Ši su infekcijomis kovojanti biotechnologija puikiai atsigauna

Antibiotikų kūrėjo Spero Therapeutics atsargos ir turtai (SPRO) atrodė taip, lyg juos ruošiasi nuleisti į tualetą… iki praėjusios savaitės.

Pagrindinis ir vienintelis reikšmingas įmonės turtas plėtojant yra tebipenemo pivoksilio hidrobromidas (tebipenemo HBr). Šis kandidatas kuriamas kaip pirmasis geriamasis karbapenemo antibiotikas, galintis gydyti sudėtingas šlapimo takų infekcijas, įskaitant pielonefritą, kurį sukelia tam tikros bakterijos.

Panašu, kad bendrovė šį birželį patyrė mirtiną smūgį, kai Maisto ir vaistų administracija atsisakė patvirtinti šį vaistą. Federalinė agentūra nurodė, kad vėlyvojo Spero atlikto tyrimo nepakako patvirtinimui pagrįsti. Tada bendrovė gavo atidėjimą šio mėnesio pradžioje, kai FDA sutiko peržiūrėti vieno papildomo 3 fazės bandymo rezultatus, kad patvirtintų.

Tada ketvirtadienį pasirodė Baltasis riteris GlaxoSmithKline pavidalu (GSK), kuri paskelbė apie tebipenemo HBr licencijavimo sandorį. Sutartis vaistų milžinei suteiks pasaulines teises kurti ir komercializuoti tebipenemo pivoksilį HBr visose šalyse, išskyrus Japoniją ir kai kurias kitas Azijos šalis, kurias pasiliks Spero partneris Meiji Seika. Be to, „Spero“ bus atsakinga už likusio ir pagrindinio 3 fazės tebipenemo HBr bandymo vykdymą ir išlaidas, o „Glaxo“ tvarkys ir finansuos visą kitą su tebipenemu HBr susijusią veiklą.

Ketvirtadienį dėl šios netikėtos naujienos akcijos pabrango beveik 170%. Penktadienio bjaurios rinkos metu akcijos atpirko 10%. Aš paprastai nesivaiko, jie tarsi nuplėšia tavo veidą mitinguose. Tačiau, išanalizavus finansines licencijos sutarties detales, „Spero“ vis dar atrodo gerokai neįvertintas ir yra gerai parengtas kaip tinkamas kandidatas. Net ir po ketvirtadienio ralio akcijų rinkos vertė mažesnė nei 50 mln. Nedaug daugiau nei šiek tiek mažiau nei 40 milijonų JAV dolerių grynųjų pinigų, kuriuos bendrovė turėjo savo balanse iki šio pranešimo.

Licencijavimo sandoris suteikia Spero 66 milijonų dolerių išankstinį mokėjimą. „Glaxo“ taip pat investuos 9 mln. USD nuosavo kapitalo į šią mažos kapitalizacijos biotechnologiją. Be to, „Spero“ surinks dar iki 150 mln. USD etapinių mokėjimų už sėkmingai vykdomo 3 fazės tyrimo pristatymą ir dar iki 150 mln. USD už pirmuosius komercinius pardavimus Jungtinėse Valstijose ir Europoje. Pridėkite pardavimo etapus, kurie prasideda nuo 25 mln. USD išmokėjimo už pirmuosius 200 mln. USD grynųjų pardavimų. Dabar koledže nebuvau matematikos specialybės, bet Spero atrodo labai patraukli „dalių sumos“ istorija dabartiniais prekybos lygiais. Štai kaip pasielgiau pasinaudojęs galimybe penktadienio rytą ir vėl po pietų.

Pasirinkimo strategija:

Štai kaip galima inicijuoti poziciją SPRO naudojant dengto skambučio strategiją. Naudodami sausio mėnesio 2.50 USD skambinimo streikus, sukurkite padengtą skambinimo pavedimą su grynuoju debetu nuo 1.35 USD iki 1.45 USD už akciją (grynoji akcijų kaina – pasirinkimo priemoka). Likvidumas skiriasi, bet mano padengtų skambučių užsakymai buvo įvykdyti per dešimt minučių penktadienio rytą ir vėl po pietų, kai daviau antrąjį pavedimų ratą. Ši strategija suteikia apie 30 % apsaugą nuo neigiamo poveikio. Ji taip pat siūlo maždaug 80% augimo potencialo, jei akcijos pasieks 2.50 USD lygį arba beveik 45% pelno, jei akcijomis prekiaujama į šoną.

(Atminkite, kad dėl veiksnių, įskaitant mažą rinkos kapitalizaciją ir (arba) nepakankamą viešą apyvartą, „Sero“ laikome mažos kapitalizacijos akcijomis. Turėtumėte žinoti, kad tokios akcijos yra labiau rizikingos nei didesnių įmonių akcijos, įskaitant didesnį nepastovumą. , mažesnis likvidumas ir mažiau viešai prieinama informacija, ir kad tokie skelbimai, kaip šis, gali turėti įtakos jų akcijų kainoms.)