Šios 14 bankų akcijų turi geriausias galimybes gauti naudos iš didėjančių palūkanų normų

Kai kurie bankai turi geresnes sąlygas augti palūkanų normoms nei kiti. Šie bankai laikomi „jautriais turtui“, nes jų paskolos perkainojamas greičiau nei indėliai.

Palyginimas su S&P 500

S&P 500 indeksas
SPX
+ 0.92%
prekiauja pagal išankstinį kainos ir pelno santykį 20.6, remiantis svertiniu bendru sutarimu pelno už akciją įverčiais ateinantiems 12 mėnesių tarp „FactSet“ apklaustų analitikų.

Tai aukšta, bet sumažėjo. Pateikiame diagramą, kurioje parodytas S&P 500 P/E ir Invesco KBW Bank ETF judėjimas.
KBWB,
+ 0.87%
ir Invesco KBW Regional Banking ETF
KBWR,
+ 0.19%
:

KBWB seka KBW Nasdaq banko indeksą
BKX,
+ 0.88%,
kurią sudaro 24 didžiausi JAV bankai, išskyrus investicinius bankus Goldman Sachs Group Inc.
GS
+ 0.97%
ir Morganas Stanley
VN
+ 1.72%.

KBWR seka KBW Nasdaq regioninį bankininkystės indeksą
KRX,
+ 0.22%,
kuri turi 50 regioninių JAV bankų akcijų, kurios nėra įtrauktos į BKX.

Kaip matote diagramoje, dvi bankų grupės prekiauja žemesne nei S&P 500 indeksas pagal išankstinį P/E pagrindą. Jie paprastai daro. Ir nors visos trys grupės prekiauja virš savo 10 metų vidutinės P/E, šis poveikis bankams yra ne toks ryškus:

Didesni bankai, kaip grupė, paprastai prekiauja maždaug 70 % S&P 500 išankstinio P/E vertės. Nors KBWB per praėjusius metus grįžo 38%, ji vis dar prekiauja šiek tiek žemiau, palyginti su S&P 500, nei įprasta šiuo pagrindu.

To negalima pasakyti apie mažesnius regioninius bankus, nes KBWR prekiauja 85 % S&P 500 išankstinio P/E vertės – viršija 10 metų vidurkį – 72 %.

Apskritai, ETF yra geras būdas investuotojams žaisti sektoriaus tendencijas. Ir vėl, tikimasi, kad kai kurie bankai padidins savo pajamas greičiau nei kiti, kai kyla palūkanų normos.

Dabar esame pačioje ilgo palūkanų normų augimo ciklo pradžioje, nes Federalinis rezervų bankas keičia kovos su infliacija politiką, palaikęs federalinės vyriausybės pastangas paskatinti ekonomikos augimą koronaviruso pandemijos metu.

Fed kovo mėnesį baigs neeilinius obligacijų pirkimus, o tai dar labiau padidins ilgalaikes palūkanų normas. Centrinis bankas šiais metais taip pat turėtų kelis kartus padidinti trumpalaikes palūkanų normas.

Didėjantys palūkanų normų indeksai reiškia, kad bankai galės padidinti atnaujinamų kredito linijų palūkanų normas. Komercinių paskolų terminai paprastai yra gana trumpi ir taip pat linkę būti atnaujinami – jos bus perkainuotos aukštesnėmis palūkanomis, o tai padidins bankų pelną. Tuo tarpu bankai, kaip grupė, yra perpildyti grynųjų pinigų, o tai reiškia, kad jie turės palyginti nedidelį spaudimą didinti palūkanų normas už indėlius.

Bankų patikra

Pradėdami nuo 76 bankų grupės – 24 – KBW Nasdaq Bank indekse, 50 – KBW Nasdaq regioniniame bankininkystės indekse, taip pat Goldman Sachs ir Morgan Stanley – siekdami apskaičiuoti pelną vienai akcijai 2021–2023 m. sudėtinis metinis augimo tempas (CAGR) dvejus metus.

Akcijų analitikai, dirbantys maklerio įmonėse, turi tradiciją savo reitingus ir kainų tikslus grįsti 12 mėnesių įverčiais. Tačiau sausio 11 d. pranešime klientams Christopheris Marinacas, Janney Montgomery Scott tyrimų direktorius, rašė, kad „didėjančių palūkanų normų poveikis bankams bus labiau naudingas 2023 m. nei 2022 m. dėl Federalinio rezervo politikos pokyčių laiko. ir faktinis bankų paskolų portfelio atkūrimas bei grynųjų pinigų ir likvidumo pertekliaus panaudojimas.

Taigi tai yra bent dvejų metų istorija, o Wall Street reitingai ir kainų tikslai bei finansinė žiniasklaida paprastai yra pritaikyti daug trumpesniems laikotarpiams.

Tikimasi, kad iš 76 akcijų ekrane šios 14 pasieks 10 % (apvalinant aukštyn) EPS CAGR arba daugiau nuo 2021 iki 2023 m.:

Bankas	Akcija	Miestas	Pirmyn P / E	Dvejų metų est. EPS CAGR	Įvert. EPS – 2021 m	Įvert. EPS – 2022 m	Įvert. EPS – 2023 m
Cadence bankas	CADE, + 0.54%	Tupelo, Mo.	20.5	35.7%	$1.69	$2.56	$3.12
„Huntington Bancshares Incorporated“	HBAN, -0.12%	Kolumbas, Ohajas	13.0	25.9%	$0.96	$1.38	$1.52
Parašų bankas	SBNY, + 2.11%	NY	21.2	23.9%	$14.67	$17.60	$22.53
Eastern Bankshares, Inc.	EBC, + 0.23%	Bostono	20.8	23.1%	$0.96	$1.12	$1.45
„State Street Corporation“	STT, + 1.14%	Bostono	12.7	18.2%	$7.32	$8.51	$10.23
Niujorko bankas „Mellon Corporation“	BK, + 0.43%	NY	14.4	16.8%	$4.16	$4.64	$5.67
Vakarų aljanso „Bancorp“	WAL, + 4.02%	Pheonix	12.3	14.2%	$8.66	$9.76	$11.28
Šiaurės patikos korporacija	NTRS, + 1.83%	Čikagos	17.6	13.6%	$7.08	$7.66	$9.13
New York Community Bancorp, Inc.	NYCB, + 0.61%	Hiksvilis, NY	10.9	13.5%	$1.21	$1.25	$1.56
Pirmasis Respublikos bankas	FRC, + 1.38%	San Franciskas	25.6	11.9%	$7.58	$8.25	$9.48
Webster Financial Corporation	WBS, + 0.94%	Voterberis, Kon.	13.5	11.7%	$4.58	$5.04	$5.71
Valley National Bancorp	VLY, -0.20%	NY	12.5	10.9%	$1.15	$1.21	$1.41
Pirmasis „Bancorp“	FBP, -0.06%	San Chuanas, Puerto Rikas	11.8	10.3%	$1.30	$1.39	$1.58
„Truist Financial Corporation“	TFC, + 0.57%	Šarlotė, NC	14.7	9.7%	$4.55	$4.63	$5.47
Šaltinis: "FactSet"

Norėdami sužinoti daugiau apie kiekvieną įmonę, galite spustelėti žymeklius.

Tada perskaitykite išsamų Tomi Kilgore'o vadovą, kuriame pateikiama daug informacijos, kurią galima nemokamai gauti MarketWatch citatų puslapyje.

Palyginti su sąraše esančiais bankais, S&P 500 EPS CAGR nuo 9.4 m. iki 2021 m. turėtų siekti 2023%, remiantis svertiniais bendru sutarimo įvertinimu, kurį sudarė FactSet.

Be abejo, bankas galėjo patekti į sąrašą, nes analitikai mano, kad jo paskolų ir indėlių kainų derinys yra sukurtas taip, kad išnaudotų kylančių palūkanų normų pranašumus. Tačiau į sąrašą galėjo patekti ir greitas augintojas.

Štai sąrašas vėl su dividendų pajamingumu ir „FactSet“ apklaustų analitikų nuomonės santrauka:

Net ir analitikų mėgstamiems bankams kainų tikslai gali neatrodyti agresyvūs. Vėlgi, tikslai išlieka tik vienerius metus, o augimo tendencijai gali prireikti daug metų.

Daugiau akcijų ekranų, skirtų didėjančio kurso aplinkai:

• Ši „grynųjų karvės“ vertybinių popierių strategija gali padidinti jūsų portfelį, net jei bijote Fed

• 23 dividendų akcijos, kurios gali įveikti šį griežtą kokybės ekraną