Šios akcijos šiuo metu yra pigios

Dabar gali būti geras laikas pirkti.

Tai yra naujausios „Morningstar“ analizės ištrauka, kurioje buvo pranešta apie tariamą akcijų kainų prieštaravimą. „Morningstar“ rašo, kad visa rinka yra brangi. Tačiau šios kainos yra pigios, palyginti su tuo, ką paprastai turėtų kainuoti pagrindinės įmonės.

Pasiekus slenkstinį lygį, akcijų kainos per pastaruosius kelerius metus smarkiai pakilo. Kaip rašo „Morningstar“, jos JAV rinkos indeksas vien 8.6 m. pakilo apie 2023 proc. ir 16.2 proc. Taip yra nepaisant 2022 m. infliacijos, kuri iš esmės, bet dar ne visiškai, sumažėjo, ir nuolatinio susirūpinimo dėl galimo nuosmukio 2023 m. pabaigoje.

„Vis dar manome, kad JAV akcijų rinka atrodo brangi ir brangsta nuo metų pradžios“, – rašė „Morningstar“, cituodamas „Research Affiliates“ daugiafunkcinių strategijų vyriausiąjį investicijų pareigūną Jimą Masturzo. „Turint omenyje makroekonominę aplinką, rinka laikosi gerai.

Taigi kur investuotojai gali rasti geriausius sandorius?

Jei reikia praktinės pagalbos strateguojant investicijas, apsvarstykite galimybę nemokamai susisiekti su patikrintu finansų patarėju.

Norėdami gauti geriausius sandorius, įvertinkite akcijas

Pažiūrėkite į S&P 500 ir pamatysite aukštas akcijų kainas. Nuo 2022 m. spalio mėn. žemiausio lygio, maždaug 3,500 500, S&P 4,200 dabar vėl svyruoja prie 2020 500 punktų. Net jei 3,300 m. kovo mėn. žemiausią lygį nelaikysite nukrypimu, tai yra didžiulis pelnas, nes S&P XNUMX vertė iki COVID buvo maždaug XNUMX XNUMX taškų.

Taigi akcijų rinkai sekasi gerai, o kainos nuolat kyla aukštyn. „Morningstar“ rašo, kad didžioji dalis to priklauso nuo technologijų akcijų, kurios pastaraisiais mėnesiais ir metais labai išaugo. Tai yra „didžiosios technologijų akcijos, dominuojančios plačiuose rinkos indeksuose, pvz., Apple (AAPL) – 35 m. išaugo 2023 % – ir Alphabet (GOOGL) – šiais metais iki šiol pabrango 39 %. Dėl to, pasak kai kurių strategų, didelės augimo akcijos tapo ypač brangios.

Brangus yra vienas žodis. Rašymo metu „Apple“ prekiavo už 177 USD, o „Alphabet“ – už 123 USD. Tokios akcijos kaip Tesla (TSLA) ir Meta (META) kainavo atitinkamai 197 USD ir 263 USD už akciją. Nors, tiesą sakant, nė vienas iš jų nėra lyginamas su tokiais kaip Chipotle Mexican Grill (CMG), kurio dabartinė akcijų kaina yra 2,064 XNUMX USD.

Istorija tęsiasi

Tačiau nepaisant šių didelių kainų, „Morningstar“ mano, kad dabar vis dar tinkamas laikas pirkti. „Remiantis Morningstar tikrosios vertės įvertinimu, akcijos iš tikrųjų yra nuvertintos daugiau nei 9 %, o akcijos atrodo ypač pigios“, – rašo Morning star. „Tačiau ši rinkos nuolaida labai sumažėjo nuo spalio mėnesio žemiausio lygio.

Jei esate pasirengęs susitikti su vietiniais patarėjais, kurie gali padėti pasiekti jūsų finansinius tikslus, Pradėk dabar.

Šios analizės raktas yra terminas „vertės atsargos“. Morningstar mato rinką, kurioje gausu vertybinių akcijų.

Akcijos laikomos vertybinėmis akcijomis, kai jų akcijų kaina yra žema, palyginti su pagrindine įmonės verte. Pavyzdžiui, jei perpildėte įmonės buhalterinę apskaitą ir nuspręstumėte, kad jos vertė yra maždaug 20 USD už akciją, bet šiuo metu ji prekiaujama už 15 USD už akciją, laikytumėte tai vertingomis akcijomis.

Vertingos akcijos paprastai laikomos geru pirkiniu ilgalaikiams investuotojams. Istoriškai rinka sėkmingai pakoregavo įmonės akcijų kainą iki jos pagrindinės vertės, o šis procesas žinomas kaip „rinkos efektyvumas“. Investuotojai, perkantys akcijas žemesne nei įmonės tikroji vertė, paprastai gali tikėtis, kad akcijų kaina laikui bėgant pakils iki pagrindinės vertės lygio. (Kai kurie ekonomistai kritikavo rinkos efektyvumo teoriją sparčiai augančio technologijų sektoriaus vertinimo eroje.)

Sudėtinga dalis yra išsiaiškinti tos įmonės pagrindinę vertę.

Kaip išanalizuoti įmonės pagrindinę vertę ieškant pigių akcijų

Investuotojai naudoja daugybę skirtingų metrikų, kad nuspręstų, kuo įmonė turėtų prekiauti, įskaitant tokius rodiklius kaip nepastovumas (mažesnis nepastovumas paprastai reiškia didesnę vertę), dividendai (didesni dividendai rodo didesnį pinigų srautą) ir lygiaverčių / konkurentų akcijų kaina (didesnės kainos konkurentai siūlo. vertinga pramonė). Tačiau labiausiai paplitęs rodiklis, kurio siekia investuotojai, yra įmonės kainos ir pelno santykis arba P/E santykis.

AP/E santykis matuoja bendrovės akcijų kainą, palyginti su jos bendru pelnu vienai akcijai. Pavyzdžiui, tarkime, kad įmonė prekiauja už 40 USD už akciją. Iš viso ji išleido 1 milijoną akcijų ir praėjusiais metais uždirbo 20 milijonų JAV dolerių, o tai sudaro 20 JAV dolerių už akciją. Įmonės P/E santykis būtų 2 (40 USD/20 USD).

Kainos ir uždarbio santykis parodo, kiek vertės gaunate už kiekvieną dolerį, investuotą į tam tikras akcijas. Pavyzdžiui, aukščiau pateiktu atveju jūs mokate 2 USD akcijų kainą už kiekvieną 1 USD įmonės pajamų. Arba, kitaip tariant, kiekvieni 2 USD, kuriuos investuojate į įmonę, jums perka 1 USD vertės.

Apskritai visoje rinkoje 16 laikomas vidutiniu kainos ir pajamų santykiu. Tai reiškia, kad su vidutine investicija mokate 16 USD už kiekvieną 1 USD pagrindinio uždarbio. Įmonės, turinčios mažą P/E santykį, palyginti su panašiomis pramonės šakomis ar apskritai rinka, paprastai laikomos vertybinėmis akcijomis. Tikėtina, kad kiti investuotojai pasiūlys šio turto kainą, nes jis siūlo geresnę vertę nei panašios investicijos.

Visa tai sugrąžina mus prie Morningstar analizės.

Kaip minėjome aukščiau, Morningstar mato rinką, kurioje gausu vertybinių akcijų. Taip yra dėl kelių skirtingų veiksnių, įskaitant standartinius P/E santykius ir pakoreguotą šios analizės formą, vadinamą cikliškai pakoreguotu P/E arba „CAPE“ santykiu. CAPE analizėje naudojamas įmonės pelnas, pakoreguotas pagal infliaciją per pastaruosius 10 metų, o ne naujausia įmonės pajamų ataskaita, siekiant pašalinti trumpalaikes verslo ciklo anomalijas. „Morningstar“ rašo, kad naudojant standartinę P/E ir CAPE analizę, „tikroji vertė rodo, kad akcijos yra nepakankamai įvertintos“.

„Šiais metais iki 8.6 proc. pakilęs Morningstar JAV rinkos indeksas rodo, kad kainos ir pelno kartotinis yra 19.8 karto, remiantis vėlesniu 12 mėnesių uždarbiu“, – rašo Morningstar. „Palyginti su 24.2 karto didžiausiu P/E 2021 m. pabaigoje ir 17 kartų žemiausiu 2022 m. spalio viduryje… /E iš 15, palyginti su vidurkiu, artimesniu 18. Energijos akcijų P/E prekiaujama 7, palyginti su 16 vidurkiu.

Tai galioja net už JAV ribų, kur besivystančiose rinkose P/E santykis yra 13.5.

Dabar svarbu suprasti, kad investuotojai vis tiek turi ieškoti vertės. Didelės kapitalizacijos akcijos, ypač technologijų srityje, yra brangios. „Jie yra labai dideli istoriškai ir palyginti su palūkanų normomis, likvidumu ir infliacija“, – pažymima Morningstar analizėje. Trumpai tariant, tai reiškia, kad technologijų akcijos tikriausiai pasiekė arba viršijo savo pagrindinę vertę. Šios bendrovės labai išaugo, o tai reiškia, kad tarp jų akcijų kainos ir vertės liko nedaug atotrūkio.

Aukštos kainos akcijos, kurioms reikia šimtų dolerių už akciją, gali patraukti antraštes, tačiau jos nebūtinai lemia rinkos vertę. Vietoj to ieškokite akcijų su stipriais verslo pagrindais ir žemu P/E santykiu.

Nes nepaisant stiprios rinkos, jų yra ir dabar gali būti puikus metas juos įsigyti.

Bottom Line

Neseniai atlikta Morningstar analizė rodo, kad dabar gali būti puikus laikas pirkti rinkoje. Nors kainos yra aukštos, jos dažnai yra žemos, palyginti su pagrindinių įmonių verte, todėl būsimiems investuotojams tai yra geras momentas.

Pagrindiniai investavimo patarimai

• AP/E santykis yra vadinamosios „fundamentalios analizės“ dalis. Tai reiškia, kad ieškodami gerų investavimo galimybių, pažvelgsite į pagrindinės įmonės stipriąsias ir silpnąsias puses. Tai esminė bet kurio ilgalaikio investuotojo priemonių rinkinio dalis. 

• Ar žinote, kas dar yra esminė jūsų įrankių rinkinio dalis? Geras patarimas. Rasti finansų patarėją neturi būti sunku. Nemokamas „SmartAsset“ įrankis suderins jus su iki trijų patikrintų finansų patarėjų, kurie aptarnauja jūsų regioną, o jūs galite nemokamai apklausti savo patarėjus, kad nuspręstumėte, kuris iš jų jums tinka. Jei esate pasirengęs rasti patarėją, kuris galėtų padėti pasiekti jūsų finansinius tikslus, pradėkite dabar.

Nuotraukų kreditas: ©iStock/BLue Planet Studio, © iStock / Galeanu Mihai

Įrašas Ieškote pigių akcijų? Morningstar sako, kad tai pigūs, pirmą kartą pasirodė SmartAsset tinklaraštyje.