Po a niūri pradžia iki metų, "Dow Jones pramonės vidurkis ką tik pasiekė geriausią mėnesį nuo 1976 m., nepaisydamas prognozes daugelio Wall Street analitikų.
Bet ne visi.
Pasaulio viršūnė akcijų rinkos strategas, "Morgan Stanley" vyriausiasis investicijų pareigūnas Mike'as Wilsonas numatė neseniai įvykusį atšokimą ir laikosi ginklų dėl to, kas bus toliau.
Artėjant spalio mėn. pradžioje Wilsonas tapo „taktiškai pakilęs“ akcijų rinkoje, teigdamas, kad investuotojai tapo pernelyg pesimistiškai nusiteikę dėl infliacijos ir Federalinio rezervo banko palūkanų normų kėlimo, o tai reiškė, kad netrukus gali kilti mitingas.
„Iš esmės infliacija pasiekė aukščiausią tašką ir greičiausiai kris greičiau nei dauguma tikisi“, – aiškino Wilsonas, aptardamas savo ankstesnį skambutį pirmadienį. Mintys apie rinką podcast'as. „Dabar mes pasiekėme tašką, kai tiek obligacijų, tiek akcijų rinkose gali būti per daug netvarkingos kainos... Tai gali padėti akcijoms trumpuoju laikotarpiu.
Wilsonas mano, kad S&P 500 gali pasiekti 4150 arba maždaug 7% virš dabartinio lygio per šį trumpalaikį pakilimą, kuris rinkos stebėtojams žinomas kaip meškų rinkos ralis. Tačiau jis taip pat labai aiškiai pasakė, kad geri laikai yra laikini.
„Šis kvietimas beveik visiškai pagrįstas techniniais dalykais, o ne pagrindiniais dalykais, kurie ir toliau nepalaiko daugumos akcijų kainų ir S&P 500“, - sakė Wilsonas. „Suprantame, kad prieštarauti savo pagrindinei nuomonei trumpuoju laikotarpiu gali būti pavojinga ir galbūt klaidinga, bet tai yra mūsų darbo dalis. Tai tarsi dvigubas dėjimas golfe – sunku padaryti, bet vis tiek reikia pabandyti.
Atskirame sekmadienio tyrimo pranešime Wilsonas perspėjo, kad „pasibaigus šiam raliui S&P 500 indekso žemumos vis dar laukia“. Ir po šių žemesnių žemumų CIO tikisi, kad S&P 500 indeksui atsigauti į dabartinį lygį prireiks maždaug aštuonių mėnesių.
Nepamirškite apie „ugnį“ ir „ledą“
Jau daugiau nei metus Wilsonas ir jo Morgan Stanley strategų komanda įrodinėja, kad akcijų rinka susiduria su toksišku ekonominių priešingų vėjų deriniu, kurį jis vadina. "ugnis ir ledas."
Viena vertus, infliacija o Fed bandymai su tuo kovoti didindami palūkanų normas veikia kaip „ugnis“ prieš akcijas, sako Wilsonas, žymiai sumažindamas jų vertinimus, nes didėja įmonių sąnaudos. Ir tuo pačiu lėtėja ekonomikos augimas, arba „ledas“, mažina vartotojų išlaidas ir įmonių uždarbio galimybes.
Wilsonas mano, kad tol, kol įmonės neatsižvelgs į šį toksišką derinį ir nesumažins pajamų prognozės, akcijos turės toliau kristi. CIO taip pat pažymėjo, kad dauguma kompanijų nusprendė trečiąjį ketvirtį pateikti bet kokias gaires dėl 2023 m. pajamų.
Dėl to, nepaisant silpno pelno, 12 mėnesių pelno vienai akcijai (EPS) įverčiai išliko „palyginti nepakitę“.
„Štai kodėl pirminis indeksas [S&P 500], mūsų nuomone, nenukrito“, – rašė jis. „Manome, kad dabartinis S&P 500 ralis svyruoja nuo 4000 iki 4150, kol realybė nepaaiškina, kiek turi sumažėti 2023 m. EPS.
Remiantis Wilsono baziniu atveju, pirmąjį ketvirtį pajamos pagaliau sumažės, o meškų rinka baigsis, o S&P 500 galiausiai sugrįš iki 3,900 iki 2023 m. vidurio.
Tačiau jei prasidėtų recesija, jis teigia, kad per tą patį laikotarpį „blue-chip“ indeksas gali nukristi iki 3,350, arba maždaug 18% nuo dabartinio lygio.
Ši istorija iš pradžių buvo rodoma Fortune.com
Daugiau iš Fortūnos:
„McDonald's“ darbuotojai maldauja klientų nebeužsisakyti suaugusiems skirtų „Happy Meal“ patiekalų
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/world-top-stock-strategist-call-162631029.html