pakoreguotą 1.50 JAV dolerio užmokestį už akcijas, kai pajamos bus 2.10 milijardo JAV dolerių

Svarbiausi „Yahoo“ finansai

-

Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas

Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Instagram, "YouTube", Facebook, Flipboardir "LinkedIn