Dažnai manoma, kad už JAV fiskalinę politiką atsakingi asmenys yra vieni blaiviausių žmonių pasaulyje, todėl jums gali kilti klausimas, kodėl staiga išgirstame tokias idėjas kaip trilijono dolerių platinos monetos nukaldinimas arba 100 USD pardavimas. vertės iždo obligacijas už 200 USD.
Deja, atsakymas paprastas: Atstovų rūmų respublikonų daugumos kūdikiai pozuotojai grasina blokuoti federalinės skolos lubų padidinimą. Vėlgi.
Respublikonų pasikėsinimas į skolos lubas tapo beveik kasmetiniu reikalu. Tai reguliariai sukelia šiurpą finansų rinkose ir perspėjimus, kad federalinio iždo vertybinių popierių įsipareigojimų nevykdymo išprovokavimas – tikriausiai galutinis ilgalaikio atotrūkio padarinys – turės siaubingą poveikį amerikiečiams visose gyvenimo srityse ir pasaulio ekonomikos stabilumui.
Pasiūlymus kurstantys respublikonai, pratęsę Atstovų Rūmų vadovų rinkimus, aiškiai pasakė, kad „švarios“ skolos lubų padidinimas, kai skolinimosi limito pakėlimas nėra derinamas su kitomis priemonėmis, net neturėtų būti svarstomas.
Michaelas Strainas, Amerikos įmonių institutas
Kongreso demokratai turėjo daug galimybių pašalinti šį ginklą iš Respublikonų partijos neišmanančių piromanų arsenalo, paskutinį kartą per luošų ančių sesiją 2022 m. pabaigoje, kai jie kontroliavo abu Kongreso rūmus ir Baltuosius rūmus. Nepaaiškinamai jiems nepavyko to padaryti, ir štai mes.
Penktadienį iždo sekretorius Janet L. Yellen perspėjo Atstovų Rūmų pirmininką Keviną McCarthy (R-Bakersfieldas), taip pat kiti Kongreso lyderiai ir pagrindiniai komitetų pirmininkai teigia, kad JAV skola pasieks įstatymo nustatytą ribą ketvirtadienį, mėnesiais anksčiau, nei buvo tikėtasi.
Tuo metu Yellen sakė, kad Iždas imsis „tam tikrų ypatingų priemonių“, kad išvengtų įsipareigojimų nevykdymo. Tai apima suplanuotų mokėjimų į valstybinius darbuotojų pensijų fondus sustabdymą.
Yellen teigė, kad pasibaigus politinei aklavietei, lėšos bus išnaudotos. Tačiau tai gali būti ne taip paprasta.
Dėl trijų mėnesių atotrūkio 2003 m. vienas federalinis pensijų fondas visam laikui prarado 1 milijardą dolerių palūkanų nes turėjo parduoti vyriausybės vertybinius popierius jiems nesuėjus terminui, kad galėtų įvykdyti įsipareigojimus pensininkams.
Prieš gilindamiesi į skolos lubų atotrūkio pasekmes ir galimus priešpriešinius veiksmus, dar kartą peržvelkime, kas tai yra.
Skolos lubos yra federalinis įstatymas, nustatantis ribą, kiek skolos iždas gali parduoti. Šiuo metu riba yra 31.381 trilijono USD, kurią Kongresas nustatė 2021 m. gruodžio mėn.
Akivaizdu, kad ką Kongresas priima, Kongresas gali panaikinti. Skolos lubas Kongreso balsais padidino daugiau nei 91 kartą nuo 1960 m, paprastai be diskusijų, demokratų ir respublikonų daugumos ir demokratų bei respublikonų prezidentų.
Po to, kai 2011 m. respublikonai perėmė daugumą Atstovų Rūmų kontrolę, skolos lubos tapo politinių postringavimų žaliava. Paprastai GOP apibūdina skolos lubų padidinimą kaip tolygu skatinant išlaidauti.
Taip yra dabar, kai Atstovų rūmų respublikonų daugumos nariai, kurie grasino blokuoti skolos lubų didinimą, nebent tai būtų derinama su išlaidų mažinimu, tęsia, tarsi blokuoti lubų didinimą yra tas pats, kas sustabdyti augimą. federalinio biudžeto.
Tai netiesa. Tai visada buvo klaidinga. Šiuos teiginius darantys politikai žino, kad tai klaidinga, todėl jie tampa melagiais.
Skolos lubos turi įtakos tik tam, kaip vyriausybė apmoka išlaidas, kurias Kongresas jau leido. Jei politikai nenorėtų leisti pinigų, jiems tereikėtų atsisakyti juos pasisavinti. Jie to nepadarė.
Vietoj to, jie elgiasi kaip kredito kortelių turėtojai, kurie į savo korteles įdėjo daugiau pirkinių, nei norėtų mokėti, todėl nusprendė suvaržyti kortelės išdavėją, manydami, kad tai sumažins jų likučius.
Kodėl JAV atlieka šį kvailą pratimą, kas devynis mėnesius vidutiniškai?
As Aš daug kartų aiškinau, skolos viršutinė riba iš pradžių buvo skirta ne kaip Iždo įgaliojimų leisti federalinę skolą apribojimas, o kaip būdas jai suteikti daugiau platumos skolintis.
Skolos lubos atsirado 1917 m., kai Kongresas pavargo nuo balsavimo dėl kiekvieno siūlomo obligacijų išleidimo, o tai, jo nuomone, skauda kaklą. Taigi ji nusprendė suteikti iždui bendrą teisę platinti obligacijas, atsižvelgiant į sustojimo apribojimą.
Kitaip tariant, limitas niekada nebuvo sukurtas tam, kad Kongresas nepriimtų jokių išlaidų įstatymų ar deficito didinimo mokesčių lengvatų, kurių jis norėjo. Akivaizdu, kad tai niekada neturėjo tokio poveikio, nes Kongresas reguliariai tvirtina išlaidas, kurias, remiantis paprasta matematika, reikia skolintis daugiau.
Kiekvieną kartą, kai skolos lubas už išpirką laiko respublikonai (to niekada nedaro demokratai), kai kurie ekspertai perspėja, kad šį kartą įkaitų paėmėjai gali būti rimti, o kiti išreiškia pasitikėjimą, kad visada taip atrodo, bet visi žino, kad konfliktas galiausiai bus išspręstas. , tai kam nerimauti?
Pasitenkinimo srovė kyla dėl to, kad JAV niekada nepatyrė siaubingų skolos lubų pažeidimo padarinių. Šią idėją glausčiausiai išsakė Mickas Mulvaney, fiskalinį muštynės avinas, tuometinis prezidentas Trumpas, paskirtas biudžeto direktoriumi, kuris kartą pasakė apie JAV vyriausybės skolos nevykdymo pasekmes: „Girdėjau sakant, kad jei mes to nedarysime. tai bus pasaulio pabaiga. Dar nesutikau žmogaus, kuris galėtų išreikšti neigiamas pasekmes.
Tačiau neigiamos pasekmės yra ir visada buvo akivaizdžios visiems, kurie subrendo daugiau nei žaidžia su kojų pirštais.
Tuometinis iždo sekretorius Timothy'is Geithneris tai padarė 2011 m. sausį, kai nurodė smarkiai didesnes valstybės ir vietos valdžios institucijų paskolų palūkanas, kredito korteles, būsto hipotekas; senatvės lizdo kiaušinių ir namų vertybių erozija; mokėjimų karių šeimoms ir civilių vyriausybės darbuotojų, socialinio draudimo, medicininės priežiūros ir veteranų išmokų sustabdymas; pasaulinio pasitikėjimo doleriu ir iždo vertybiniais popieriais sunaikinimas.
„Būtų net labai trumpalaikis ar ribotas įsipareigojimų neįvykdymas katastrofiškų ekonominių pasekmių, kurios tęstųsi dešimtmečius“, - sakė Geithneris Kongreso lyderiams.
Geithneris iš anksto kalbėjo apie skolų lubų aklavietę, kuri tęsėsi iki 2011 m. vasaros ir galiausiai buvo išspręsta rugpjūtį. Tačiau ekonominis poveikis tęsėsi iki 2012 m. Vartotojų pasitikėjimas kritimo metu sumažėjo 22%, o akcijų rinkos indeksas „Standard & Poor's 500“ – 17%. Namų ūkių turtas sumažėjo 2.4 trilijono dolerių, skaičiavo Iždas.
Aklavietę užbaigė liūdnai pagarsėjęs sekvesteris, kuris 10 metų smarkiai sumažino vyriausybės išlaidas. Reikėtų prisiminti, kad sekvesteris buvo sukurtas taip griežtas, kad paskatintų Kongresą ir Baltuosius rūmus pasiekti protingą biudžeto kompromisą, kad juo nebūtų pasinaudota.
Jokio susitarimo neįvyko, todėl sekvesteris įsigaliojo, o visa patirtis buvo panaši į žvilgsnį į užtaisyto šautuvo vamzdį ir paspaudus gaiduką, kad pamatytumėte, ar jis veikia. Išlaidų mažinimas neišvengiamai labiausiai nukentėjo nuo labiausiai pažeidžiamų amerikiečių.
Tūkstančiai mažas pajamas gaunančių valstybinio būsto gyventojų buvo išmesti iš savo namų. Dešimtims tūkstančių 3 ir 4 metų vaikų buvo uždrausta dalyvauti „Head Start“, taip tęsiant užburtą skurdo ir prasto išsilavinimo ratą, su kuriuo susiduria šios šeimos. Bedarbio pašalpos sumažintos vidutiniškai 15 proc.
Net konservatorius nervina dabartinis pozicijų lygis.
„Skolos lubų pakėlimas tik leidžia skolintis, reikalingos įsipareigojimams įvykdyti Pats Kongresas sukūrė“, – praėjusią savaitę rašė Michaelas Strainas iš Amerikos įmonių instituto, verslo tyrimų centro. „Siautėjimą kurstantys respublikonai, pratęsę Atstovų Rūmų vadovų rinkimus paaiškino kad „švarios“ skolos lubų padidinimas, kai skolinimosi limito kėlimas nebūtų derinamas su kitomis priemonėmis, net neturėtų būti svarstomas.
Stainas parodė pirštu į Makartį, kuris sugebėjo įsiveržti į Atstovų Rūmų pirmininko postą, palikdamas bet kokį likusį charakterį, kurį galėjo turėti savo kurstančiajai mažumai.
Tai atveda mus prie galimų gydymo būdų. Viena pasikartojančių idėjų – iždui užsakyti 1 trilijono dolerių platinos moneta iš JAV kalyklos, įnešti jį į Federalinį rezervą ir pervesti vertę į savo knygas, taip sukurdami numanomą 1 trilijono USD perteklių, kaip pagalvę nuo įsipareigojimų neįvykdymo.
Teisės ir fiskaliniai ekspertai nuolat patvirtino, kad ši procedūra yra teisėta, nors Yellen ir prezidentas Bidenas buvo taikinys nuo tada, kai jis buvo senatorius ir prezidento Obamos viceprezidentas. Tačiau atrodo, kad jų prieštaravimai labiau skirti pagrindiniam idėjos gudrumui, o ne jos teisėtumui ar fiskaliniam efektyvumui.
Kita idėja yra, kad iždas pasiūlytų „premium“ obligacijas. Skolos lubos taikomos neapmokėtos skolos nominaliajai vertei, tačiau techniškai niekas netrukdo iždui išleisti, tarkime, 100 USD nominalios vertės obligacijų, bet parduoti jas už 200 USD, pavyzdžiui, padidinus jų palūkanų kuponus dvigubai ar daugiau.
Pirkėjams ekonominis efektas būtų toks pat, kaip nusipirkus dvi 100 USD vertės obligacijas ir už abiems surenkamos palūkanos pagal esamą palūkanų normą. Tačiau skolos lubų požiūriu Iždas surinktų 200 USD, bet išleistų tik 100 USD naujos skolos.
Edas pirkėjai gali įsigyti 100 USD nominalios vertės vienerių metų iždo vekselius, tačiau vietoj to, kad jiems būtų žadama 4.66 % palūkanų (dabartinė norma, kaip aš rašau), jiems būtų pažadėta apie 9.32 %, už kuriuos jie sumokėtų 200 USD. Tačiau tik 100 USD bus išleista į iždo knygas kaip išleista skola.
Pranešama, kad respublikonai dirba prie savo schemos, nukreiptos prieš įsipareigojimų neįvykdymą, o tai reiškia, kad iždui liepia „suteikti pirmenybę“ išlaidoms, tarkime, apsaugant palūkanų mokėjimus už skolą ir garantuojant socialinio draudimo ir medicininės priežiūros mokėjimus.
Tačiau tai palieka daug neatskleistų, tokių kaip „Medicaid“, pietūs mokykloje ir maisto saugos patikrinimai. Vėlgi, GOP taikiklyje atsidūrė labiausiai skurdžiai gyvenantys amerikiečiai.
Vienas dalykas yra smerkti siūlomas priemones kaip gudrybes, tačiau pačios skolos lubos buvo paverstos triuku. Jau anksčiau klausėme, ar tai yra koks nors būdas valdyti pirmaujančią pasaulio ekonomiką. Užduoti klausimą reiškia į jį atsakyti. Atėjo laikas nustoti vykdyti fiskalinę politiką kaip kabaretinį veiksmą ir galutinai panaikinti skolos lubas.
Ši istorija iš pradžių pasirodė Los Angeles Times ".
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/column-u-economy-again-being-213810268.html