Šios diagramos rodo, kodėl mes negalime išgyventi nuosmukio

Jei JAV ekonomika išgyvena nuosmukį, kažkas pamiršo apie tai pasakyti darbo rinkai.

Užimtumo vaizdas per pastaruosius šešis mėnesius nesielgia kaip ekonomika nuosmukio metu, o sukuriama sparčiai – beveik 460,000 XNUMX darbo vietų per mėnesį.

CNBC atstovo Steve'o Liesmano tyrimai rodo, kad įprasto nuosmukio metu užimtumo vaizdas būtų kur kas niūresnis ir prarastų pozicijas, o ne padidėtų. Keletas diagramų, pristatytų trečiadienio „Squawk Box“ padėti nupiešti paveikslą.

CNBC komanda peržiūrėjo 1947 m. ekonominius duomenis. Ji nurodė, kad kai šešis mėnesius bendrasis vidaus produktas buvo neigiamas, kaip ir 2022 m., darbo užmokestis sumažėja vidutiniškai puse procentinio punkto. Tačiau šiais metais darbo vietų skaičius iš tikrųjų padidėjo 1%.

Žmonių santykių programinės įrangos įmonės UKG duomenys patvirtina šią mintį, o vidiniai duomenys rodo, kad darbo vietų buvo sukurta maždaug pagal Darbo statistikos biuro skaičių.

Galiausiai Dalaso federalinis rezervas antradienį paskelbtas tyrimas, teigė, kad atlikus kelių duomenų taškų analizę nustatyta, kad „dauguma rodiklių, ypač tų, kurie matuoja darbo rinkas, yra tvirtas įrodymas, kad JAV ekonomika pirmąjį metų ketvirtį nepateko į nuosmukį“.

Vienas duomenų taškas, į kurį atsižvelgė centrinio banko tyrėjai, buvo realios asmeninio vartojimo išlaidos. Jie nustatė, kad per nuosmukį vartojimas apskritai sumažėjo. Priešingai, per pirmąjį 2022 m. pusmetį priemonė padidėjo.

Net jei kiti įrodymai rodo priešingai, daugelis apžvalgininkų daugiausia dėmesio skyrė tradiciniam nuosmukio apibrėžimui kaip du neigiamo BVP augimo ketvirčius iš eilės. Pirmąjį ketvirtį sumažėjo 1.6 proc antrąjį ketvirtį sumažėjo 0.9 proc., atitinkantis šį standartą.

Kitas nenormalus veiksnys, susijęs su dabartine padėtimi, yra tas, kad nors BVP sumažėjo, įvertinus realiąją infliaciją, nominalioji ekonomika antrąjį ketvirtį stipriai augo. Nominalus BVP laikotarpiu išaugo 7.8%, bet jį nusvėrė 8.6% ketvirčio infliacija.

Priešingai, per paskutinę 2020 m. recesiją nominalusis BVP pirmąjį ketvirtį sumažėjo 3.9%, o antrąjį – 32.4%, o realusis BVP sumažėjo atitinkamai 5.1 ir 31.2%.

St. Louis Fed prezidentas Jamesas Bullardas sakė CNBC, taip pat per „Squawk Box“, kad jis nemano, kad ekonomika išgyvena nuosmukį, nors jį labiau nuliūdino antrojo ketvirčio nuosmukis.

„Manau, kad pirmojo ketvirčio sulėtėjimas... tikriausiai buvo atsitiktinumas, bet antrasis ketvirtis buvo labiau susirūpinęs“, – sakė jis. Net jei kai kurios palūkanų normoms jautrios ekonomikos kišenės sulėtėja, „tai savaime nereiškia, kad jūs patiriate recesiją vien todėl, kad kai kuriose ekonomikos dalyse matote neigiamų ženklų“.

Remiantis „Dow Jones“ skaičiavimais, naujausi duomenys apie darbo vietų vaizdą paskelbti penktadienį, kai Darbo statistikos biuras turėtų pranešti apie 258,000 XNUMX darbo užmokesčio padidėjimą liepos mėnesį. BLS duomenys anksčiau šią savaitę tai parodė atotrūkis tarp laisvų darbo vietų ir turimų darbuotojų vis dar yra didžiulis, bet žemesnis.