Šis turto valdytojas mano, kad leisdamas 401(k)s „pabusti“, kai kuriuos priverčia pažvelgti į kairiuosius

Sausio pabaigoje įsigalios naujas JAV darbo departamento priimtas reglamentas. Darbdaviams bus leista nukreipti politiką prieš pelną, renkantis investicijas į ESG palankias galimybes 401 (k) planus, kuriuos jie pateikia savo darbuotojams.

Tiesą sakant, jie netgi galės pasirinkti ESG lėšas kaip numatytąją parinktį, kai darbuotojas nepasirinks savo 401 (k) – nepaisant tokių tyrimų kaip tai citavo Harvard Business Review kurie rodo, kad ESG fondai yra prastesni nei ne ESG fondai.

Raudonos vėliavėlės apie ESG 401(k) planuose

Šiame tyrime Čikagos universiteto mokslininkai išanalizavo daugiau nei 2,000 investicinių fondų, kurie valdo daugiau nei 8 trilijonus USD investuotojų santaupas, Morningstar tvarumo reitingus. Nors aukščiausius tvarumo reitingus turintys fondai pritraukė daugiau kapitalo nei žemiausio reitingo fondai, nė vienas jų nepralenkė žemiausio reitingo fondų.

Dabar vienas aktyvus ETF valdytojas perspėja, kad mažesnė grąža nėra vienintelis galimas pavojus dėl naujos Bideno administracijos taisyklės dėl ESG veiksnių įtraukimo į 401 (k) investicijas. Į interviu su ValueWalk„Curran Financial Partners“ įkūrėjas Adamas Curranas paaiškino, kodėl mano, kad tai kelia grėsmę „amerikietiškajai svajonei ir kapitalizmui“.

„Skaudu ESG signalą“, – sako Curranas. „... Tai yra nedora. Tai ne apie tai, kad pasaulis būtų geresnis. Tai apie galią. Matau problemą, kai Vašingtonas yra per rankos atstumą nuo asmenų, kurie diktuoja, kur turi būti siurbiami mamos ir pagrindinės gatvės investuotojų pinigai.

Iš kur gaunami ESG balai?

Curran teigimu, Bideno administracija mano, kad konsultantai investicijų klausimais turi ne tik pasirinkti investicijas, kurios geriausiai atitinka jų klientų interesus. Jis pažymėjo, kad naujoji taisyklė leidžia investiciniams patikėtiniams, įskaitant 401(k) valdytojus ir investicinius fondus, įtraukti metriką ESG balai renkantis investicijas klientams.

Tačiau ESG komponento įtraukimas į pensijų fondus gali leisti darbdaviams pagrobti savo darbuotojų pensijų santaupas ir priversti juos finansiškai remti kairiąsias priežastis, su kuriomis jie nesutinka.

„Jei tie ESG balai būtų tiesiog svetainėje, būtų gerai“, - sako Adomas. „Jei jie nori vertinti bendroves ir paskelbti pasauliui, kad, jų manymu, tam tikros įmonės yra geresnės nei jų konkurentai apskritai, tai gerai, bet dabar ESG balai siekia 401 tūkst. Jie diktuoja, kurios įmonės gauna daugiau kapitalo. Šios investicijos ateina iš žmonių, kurie netiki, kad ESG turėtų dalyvauti priimant investicinius sprendimus. ESG yra priverstas nuo 49% iki 51% žmonijos.

Fiduciarinės pareigos

Jis pažymėjo, kad 401 (k) plano administratoriai ir investicijų patarėjai visada turėjo patikėtinę pareigą skirti plano dalyvių pinigus į našiausias investicijas už mažiausius mokesčius. Curranas pridūrė, kad fondai, kuriuos darbuotojai turi savo 401(k)s, turėtų būti geriausi savo klasėje. Tačiau jis abejoja, kodėl Bideno administracija dabar gali pasakyti, kad atsakomybės suteikti prieigą prie geriausių investicijų nepakanka.

„Bidenas išėjo ir pasakė, kad jiems tenka patikėtinė atsakomybė ne tik investuotojams, bet ne tik dėl to, kad jie pasirenka geriausius investicinius fondus 401 (k) investuotojams“, – sako Adomas. „Jie taip pat turi patikėtinę atsakomybę prieš žemę... Investicijų konsultantai turėtų atkreipti dėmesį į investuotojų interesus ir palikti gerą žemės tvarkytoją gamtosaugininkams.

Jis taip pat mano, kad ESG metrikos įtraukimas renkantis investicijas sukuria interesų konfliktą, nes tai leidžia nedidelei asmenų grupei diktuoti, kur vertybinių popierių rinkoje eis pinigai. Pavyzdžiui, žmonės gali būti priversti investuoti savo pensinius pinigus į įmones, kurios mažiau rūpinasi savo produktais ir labiau rūpinasi „vokeizmu“.

„ESG yra viena didžiausių grėsmių Amerikos kapitalistinei sistemai, kuri taip ilgai buvo gera“, – sakė jis. „Dabar Amerikoje svaidyti akmenis siaubingai populiaru... Bet jei gyveni šioje šalyje, dėl kapitalo rinkų gyvenimo lygis yra geresnis nei liūto dalis žmonijos. Kai pridedate ESG balus į kapitalo rinkas, jos yra suklastotos pažadintos ideologijos.

Prasti Tesla ESG rezultatai

Adamas mano, kad balų sistemos, naudojamos „geroms“ ar „blogoms“ įmonėms nustatyti, iš esmės padarė kai kurias akcijas neinvestuotinas. Nors dėl ESG indeksų sutarimo nėra, yra keletas įdomių tendencijų. Pavyzdžiui, „Exxon Mobil“ ESG balas yra geresnis nei „Tesla“ daugelyje balų sistemų.

Tie, kurie kuria ESG balų sistemas, sako, kad „Tesla“ nusipelno blogo ESG balo, nes gavo keletą blogų užimtumo ataskaitų iš automobilių gamintojo surinkimo linijos Kalifornijoje. ESG šalininkai taip pat nurodo įvairovės trūkumą ir teigia, kad „Tesla“ per daug dirba savo darbuotojams „į Andrew Carnegie panašiomis sąlygomis“, – priduria Curranas.

„Daugelis tų pranešimų buvo pateikti po to, kai Elonas Muskas paskelbė, kad išvyksta iš Kalifornijos ir persikelia į Teksasą, nes Kalifornija uždėjo jam batą ant kaklo neleisdama savo darbuotojams dirbti per COVID krizę“, – sakė jis. „Kai įvyksta tokie incidentai, politiškai apkrauti įvykiai, dabar „Tesla“ gauna mažiau pinigų. Nereikia raketų mokslininko, kad tai pamatytų. Loudmouth, „pabudę“ žmonės dabar turi galimybę diktuoti, kur eina investuotojo kapitalas.

ESG balų skirtumai

Kita priežastis, dėl kurios Adamas nerimauja dėl Bideno administracijos siekio įtraukti ESG veiksnius į 401(k) fondų atranką, yra sutarimo tarp balų nustatymo sistemų trūkumas. Jis pažymėjo, kad skirtumai tarp tik dviejų balų sistemų gali būti kaip naktis ir diena.

"Ir vis dėlto mūsų vyriausybė nekantrauja pradėti naudoti šiuos ESG balus", - teigia fondo valdytojas. „Kaip išsiaiškintume teisingą balų skaičiavimo mechanizmą prieš paskirdami trilijonus kapitalo įmonėms, kurios sulenkė kelius ir pabučiavo ESG žiedą? Nereikia daug, kad suprastum vykstančią kvailystę.

Nepaisant didelių ESG balų skirtumų, jis mano, kad visi šiuo metu naudojamų ESG balų sistemų kūrėjai yra „pabudusios, kairiosios pakraipos įmonės, teigiančios, kad visos liberalios banalybės turi geresnius ESG balus nei tos, kurių tikslas yra atskirti žmones nuo jų pinigų, kurti produktus ir paslaugas. kurie mus džiugina ir veda verslą, o ne politinių aktyvistų pareiškimus“.

Teisingas požiūris į ESG balus?

Paklaustas, ar turi kokių nors minčių, kaip teisingai ir subalansuotai priskirti ESG balus, Adamas sako manantis, kad daugelis konservatorius laiko „naftą ryjančiais, ginklais besibarančiais rasistais“. Tačiau jis atkreipė dėmesį, kad toks požiūris tiesiog nėra tikslus.

„Manau, kad dauguma protingų žmonių, jei jiems bus suteikta galimybė rinktis, remia investavimą į įmonių, kurios yra geriausi mūsų bendruomenės veikėjai, produktus ir jų pirkimą“, – sako Curranas. „Nežiūrėkite toliau nei Chick-fil-A. Visiems patinka laukti eilėje, kad gautų sumuštinį su vištiena, bet Arby's turi sumuštinį su vištiena, kuris, be abejo, yra toks pat geras ir pigesnis.

Jis mano, kad rinka turi savireguliacinį mechanizmą, kurio dėka žmonės kairėje koridoriaus pusėje mato rinką kaip baisią ir blogą. Tačiau investuotojas taip pat pabrėžė, kad investuotojai, manantys, kad ESG balų mechanizmai yra svarbūs progresui ir žmonija turėtų turėti teisę balsuoti už savo investicijas ir remti įmones, turinčias palankius ESG balus.

„Pavojinga tampa tada, kai federalinė vyriausybė naudoja šį dviprasmišką taškų skaičiavimo mechanizmą, kad nustatytų, kur žmonės turi padėti savo pinigus“, – paaiškino jis.

Kodėl ESG gali būti nereikalingas

Dienos pabaigoje Curran save apibūdina kaip „rinkos puristą“.

„Manau, kad iš esmės, esant atvirai ir laisvai spaudai, kuria nemanipuliuoja blogi veikėjai, įmonių rinkos dalyviai bus išstumti ir kapitalas jiems nustos tekėti“, – sakė jis. „Kai nematoma ranka nukreipia pinigus viena politine kryptimi, tai yra nepaprastai pavojinga.

Fondo valdytojas taip pat teigė, kad būtų taip pat susirūpinęs dėl ESG, jei konservatoriai kontroliuotų balų skaičiavimo mechanizmus.

„Aš taip pat išsigąsčiau, jei konservatoriai turėtų prieigą prie šio aparato, nes mūsų partijoje taip pat yra pamišusių žmonių“, – sakė jis. „Jei konservatoriams būtų suteikta galimybė priskirti įmonėms balą, tai būtų tokia pat didelė grėsmė kapitalistinei sistemai ir rinkoms, kaip ir tai, kas vyksta dabar.

Požiūris į ESG

Reaguodama į jo susirūpinimą dėl ESG, Currano įmonė įsteigė biržoje prekiaujamą fondą, kuris vengia įmonių, kurios, jo manymu, pernelyg dalyvauja politiniame ir socialiniame aktyvizme. Pavyzdžiui, jis stengiasi vengti įmonių, kurios socialiniuose tinkluose skelbia daug pranešimų spaudai ar leidžia rinkodaros medžiagą apie įvairias socialines problemas, o ne apie savo verslą.

„Tas elgesys nėra orientuotas į produktus, kurie atskiria žmones nuo jų pinigų“, - teigia jis. „Jie iškelia politiką ir aktyvumą aukščiau už produktus ir kompetenciją. Kai boikotuojame tas įmones, mums lieka pluoštas aukštos kokybės ir patogaus maisto verslo.

ETF sudėtis atspindi rinkos sudėtį. Pavyzdžiui, Adamas pažymi, kad 20 % visos rinkos sudaro technologijos, 11 % – finansai ir 13 % – sveikatos priežiūra. Jo God Bless America ETF yra toks pat bendras makiažas.

Michelle Jones prisidėjo prie šio pranešimo.