Šis dividendų fondas sumažėjo 3%, palyginti su S&P 20% kritimu. Čia yra geriausi akcijų pasirinkimai

Vertės akcijos šiais metais laikėsi gana gerai, tačiau peržiūrėkite Kornitzerio strategijos rezultatus, skirtus Buffalo lanksčių pajamų fondui.
BUFBX,
-0.85%
iki birželio 21 d., palyginti su S&P 500
SPX
-0.13%,
lyginamojo indekso vertės ir augimo pogrupius bei Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.15%.
(Visi šio straipsnio veiklos rezultatai apima reinvestuotus dividendus):

Fondo vertė smuko tik 3 % – stulbinantis rezultatas, nes S&P 500 indeksas nukrito 20 %, o lyginamojo indekso vertės poaibis – 12 %.

„Kornitzer Capital Management“ buvo įkurta 1989 m., yra įsikūrusi Mission mieste Kanzase ir valdo nuo 7 iki 8 milijardų JAV dolerių turtą, įskaitant 10 Buffalo fondų ir privačių bei institucinių klientų.

„Buffalo Flexible Income Fund“ buvo įkurtas 1994 m., jo turtas siekia 455 mln. Jos tikslai – užtikrinti investicijų pajamas ir kapitalo augimą. Ji gali investuoti į obligacijas, bet dabar beveik visa investuojama į didelės kapitalizacijos akcijas. Fondo dividendų pajamos didinamos rašant padengtus skambučius, o strategija yra išsamiai aptarta čia.

Pirkimo pasirinkimo sandoris yra sutartis, leidžianti investuotojui nusipirkti akcijų už tam tikrą kainą, kol baigiasi opciono galiojimo laikas. Uždengtas pirkimo variantas yra toks, kurį rašote, kai jau turite akcijų. Kornitzeris teigė, kad jis parduoda padengtus skambučius labai „neturėdamas pinigų“, todėl būtų priverstas parduoti akcijas tik tuo atveju, jei jos padidėtų bent 20 proc., tačiau tikėtina, kad jis vis tiek sumažins arba parduos poziciją.

Dividendai ir augimas už priimtiną kainą

„Man patinka įmonės, kurios moka dividendus“, – sakė Kornitzeris. „Jei 3 metų laikau akcijas, už kurias mokama 10 proc., o akcijos išlieka nepakitusios, aš atgavau 45 proc.

Jis taip pat nurodė du ne dividendų mokėtojus kaip pavyzdžius, kaip blogai gali nutikti ilgalaikiams investuotojams:

• „Meta Platforms Inc.“ akcijos.
  META,
  -0.76%,
  (buvęs „Facebook“) šiemet smuko 53 proc. Palyginti su 23.5 m. pabaigos akcijos sumažėjo 2019 %, nors 33 m. jos pabrango 2020 %, o 23 m. – dar 2021 %. „Jūs pakilote, nuleidote ir jums nieko negavote“, – sakė Kornitzeris.

• Carvana Co
  CVNA,
  + 0.92%
  akcijos šiais metais smuko 89%. Bendrovė buvo įkurta 2012 m., į biržą išėjo 2017 m. ir nuo to laiko praneša apie vieną ketvirtį pelną (2021 m. antrąjį ketvirtį), o metinio pelno negauna. „Jei jūsų pardavimai išauga šimtais milijonų per metus ir neuždirbate nė cento, kažkas negerai“, – sakė jis.

Paklaustas, ar įmonių pinigų srautai buvo ypač svarbūs, Kornitzeris pabrėžė „pinigų srautą akcininkui“. Jis teikia pirmenybę įmonėms, turinčioms palyginti mažas skolas, augantį pelną „ir viskam, kas su tuo susiję“.

„Norite tvirtos įmonės, kuri išliks“, – sakė jis.

„Buffalo Flexible Income Fund“ portfelio dividendų pajamingumas yra apie 3%, sakė Kornitzeris. Jis sutiko, kad pagrįstas tikslas padidinti jos pajamas rašant dengtus skambučius būtų dar 1%.

Pridėdamas akcijas į portfelį, Kornitzeris teigė, kad paprastai siekia, kad minimalus dividendų pajamingumas būtų nuo 2% iki 3%. Tačiau Buffalo lanksčiųjų pajamų fondo akcijų dabartinis dividendų pajamingumas gali būti mažas. Microsoft Corp.
MSFT
-0.24%
yra pavyzdys, kurio išeiga yra tik 0.98%. Tačiau Kornitzeris teigė, kad remiantis jo pradine kaina, fondo „Microsoft“ akcijų pajamingumas dabar viršija 10%. (Spustelėkite čia Norėdami gauti daugiau informacijos apie dividendų sudėjimą per ilgą laikotarpį.)

Jis sakė, kad sumažino savo „Microsoft“ akcijų paketą „nuo 340 USD iki 350 USD“, ir pridūrė, kad „Microsoft“ vėl buvo patraukli, kai pastaruoju metu ji nukrito žemiau 250 USD.

Šių metų sėkmė

Kornitzeris nurodė 20% fondo koncentraciją energijos akcijose kaip vieną iš geresnių rezultatų priežasčių, nors jis teigė, kad „šiais metais jau pardavė krūvą“. Vienas iš pavyzdžių buvo Hess Corp.
HES,
-4.08%,
kurią jis pardavė apie 130 USD už akciją. Birželio 107.74 d. Hess uždarė 21 USD.

Kornitzeris pabrėžė aktyvų valdymo stilių, kuris apima pozicijų mažinimą, jei jos tampa per didelės, arba tiesioginį pardavimą, kai akcijų kainos pasiekia jo tikslus.

Kovo 31 d. didžiausias fondo energijos akcijų paketas buvo „Chevron Corp.
CVX,
-4.35%.
Šiais metais akcijos pabrango 34%, o dividendų pajamingumas siekia 3.67%.

Kornitzeris mano, kad energetikos sektorius gali gerai veikti, net jei naftos kainos šiek tiek sumažėjo nuo savo piko. Vakarų Teksaso vidutinė žaliava (WTI) liepos mėnesio pristatymui
CL.1,
-1.74%
birželio 104.48 d. pradžioje buvo prekiaujama už 22 USD už barelį, palyginti su didžiausia dienos priekio mėnesio kaina – 130.50 USD kovo 7 d.
CL00,
-1.74%
citatos.

„Palaukite, kol žmonės pamatys šių įmonių antrojo ketvirčio pajamas – tai bus neįtikėtina“, – sakė jis.

Fondas kas ketvirtį praneša apie savo akcijas. Kovo 31 d. kiti energetiniai pavadinimai tarp didžiausių jos akcijų buvo „ConocoPhillips“.
COP,
-6.27%,
APA Corp.
APA,
-7.06%
ir Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.96%.

Daugiau mėgstamiausių

Kornitzeris teigė, kad „tinkamų vaistų atsargų“ turėjimas taip pat paskatino Buffalo lanksčiųjų pajamų fondo sėkmę šiais metais. Jis pavadino Eli Lilly & Co.
LLY,
+ 3.14%
pavyzdžiui. Akcijos šiais metais pabrango 8.5%, o dividendų pajamingumas, remiantis fondo kaina, yra apie 11%, sakė Kornitzeris. Jis sumažino poziciją, kad sudarytų apie 3% fondo portfelio.

„Eli Lilly“ savo dividendus neseniai padidino 15% gruodį.

Jis mėgsta turėti draudimo bendroves ilgą laiką, kad nuolat didėtų dividendai. Vienas iš pavyzdžių yra Arthur J. Gallagher & Co.
AJG,
+ 1.35%,
sausio mėnesį padidino dividendus 6 proc. Kitas yra Allstate Corp.
VISI,
+ 0.22%,
vasario mėnesį padidino išmoką 5 proc.

„Kol kas šiais metais 70% mūsų įmonių paskyrė dividendus“, – sakė Kornitzeris.

Žvelgiant į ateitį

Paklaustas apie galimybes įsigyti akcijų po reikšmingo kainų kritimo, Kornitzeris pasiūlė ilgalaikį mąstymą: „Bet kuri įmonė, remianti robotiką, turės šviesią ateitį“, – sakė jis. „Aplankykite bet kurią didelę pramonės įmonę šiandien ir jie diegia robotus, jei negali nieko samdyti. Jie nieko neatleidžia.

Vienas iš pavyzdžių šioje srityje, kur jis „pradeda kurti pozicijas“, yra ABB Ltd.
ABB,
-1.42%,
kurios dividendų pajamingumas yra 2.61%, o šiais metais sumažėjo 28% iki Kornitzerio „diapazono“.

Dabar skaitykite: Keturi vertybinių popierių pasirinkimai iš fondo valdytojo, kuris vengia energetikos sektoriaus

Ir: Štai laimėjusi investavimo strategija ilgą prekių trūkumo laikotarpį