Šis 7% dividendas bus atšoktas

Investuotojai per daug pesimistiškai žiūri į ekonomiką. Ir jų niūrumas, kurį skatina pagrindinė spauda (kaip įprasta), sudaro sąlygas mums gauti retą „dvigubą nuolaidą“ uždariesiems fondams (CEF), iš kurių gaunamas 7% didesnis pajamingumas.

Sakau „dvigubos nuolaidos“, nes beveik visi klaidingai supranta kai kuriuos naujausius ekonominius signalus ir dėl to jie parduoda akcijas (ir CEF!) tiksliai netinkamu laiku.

SKELBIMAI

Ši klaida, dėl kurios didžioji dalis nuo metų pradžios rinkose smuko, yra nuolaida Nr. 1.

Ir mes gausime nuolaidą Nr. 2 pirkdami CEF, kurie taip pat prekiauja nepelnytomis nuolaidomis. Tiksliau, mes ieškome CEF, turinčių didelę įtaką mažmeninės prekybos sektoriui, kuris nepelnytai krito labiausiai per 2022 m. pradžios išpardavimą.

Puikus pavyzdys yra CEF vadinamasis „General American Investors“ (GAM), kuri per pastaruosius 7.3 mėnesių atnešė 12% ir prekiauja su juokinga 16% nuolaida NAV, kai tai rašau.

Netrukus pakalbėsime daugiau apie šį unikalų pajamų gamintoją. Pirma, pažiūrėkime, kiek daug žmonių klaidingai skaito, ir pažiūrėkime, kaip ši klaida sukuria mūsų dvigubos nuolaidos galimybę.

Kodėl egzistuoja ši reta „dviguba nuolaida“.

Mūsų galimybės esmė – gruodžio mėn. mažmeninės prekybos skaičius, paskelbtas sausio 14 d. Prekybos departamento duomenimis, praėjusį mėnesį, palyginti su lapkričio mėn., pardavimai sumažėjo 1.9 %, o tai yra beveik precedento neturintis nuosmukis, kai įprastai išaugo atostogų išlaidos. sukelia pardavimų augimą.

SKELBIMAI

Ir tai nebuvo „Omicron“. Elektroninės prekybos pardavimai taip pat nebuvo daug stipresni. Panašu, kad visi tiesiog nustojo pirkti daiktus. Tai smarkiai paveikė mažmeninės prekybos sektorių, kaip matome iš SPDR „S&P Retail ETF“ (XRT)
XRT
.

XRT yra naudingas barometras, nes jo ūkiai, įskaitant Nordstrom
JWN
(JWN), Victoria's Secret (VSCO), Kroger
KR
(KR) ir „Amazon.com“ (AMZN), valdyti mažmeninės prekybos įmonių gamą.

Tačiau čia viskas pasisuka 180 laipsnių, nes 1.9 % nuosmukis skaičiuojamas sezoniškai pakoreguotas pagrindas. Jei nekoreguosime skaičių, bendra mažmeninė prekyba sudarė 715 mlrd. USD gruodžio mėnesį, palyginti su 10 mlrd. USD 649.9 m. lapkričio mėn.

SKELBIMAI

Įprastu metu neabejotinai vadovautumėmės sezoniškai pakoreguotais skaičiais, nes Prekybos departamentas naudoja visas išlaidas visoms sudedamosioms dalims (automobilių pardavimas, energija, restoranai, drabužiai, vaistai, statybinės medžiagos ir kt.), kad pakoreguotų kam žmonės linkę daugiau ar mažiau išleisti tam tikrą mėnesį. Tai padeda pašalinti pažeidimus, kurie gali atsirasti dėl to, kad, pavyzdžiui, žmonės daugiau lanko restoranus liepą nei lapkritį.

Žinoma, gyvename ne įprastais laikais.

Dėl COVID-19 ir tiekimo grandinės problemų pastarųjų dvejų metų duomenys buvo mažų mažiausiai nestabilūs. Žmonės svyruoja nuo daugiau išlaidų restoranuose prie, pavyzdžiui, maisto prekių parduotuvėse ir vėl. Pokyčiai yra precedento neturintys, ir jie labiau nei bet kada atskiria sezoniškai pakoreguotus skaičius nuo realybės.

SKELBIMAI

Tai reiškia, kad kol neatsiras stabilesnis išlaidų modelis, nėra prasmės naudoti pakoreguotų skaičių. Taigi vietoj to žiūrėsime į nekoreguotus skaičius. Ir jie pasakoja visai kitokią istoriją.

Pirmiausia atkreipkime dėmesį, kad 2021 m. gruodžio mėn. padidėjo 16.9 %, palyginti su 2021 m. Be to, 19.6 m. gruodžio mėn. išlaidos padidėjo XNUMX %, palyginti su prieš pandemiją!

Dabar nenoriu nuskambėti pernelyg optimistiškai. Infliacija vis dar yra problema, o vartotojų kainų indeksas gruodį per metus padidėjo 7%. Tačiau net ir atsižvelgiant į tai, mažmeninė prekyba vis tiek išaugo daugiau nei 12%, palyginti su prieš pandemiją. Nesvarbu, kaip pjaustysite, žmonės yra daugiau išleisti parduotuvėse. Duomenys yra tiesiog triukšmingi dėl unikalių ekonominių laikų, kuriuos išgyvename.

SKELBIMAI

Kaip panaudosime šią klaidingą nuomonę, kad gautume didelį pelną (ir daugiau nei 7 % dividendų)

Štai kodėl mes turime malonią „dvigubą nuolaidą: pirkite į akcijas orientuotų CEF langą priešais mus. Nors infliacija toli gražu neišspręsta, kainų kilimas dėl infliacijos taip pat padidina įmonių pajamas ir, kaip matome aukščiau esančioje diagramoje, pardavimus.

Tikėtina, kad visa tai lems stiprų uždarbio sezoną, kuris rimtai prasidės kitą savaitę. Pridėjus pastarąjį rinkos atsitraukimą, atsiras didelė tikimybė, kad akcijos atšoks, nes šis netikėtas pajamų šuolis netikėtai užklumpa pernelyg pesimistiškus investuotojus.

Štai kur mūsų pirmiau minėtas pasirinkimas, General American Investors (GAM), vienas seniausių CEF pasaulyje (įkurtas 1927 m.!), ateina.

Šis fondas pernai išmokėjo 7.3% dividendų, o šiuo metu jis prekiauja su 16% nuolaida GAV. GAM išmokėjo apie 7% (o kartais ir daugiau) tiesiogine prasme daugelį metų, nes sutelkė dėmesį į vertės investavimą ir tų akcijų, kurios per paniką yra perparduotos – kaip ir dabar matome, paieška. (Bendrovė didžiąją dalį dividendų sumoka kaip vienkartinį specialų išmoką, kad suteiktų savo vadovų komandai sausų miltelių, reikalingų po pigių akcijų nuosmukio metu – protinga strategija.)

SKELBIMAI

Ir su „Amazon“ (AMZN), Apple
AAPL
(AAPL), „Nestle“, TJX įmonės
TJX
(TJX) ir "Berkshire Hathaway"
BRK.A
(BRK.A) kaip didžiausių akcijų paketų, jis taip pat yra labai geras mažmeninės prekybos atsigavimui.

Michaelas Fosteris yra pagrindinis tyrimų analitikas „Contrarian Outlook“. Norėdami gauti daugiau puikių idėjų apie pajamas, spustelėkite čia, kad gautumėte naujausią pranešimą „Nesunaikinamos pajamos: 5 derybų fondai su saugiais 7.5% dividendais."

Atskleidimas: nėra