Akcijų rinka atsidūrė jaučio / lokio lūžio taške

Balandis panaikino didžiąją dalį kovo mėnesio akcijų rinkos prieaugio. Dėl to indeksai yra netoli 2022 m. žemiausio lygio. Taigi, kas dabar? Vienas iš dviejų galimų scenarijų: dvigubo dugno pagrindas, kuris palaiko naują bulių kilimą, arba skilimas iki naujų žemumų, patvirtinančių kritimo tendenciją.

Pradėkite nuo 2021–22 m. akcijų rinkos paveikslo

Reikėtų atkreipti dėmesį į du dalykus:

• Pirma, 2021 m. lapkričio–gruodžio mėn. besikeičiančios tendencijos. To priežastis – augantis neapibrėžtumas, ypač dėl augančios infliacijos ir neigiamų jos padarinių. (Daugiau skaitykite mano lapkričio 24 d. straipsnyje „Čia ateina infliacijos audra, kokios dar nebuvo.)
• Antra, anksčiau pirmaujančių indeksų susilpnėjimas 2022 m: Nasdaq Composite ir Nasdaq 100 (didžiausios Nasdaq listinguojamos bendrovės). Dažnai, kai pakilios tendencijos lyderiai susilpnėja, tai yra neigiamas ženklas.

Tada išnagrinėkite visą 2020–22 m. „Covid“ nuotrauką

Žemiau pateikiami keturi akcijų indeksai, naudojant kasdienius duomenis. Ilgesnio laikotarpio tendencijų linija yra 200 dienų slenkamasis vidurkis. Vidutinio laikotarpio tendencijų linija yra 50 dienų slenkamasis vidurkis.

Visi keturi indeksai (ypač anksčiau pirmaujantys Nasdaq) rodo silpnumą ir smukimo tendencijas. Problemos yra žemesnės aukštumos ir žemesnės žemumos, krentančios per tendencijų linijas, o tendencijų linijos krenta žemyn.

Dabar prie lūžio taško

Kai indeksai yra ties ankstesniu 2022 m. žemiausiu lygiu, yra du pagrindiniai būdai, kuriais akcijų rinka galėtų pasirinkti.

• Pirma, tai bulių atšokimas, nustatant vertą dėmesio dvigubo dugno pamatą. Toks žingsnis gali būti teigiamas ženklas, pritraukiantis pirkėjus
• Antra, kritimas iki naujų žemumų, duodamas patvirtinimo signalą, kad mažėjimo tendencija nepakitusi

Esmė: kas tai bus?

Be didelių infliacijos ir palūkanų normų neapibrėžtumo, yra trys neigiamos problemos, dėl kurių galima tikėtis, kad ateityje bus dar žemiau.

1. Kovo-balandžio mėn. aukštyn žemyn modelis tinka bulių spąstų formai, o bulių spąstai yra meškų rinkos įvykiai (žr. mano kovo 31 d. straipsnį „ Akcijų rinkos buliai bando atgaivinti sergančius 2021 m. mėgstamiausius – neįklimpkite)
2. Šis nuosmukis iki ankstesnių žemumų vyksta nepaisant tariamai teigiamų pajamų ataskaitų
3. Vis dar trūksta straipsnių, kuriuose išreiškiamas negatyvumas, susirūpinimas ir grėsmingos vizijos. (Tai priešingas rodiklis, nes didelis rinkos nuosmukis baigiasi neigiamo požiūrio antplūdžiu. Vietoj to, gauname rekomendacijas akcijų pirkti infliacijos ir augančių palūkanų metu.)

Todėl grynųjų pinigų atsargos ir toliau yra patraukli vertybė. Jie leidžia sutelkti dėmesį į oportunistinį investavimą, o ne į išgyvenimo taktiką.