Tai yra didžiausia CEF investuotojų baimė šioje rinkoje

Daugelis CEF investuotojų nerimauja dėl dividendų mažinimo. Ir tikrai, jų reikia nepamiršti. Tačiau CEF yra ne tas pats kaip ir akcijos. Kai investuojame į aukštos kokybės CEF, yra keletas kitų dalykų, kuriuos turime atsiminti, kai užklumpame vėją:

1. Aukštos kokybės CEF kartais sumažins išmokas nedidele suma, kad galėtų perskirstyti kapitalą į perparduotus sandorius. Netrukus turėsiu daugiau pasakyti apie tai, bet rezultatas yra toks, kad dėl šio žingsnio galime gauti daugiau naudos nei prarasti dividendus.
2. Kaip minėta, šie gabalai paprastai yra mažas, sumažinti derlių tik nedidelį kiekį (vėl tai parodysime žemiau).

Prieš eidami toliau, turėtume trumpam sustoti ir pakalbėti apie diversifikacijos svarbą. Kelių EITP portfelyje galite užtikrinti, kad jūsų pajamos iš esmės nepasikeis, jei pasirinksite pelningus fondus, kuriems taikomos didelės nuolaidos grynajai turto vertei (GAV arba investicijos į jų portfelius) ir tvirti pagrindai, dėl kurių jie bus pelningi. ilgalaikėje perspektyvoje.

Paimkite, pavyzdžiui, du labai skirtingus fondus: Nuveen nekilnojamojo turto pajamų ir augimo fondas (JRI), mano turas CEF viešai neatskleista informacija paslauga, kuriai daugiausia priklauso nekilnojamojo turto investicinių fondų (REIT), komunalinių paslaugų ir vamzdynų akcijos, taip pat šių įmonių išleistos obligacijos; ir į įmonių obligacijas PIMCO didelių pajamų fondas (PHK). Abu fondai praeityje sumažino dividendus.

Tai, ką mes čia matome, yra labai mažų išmokų sumažinimo istorija, įskaitant cento už akciją sumažinimą, kurį JRI neseniai pristatė šių metų pradžioje. PHK sumažinimai yra didesni, bet, atrodo, atsilieka, nes dividendai išliko stabilūs nuo 2020 m. pradžios.

Dabar apsvarstykite tai.

Nors PHK dividendai buvo stabilūs trejus metus, investuotojai uždirbo mažiau pinigų. Neabejotinai, JRI neseniai sumažintas centas už akciją sumažina paskirstymą per plauką, todėl dabartinis pelningumas nuo 8.7% padidėja iki 9.6%. Bet tai vis tiek yra labai didelis pajamų srautas.

Ir jei nesate patenkinti JRI dividendų sumažinimu nuo 2020 m. pradžios, vis tiek galite parduoti, tada nukreipti pelną į kitą CEF su didesniu pajamingumu.

Be to, sumažinus JRI centą už akciją, jis gali gauti tolesnį pelną, nes tai leidžia fondui perskirstyti savo kapitalą į REIT, kurie dabar ypač perparduoti. Dėl tokios vertės JRI vis dar yra stiprus atlikėjas. Prie jo patrauklumo prisideda ir tai, kad nepaisant to ji prekiauja su didele 13.3 % nuolaida NAV, o prastesnio našumo PHK sportuoja 11 %. premija!

Norėdami šiek tiek pasigilinti į CEF dividendų mažinimą, grįžkime prie JRI išmokėjimo sumažinimo 2017 m. spalio mėn., kai dividendai buvo sumažinti puse cento vienai akcijai. Šis pjūvis buvo viena iš priežasčių, kodėl rekomendavau JRI CEF viešai neatskleista informacija nariai. Kalbėdamas apie „Nuveen“, 2017 m. spalio mėnesio numeryje rašiau: „Įmonė sumažins dividendus, jei manys, kad tai naudinga visam fondui, o JRI atveju taip ir buvo. Tai buvo tiesa 2017 m. spalį ir vis dar galioja 2023 m.

Tai taip pat galioja daugeliui uždarieji fondai. Iš 10 geriausių visų laikų CEF visi 10 tam tikru savo istorijos momentu sumažino dividendus, o septyni – per pastarąjį dešimtmetį.

Tačiau šios lėšos turi taip pat per tą patį laikotarpį viršijo savo etaloninių indeksų fondus, o pelningumas buvo maždaug penkis kartus didesnis nei S&P 500, nes jų vidutinis pajamingumas buvo 8.6 %. Trumpai tariant, šie fondai suteikia jums didelį pajamų srautą, kuris išlieka didelis, net ir po nedidelių sumažinimų, taip pat geresnių rinkos rezultatų.

Pažiūrėkite, kaip tik viena iš tų superžvaigždžių CEF Kolumbijos „Seligman Premium“ technologijų augimo fondas (STK), dešimtmetį lenkė S&P 500.

Tai tik įrodo, kad su CEF, kai sutelkiate dėmesį į ilgalaikę bendrą grąžą, o ne į cento dividendų sumažinimą čia ar ten, ir kai diversifikuojate aukščiausios kokybės fondus, turinčius didelius pajamų srautus ir potencialą įveikti rinką, galite sukurti tikrą turtą.

Michaelas Fosteris yra pagrindinis tyrimų analitikas „Contrarian Outlook“. Norėdami gauti daugiau puikių idėjų apie pajamas, spustelėkite čia, kad gautumėte naujausią pranešimą „Nesunaikinamos pajamos: 5 pigūs fondai su pastoviais 10.2 % dividendais."

Atskleidimas: nėra