Nereikia skubėti pirkti I obligacijų

Kur kas mažiau dėmesio sulaukė didžiulis jaudulys, kurį infliacijos ataskaita sukėlė įprastai nepastovioje I obligacijų rinkoje. Žinoma, I-obligacijos yra JAV taupomosios obligacijos, kurių palūkanų normos yra pagrįstos vartotojų kainų indekso augimo tempu. Dėl keistų I obligacijų palūkanų normų nustatymo, daugelis komentatorių pasinaudojo dabar esančia galimybe gauti šiek tiek papildomo pelno, su sąlyga, kad pasielgsite iki spalio pabaigos.

Vis dėlto manau, kad šie komentatoriai iš kurmio kalno daro kalną. Nors jie neklysta dėl galimybių lango, kuris egzistuoja ateinančioms dviem savaitėms, faktiniai doleriai yra per maži, kad kas nors išeitų į pensiją.

Kaip kartą per „Star Trek“ pasakė daktaras Spockas: „Nesvarbu, koks skirtumas, nėra jokio skirtumo“.

I-obligacijų logistika

Bet aš einu į priekį.

Galimybės gauti šiek tiek daugiau pajamingumo egzistuoja dėl sąveikos tarp pusmečio I-obligacijų pajamingumo nustatymo iš naujo grafiko ir konkretaus pusmečio palūkanų normos nustatymo grafiko, kurį turėsite atskirai investuodami į I obligacijas. Nors JAV obligacijų pajamingumą kiekvienais metais gegužės pradžioje ir lapkričio pradžioje nustato iš naujo, jūsų individualus palūkanų normų nustatymo grafikas bus pagrįstas to mėnesio, kurį įsigijote I obligacijas, šešių mėnesių jubiliejų. (Dvi neseniai pateiktos skiltys, kuriose atliktas geras darbas, išsamiau aprašomos šios logistikos čia ir čia.)

Šios logistikos esmė: jei įsigysite I-obligaciją iki spalio pabaigos, uždirbsite I-obligacijų palūkanų normą, kurią iždas nustatė praėjusių metų gegužę, kuri buvo 9.62%, ir ši norma jums išliks fiksuota iki pat pabaigos. 2023 m. kovo mėn.. Atsižvelgdami į šios savaitės infliacijos ataskaitą, žinome, kad jei lauksite iki lapkričio, kad įsigytumėte I-obligacijų palūkanų normą, iki ateinančio balandžio mėnesio palūkanų norma bus 6.48 %.

Būtent šis 3.14 procentinio punkto skirtumas tarp 6.48% ir 9.62% yra jaudulio šaltinis: tie, kurie perka iki spalio pabaigos, gali gauti didesnį pelną šešiems mėnesiams.

Kodėl papildomas pelnas nėra toks didelis dalykas

Toks papildomas pajamingumas tikrai atrodo įdomus, ypač kai akcijos ir įprastos obligacijos yra istorinėse meškų rinkose. Tačiau nemanau, kad šis pajamingumo skirtumas yra toks didelis dėl kelių priežasčių.

Viena yra ta, kad susiję doleriai tiesiog nėra tokie reikšmingi. Didžiausia I-obligacijų suma, kurią bet kuriam asmeniui leidžiama įsigyti per kalendorinius metus, yra 10,000 3.14 USD. 26 procentinio punkto pajamingumo skirtumas per mėnesį reiškia XNUMX USD daugiau. Nors tai geriau nei lazda į akį, to nepakanka norint pakeisti savo gyvenimo lygį išėjus į pensiją.

Apskaičiuojant sąnaudų ir naudos skaičiavimą, kai veikiama dabar ir lapkričio pradžioje, taip pat reikia atsižvelgti į tai, kokia infliacija bus kitą pavasarį. Jei per šešis mėnesius nustatyta I-obligacijų norma yra didesnė nei 6.48% palūkanų norma, kuri bus nustatyta šių metų lapkričio pradžioje, tai papildomos palūkanos, kurias uždirbsite investuodami į I-obligacijas per ateinančias dvi savaites, bus lygios. mažesnė nei 26 USD per mėnesį.

Taip pat yra dar vienas svarstymas. I obligacijų pajamingumas iš tikrųjų yra dviejų atskirų normų suma: infliacijos koregavimo koeficientas ir fiksuota palūkanų norma. Ši fiksuota norma šiuo metu yra lygi nuliui, bet esu pasirengęs lažintis, kad lapkričio pradžioje tai pasikeis. Taip yra todėl, kad iždo nuo infliacijos apsaugoti vertybiniai popieriai (TIPS), artimiausi I-Bonds konkurentai, šiuo metu prekiauja su dideliu pajamingumu, viršijančiu infliaciją. 5 metų PATARIMAI
TMUBMUSD05Y,
4.267%,
Pavyzdžiui, realus 1.80 % pelningumas yra daug patrauklesnis nei I-obligacijų fiksuota 0 % palūkanų norma.

Ankstesniais metais buvo suprantama, kodėl JAV iždas nustatė 0 % I-obligacijų fiksuotą palūkanų normą, nes TIPS pajamingumas tuo metu buvo neigiamas. Tačiau dabar, kai TIPS pajamingumas tapo labai teigiamas, I-obligacijų fiksuota palūkanų norma turės pakilti, kad taptų konkurencinga. Nors nėra jokio būdo žinoti, ar JAV iždas iš tikrųjų padidins I obligacijų fiksuotą palūkanų normą lapkričio pradžioje, Harry Sit Finansų mėgėjas, el. laiške pasakė, kad būtų „nusivilęs“, jei jie to nepadarys.

Jei iždas padidins šią fiksuotos palūkanų normos komponentą, jūs turėtumėte laukti iki lapkričio, kad įsigytumėte bet kokių I obligacijų. Taip yra todėl, kad fiksuota palūkanų norma, kurią uždirbtumėte laukdami, daugiau nei kompensuotų bet kokį mažesnį infliacijos koregavimo koeficientą. Fiksuota palūkanų norma, kurią gaunate investuodami į I obligacijas, galioja visą laiką, kai jas laikote – daugiausiai iki 30 metų, o didesnė palūkanų norma, kurią užfiksuojate veikdami per ateinančias dvi savaites, trunka tik šešias mėnesių. Taigi, laukdami iki lapkričio ir atsisakę 26 USD per mėnesį palūkanų šešiems mėnesiams, greičiausiai užsifiksuosite nenulinę fiksuotą palūkanų normą net 30 metų.

Štai kodėl laukimas man atrodo geras pasirinkimas.

PATARIMAI prieš I-obligacijas

Kaip matyti iš šios diskusijos, TIPS pastaraisiais mėnesiais tapo konkurencinga su I-Bonds, jei ne daugiau, nes TIPS dabar prekiauja su dideliu teigiamu realiu pajamingumu. Papildomas TIPS pranašumas yra tas, kad nėra pirkimo limito, todėl jie gali iš tikrųjų pakeisti jūsų pensinio gyvenimo lygį.

Tačiau PATARIMAI turi tam tikrų neigiamų pavojų, kuriuos aptariau naujausia pensijų savaitės rubrika. Kaip visada, verta aptarti įvairias galimybes su kvalifikuotu išėjimo į pensiją finansų planuotoju.

Tačiau būtų klaidinga manyti, kad turite tik dvi savaites sprendimui priimti. I-obligacijos gali būti labai patrauklus jūsų pensijų portfelio papildymas, tačiau tik kaip ilgalaikio laipsniško kaupimo finansinio plano dalis. Jie nėra trumpalaikės prekybos priemonė.

Markas Hulbertas yra nuolatinis „MarketWatch“ bendradarbis. Jo „Hulbert Ratings“ stebi investicinius naujienlaiškius, už kuriuos reikia sumokėti fiksuotą mokestį. Jį galima pasiekti adresu [apsaugotas el. paštu].