„Nėra Fed ašies“: Volstrytas pagaliau gauna žinią, kai po Powell kalbos alpsta akcijos

„Tikėtina, kad norint sumažinti infliaciją, prireiks ilgalaikio augimo, prastesnio už tendenciją“, – sakė Powellas penktadienį labai lauktoje kalboje šių metų Džeksono skylės ekonominės politikos simpoziume.

„Nors aukštesnės palūkanų normos lėtesnis augimas ir švelnesnės darbo rinkos sąlygos sumažins infliaciją“, – pridūrė jis. „Jie taip pat sukels skausmą namų ūkiams ir įmonėms. Tai yra apgailėtinos infliacijos mažinimo išlaidos, tačiau nesugebėjimas atkurti kainų stabilumo reikštų didesnį skausmą.

Pamatyti: Fed Powell teigia, kad infliacijos mažinimas sukels skausmą namų ūkiams ir įmonėms Jackson Hole kalboje

„Manau, kad tai, ką jis bando pakartoti rinkoms, kad rinkos kainos būtų paruoštos, yra tai, kad nėra jokio posūkio“, – sakė „Morgan Stanley Investment Management“ vyriausiasis fiksuotų pajamų strategas Jimas Caronas. „Powellas iš tikrųjų stengėsi nugalėti ir (ką) daro FOMC nariai, kad „neleidžiame žmonėms manyti, kad mes tampame niūresni“.

Investuotojai visą savaitę laukė Powello kalbos, kad gautų užuominų apie galimus tolesnius centrinio banko žingsnius, kai jis bando sutramdyti aukštas kainas, kurios padidino pragyvenimo išlaidas.

Nors kalba nebuvo dalis centrinio banko politikos posėdis, kai norma sprendimai paprastai įvyksta, daugelis investuotojų ruošėsi agresyviam sugriežtinimo pranešimui, kuris galėtų sužlugdyti viltis kitais metais sustabdyti palūkanų normą ar net sumažinti palūkanų normą.

„Rinkos krito, nes aplinkui sklandė pasakojimas, kurį daugelis tikėjo, kad Fed sukasi“, – penktadienį „MarketWatch“ sakė Caronas.

„Vienas iš dalykų, kuris galbūt prisidėjo prie to pasakojimo, buvo tai, kad Powellas pasakė, kad dabar, kai padidinome tarifus iki dviejų su puse procento, esame arti neutralaus lygio. Tačiau šiandien jis pakartojo faktą, kad, norėdami pažaboti infliaciją, turime būti gerokai aukščiau. Taigi manau, kad tai yra vienintelis naujas dalykas, kuris išėjo iš tikrųjų, kad visa tai sutirštėtų.

Žiūrėkite: „BlackRock“ įspėja, kad FED turėtų paskubėti gauti palūkanų normą į ribojančią teritoriją, bet neperžengti toli

Powellas taip pat penktadienį sakė, kad centrinio banko sprendimas dėl palūkanų normos kitą mėnesį priklausys nuo „gaunamų duomenų visumos ir besikeičiančių perspektyvų“. Rugpjūčio mėn. nedarbo lygis, kuris seka bedarbių, bet šiuo metu darbo ieškančių žmonių skaičių, bus parodytas penktadienį, rugsėjo 2 d. Rugpjūčio mėnesio vartotojų kainų indekso ataskaita bus paskelbta trečiadienį, rugsėjo 13 d.

Atsižvelgdami į bendrą Powello penktadienį, kai kurie strategai teigė, kad rugsėjį labiau tikėtina, kad palūkanų norma bus padidinta 75 baziniais punktais, net jei artimiausiomis savaitėmis infliacijos duomenys bus švelnesni.

Susirūpinimas dėl „vanago“ Powell pranešimo anksčiau šią savaitę nusvėrė tris pagrindinius akcijų indeksus, pristabdydamas jų pakilimą nuo birželio vidurio žemumų. Tas pakilimas padėjo Nasdaq pasitraukė iš meškų rinkos teritorijos ir Dow bei S&P 500, kad trumpam patirtų atnaujintą kilimo pagreitį.

Per savaitę S&P 500 nukrito 4%, Dow – 4.2%, o Nasdaq užregistravo 4.4% savaitinį kritimą. „Dow Jones Market Data“ duomenimis, tai buvo blogiausias jų savaitinis nuosmukis per du mėnesius.

Ką sakė kiti FED pareigūnai

Fed pareigūnų choras pastarosiomis dienomis tvirtino, kad jo kova su infliacija dar turi nuveikti ilgą kelią, ir taip pat pabrėžė, kad centrinio banko sprendimai ir toliau turėtų priklausyti nuo duomenų.

Štai ką pasakė Fed pranešėjai:

• Kanzas Sičio Fed prezidentė Esther George ketvirtadienį pareiškė, kad liepos mėn. JAV infliacija mažės dar nėra įtikinama tendencija, kaip dalis interviu serijos, žyminčios neoficialią Jackson Hole simpoziumo pradžią.

• St. Louis Fed prezidentas Jamesas Bullardas ketvirtadienį taip pat paskelbė centrinio banko etaloną politikos palūkanų norma turėtų ir toliau sparčiai didėti ir iki metų pabaigos pasiekti 3.75–4 %, CNBC interviu.

• Filadelfijos Fed prezidentas Patrickas Harkeris sakė, kad nori pamatyti palūkanų normą viršuje 3.4 proc. nuo dabartinio 2.25–2.5 % diapazono, o tada „pasėdėkite kurį laiką“.

• Atlantos federalinio rezervo prezidentas Raphaelis Bostičius penktadienį pareiškė, kad yra linkęs į a pusės procentinio punkto palūkanų normos padidinimas rugsėjį po geresnių nei tikėtasi PCE infliacijos duomenų, paskelbtų anksčiau ryte.

Pasak Federalinio atvirosios rinkos komiteto liepos 26–27 d. posėdžio protokolo, Federalinio rezervų banko pareigūnai liepą sutiko, kad būtina padidinti savo palūkanų normą pakankamai aukštai, kad ekonomika sulėtintų ir kovotų su didele infliacija. Jų pokalbiai nuo liepos tapo griežtesni.

Atnaujinta FED pageidaujama infliacijos priemonė

Powello kalba buvo FED pageidaujamas infliacijos matuoklis, asmeninio vartojimo išlaidų kainų indeksas, liepos mėn. parodė, kad kainų spaudimas sumažėjo ir pirmą kartą nuo 2020 m. balandžio mėn. Indeksas liepą, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu, išaugo 6.3%, o birželį – 6.8%.

„Šiandieniniai duomenys rodo, kad tiek vartotojų išlaidų didėjimo, tiek infliacijos augimo tempai lėtėja“, – penktadienio pranešime sakė Chrisas Zaccarelli, Independent Advisor Alliance vyriausiasis investicijų pareigūnas. „Tačiau ir išlaidos, ir infliacija toliau didėja, todėl FED turi pakeisti šią tendenciją ir pradėti infliacijos mažinimo iki 2% arba bent jau žemiau 3% procesą.

„Infliacija gerokai viršija 2 proc., o aukšta infliacija toliau plito visoje ekonomikoje, o žemesni liepos mėnesio infliacijos rodikliai tikrai sveikintini“, – sakė Powellas. „Vieno mėnesio pagerėjimas gerokai neatitinka to, ką komitetas turės pamatyti, kad įsitikintume, jog infliacija mažėja.

Prekyba kitose finansų rinkose po Powello kalbos buvo nerami. Dviejų, 10 ir 30 metų iždo pajamingumas trumpam pakilo. 2 metų iždo pajamingumas 
TMUBMUSD02Y,
3.453%
pakilo iki 3.391 proc. 10 metų iždo pajamingumas
TMUBMUSD10Y,
3.089%
pakilo iki 3.034 proc.

Aukso kainos 
GC00,
-0.19%
 
GCZ22,
-0.19%
gruodžio mėnesio pristatymo kaina sumažėjo 21.60, arba 1.2%, iki 1749.80 USD už unciją Comex. ICE JAV dolerio indeksas 
DXY,
+ 0.33%
 dolerio stiprumo matuoklis konkuruojančių valiutų krepšelio atžvilgiu, padidėjo 0.3%.

Kriptovaliutų kainos atsitraukė kartu su Bitcoin
BTCUSD,
-1.51%
per pastarąją prekybą sumažėjo 4.2% iki 20,734 XNUMX USD, o Ethereum eterio ženklas 
ETHUSD,
-3.14%
 sumažėjo 8.2% iki 1,568.37 XNUMX USD. 

Aukščiausi ekonomistai ir politikos formuotojai iš visos šalies rugpjūčio 25–27 d. susitinka Jackson Hole mieste į kasmetinį ekonominės politikos simpoziumą, kurį organizuoja Kanzaso miesto federalinis rezervas. Tai pirmoji asmeniška konferencija per trejus metus, po 2020 ir 2021 m. surengtų vaizdo įrašų susirinkimų.