Šios 27 akcijos gali suteikti jums labiau diversifikuotą portfelį nei S&P 500 – ir tai šiuo metu yra pagrindinis privalumas.

Tačiau, kalbant apie diversifikaciją, reikia atsižvelgti ir į kitus veiksnius. Interviu metu Scottas Weberis iš Vaughan Nelson Investment Management Hiustone paaiškino, kaip akcijų ir biržos prekių grupės gali judėti kartu, o tai padidina tipinio portfelio ar indeksų fondo diversifikacijos trūkumą.

Weberis kartu valdo 293 milijonų dolerių vertės Natixis Vaughan Nelson Select fondą
VNSAX,
-1.42%,
kuri turi penkių žvaigždučių reitingą (aukščiausią) iš investicijų tyrinėtojo Morningstar ir pralenkė savo etaloną S&P 500.

Vaughanas Nelsonas yra Hiustone įsikūrusi „Natixis Investment Managers“ filialas, valdomas apie 13 mlrd.
VNSE,
-1.28%.
ETF buvo įkurtas 2020 m. rugsėjo mėn., todėl dar neturi Morningstar reitingo.

Veiksnių faktorius

Weberis paaiškino, kaip jis ir kolegos į savo portfelio atrankos procesą įtraukia 35 veiksnius. Pavyzdžiui, fondas gali turėti nekilnojamojo turto investicinių fondų (REIT), finansinių įmonių ir energijos gamintojų akcijų. Šios bendrovės yra skirtinguose sektoriuose, kaip apibrėžia „Standard & Poor's“. Tačiau jų veikimas gali būti susijęs.

Weberis atkreipė dėmesį, kad, pavyzdžiui, REIT buvo išskirtas iš finansų sektoriaus ir 2016 m. tapo nuosavu sektoriumi. „Ar dėl to REIT buvo jautresnis palūkanų normoms? Atsakymas yra ne“, – sakė jis. „S&P sektoriaus segmentai yra šiek tiek geresni nei savavališki, tačiau jie nėra tobuli.

Žinoma, 2022 m. yra išimtis, kai tiek daug turto vienu metu atpigo. Tačiau ilgalaikėje perspektyvoje faktorių analizė gali nustatyti sąsajas ir paskatinti pinigų valdytojus apriboti savo investicijas į įmones, sektorius ar pramonės šakas, kurių kainos linkusios svyruoti kartu. Šis stilius padėjo „Natixis Vaughan Nelson Select Fund“ viršyti savo etaloną, sakė Weberis.

Grįžtant prie penkių didžiausių S&P 500 komponentų, jie visi yra orientuoti į technologijas, nors tik du, „Apple“ ir „Microsoft“, yra informacinių technologijų sektoriuje, o „Alphabet“ yra ryšių sektoriuje, o „Tesla“ – vartotojų nuožiūra. . „Nepriklausomai nuo sektorių“, jie linkę judėti kartu, sakė Weberis.

Žaliavų kainų poveikis, pajamų srautų laikas per ekonominius ciklus (kuris taip pat apima valiutos poveikį), infliacija ir daugelis kitų dalykų yra papildomi veiksniai, kuriuos Weberis ir jo kolegos įtraukia į savo plačią paskirstymo strategiją ir atskirų akcijų pasirinkimą.

Pavyzdžiui, paprastai galite tikėtis, kad infliacija, nekilnojamasis turtas ir auksas judės kartu, sakė Weberis. Tačiau, kaip matome šiais metais, esant didelei infliacijai ir didėjančioms palūkanų normoms, kyla spaudimas mažinti nekilnojamojo turto kainas, o aukso kainas.
GC00,
-0.42%
šiemet sumažėjo 10 proc.

Gilinantis toliau, veiksniai taip pat apima investicijų jautrumą JAV ir kitų šalių vyriausybių įvairaus termino obligacijoms, kredito skirtumus tarp įmonių ir vyriausybių obligacijų išsivysčiusiose šalyse, valiutų kursus, likvidumo, kainų nepastovumo ir tempo rodiklius.

Akcijų pasirinkimas

Didžiausias „Select“ fondo akcijų paketas yra „NextEra Energy Inc.
NE,
-4.07%,
kuriai priklauso didžiausia Floridos elektros įmonė FPL. FPL laipsniškai atsisako anglies jėgainių ir elektros energijos gamybos pajėgumus pakeičia gamtinėmis dujomis, taip pat vėjo ir saulės įrenginiais.

Weberis sakė: „Planetoje nėra įmonės, kuri geriau galėtų diegti alternatyvią (ty saulės ir vėjo) generaciją. Tačiau kadangi jiems priklauso FPL, kai kurie mano investuotojai sako, kad tai yra vienas didžiausių anglies dioksido išmetimų planetoje.

Jis pridūrė, kad „dėl savo įgūdžių dirbti jie atneša nuostabią grąžą investuotojams“. „NextEra“ akcijų skutimas per pastaruosius 446 metų grįžo 10%. Viena praktika, padėjusi padidinti bendrovės nuosavo kapitalo grąžą ir, tikėtina, akcijų kainą, buvo „NextEra Energy Partners LP“ „nuleisti turtą“.
NEP,
-2.77%,
kurią valdo NEE, sakė Weberis. Jis pridūrė, kad į partnerystę įtrauktas turtas paprastai yra „puikus generuojant pinigų srautus, bet ne siekiant augimo“.

Paklaustas daugiau fondo akcijų pavyzdžių, galinčių užtikrinti puikią ilgalaikę grąžą, Weberis paminėjo Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
kaip būdas pasinaudoti šiais metais sumažėjusiu puslaidininkių kiekiu. („iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
šiais metais sumažėjo 21%, o pramonė nusileidžia Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
ir „Advanced Micro Devices Inc.“
AMD
+ 0.94%
sumažėjo atitinkamai 59 % ir 60 %.)

Jis sakė, kad „Monolithic Power“ nuolat investuoja, kad pagerintų investuoto kapitalo grąžą (ROIC). Įmonės ROIC yra pelnas, padalytas iš per metus išleistų akcijų balansinės vertės ir dabartinės skolos. Jis neatspindi akcijų kainos ir yra laikomas geru valdymo komandos sėkmės matu priimant investicinius sprendimus ir valdant projektus. „Monolithic Power“ ROICC 2021 m. buvo 21.8%, „FactSet“ duomenimis, pakilęs nuo 13.2% prieš penkerius metus.

„Norime, kad verslas generuotų kapitalo grąžą, viršijančią jo kapitalo kainą. Be to, jie turi investuoti savo kapitalą, kad pamažu gerėtų grąža“, – sakė Weberis.

Kitas pavyzdys, kurį Weberis pateikė apie fondo turimas akcijas, yra Dollar General Corp.
DG,
-0.48%,
kurį jis pavadino daug geresniu operatoriumi nei konkurentas Dollar Tree Inc.
DLTR,
-0.67%,
kuriai priklauso šeimos doleris. Jis paminėjo generalinio direktorato šaldytų ir šviežių maisto produktų pasiūlą, taip pat augimo kelią: „Jie vis dar turi sukurti 8,000 9,000 ar XNUMX XNUMX parduotuvių“ JAV, sakė jis.

Fondų valdos

Norėdami pateikti visą dabartinį akcijų, laikomų pagal Weberio strategiją, sąrašą, pateikiame 27 akcijas, kurias rugsėjo 30 d. turėjo Natixis Vaughan Select ETF. 10 didžiausių pozicijų sudarė 49 % portfelio:

Bendrovė	Akcija	% portfelio
„NextEra Energy Inc.“	NE, -4.07%	5.74%
„Dollar General Corp.“	DG, -0.48%	5.51%
„Danaher Corp.“	DHR, -5.74%	4.93%
"Microsoft Corp."	MSFT -0.14%	4.91%
"Amazon.com Inc."	AMZN, + 0.16%	4.90%
„Sherwin-Williams Co.“	SHW, -2.90%	4.80%
Wheaton Precious Metals Corp.	WPM, + 0.75%	4.76%
„Intercontinental Exchange Inc.	LEDAS, -1.42%	4.52%
„McCormick & Co.“	MKC, -2.54%	4.48%
Clorox Co.	CLX, -2.75%	4.39%
Aon PLC A klasė	AON, -2.57%	4.33%
„Jack Henry & Associates Inc.	JKHY, -0.88%	4.08%
„Motorola Solutions Inc.“	M: TAIP -1.20%	4.08%
„Vertex Pharmaceuticals Inc.“	VRTX, -0.64%	4.01%
Union Pacific Corp.	UNP, -6.80%	3.99%
Abėcėlė Inc. A klasė	GOOGL, + 0.34%	3.03%
Johnsonas ir Johnsonas	JNJ, + 0.26%	2.98%
„Nvidia Corp.“	NVDA, + 1.19%	2.92%
„Cogent Communications Holdings Inc.	CCOI, -0.51%	2.81%
Kosmos Energy Ltd.	KOS, + 0.48%	2.68%
„VeriSign Inc.“	VRSN, -1.88%	2.15%
Chemed Corp.	CHE, -0.28%	2.06%
„Berkshire Hathaway Inc.“ B klasė	BRK.B, -1.73%	2.00%
„Saia Inc.“	SAIA, -5.33%	1.97%
„Monolithic Power Systems Inc.“	MPWR, + 0.83%	1.96%
„Entegris Inc.“	ENTG, -0.77%	1.93%
Luminar Technologies Inc. A klasė	LAZR, + 1.60%	0.96%
Šaltinis: Natixis fondai

Norėdami sužinoti daugiau apie kiekvieną įmonę, galite spustelėti žymes. Spustelėkite čia Norėdami gauti išsamų vadovą apie daugybę informacijos, kurią galite nemokamai rasti MarketWatch.com citatų puslapyje.

Fondo veiklos rezultatai

Natixis Vaughan Select fondas buvo įkurtas 29 m. birželio 2012 d. Pateikiame 10 metų diagramą, kurioje parodyta bendra fondo A klasės akcijų grąža, palyginti su S&P 500, reinvestavus dividendus. Pardavimo mokesčiai neįtraukti į diagramą ir našumo skaičius. Esant dabartinei investicinių fondų platinimo aplinkai, perkant naujas akcijas per investicinius konsultantus dažnai netaikomi pardavimo mokesčiai.

Štai 2022 m. grąžos ir vidutinės metinės įvairių laikotarpių fondo A klasės akcijų grąžos palyginimas su S&P 500 ir jo Morningstar fondų kategorijos iki spalio 18 d.