Pakanka vienos diagramos, kad ketvirtadienį pajudėtų finansų rinkos.
Šią diagramą pristatė Sent Luiso Fed prezidentas Jamesas Bullardas per pristatymą Luisvilyje, Ky., ir jis parodo, kur jis mato „pakankamai ribojančią zoną“ pagrindiniam centrinio banko palūkanų normos tikslui. Bullardas nustatė zoną nuo 5% iki 7%, palyginti su dabartiniu federalinių fondų normos diapazonu nuo 3.75% iki 4%. To pakako, kad investuotojai parduotų akcijas ir obligacijas kartu, padidintų dolerio kursą ir pakeistų lūkesčius, kaip gali pakilti palūkanų normos.
Šaltiniai: Ekonominės analizės biuras, Darbo statistikos biuras, Dalaso Federalinis rezervų bankas, Niujorko federalinis rezervų bankas, Bullardo skaičiavimai
Bullardo zona buvo pagrįsta apskaičiuotais politikos lygiais, rekomenduojamais Taylor tipo taisyklėmis, viena su dosniomis prielaidomis, o kita su mažiau dosniomis prielaidomis. „Taylor taisyklė“ yra plačiai priimta lygtis arba buvusi FED pirmininkė Benas Bernanke ekonomistas Johnas Tayloras iš Stanfordo universiteto apibūdino kaip „nykščio taisyklę“, kur centrinio banko palūkanų norma turėtų būti santykinė su ekonomikos būkle.
Šiuo metu į dabartinę ekonomikos būklę įtrauktas metinis bendrasis vartotojų kainų indekso infliacijos lygis, kuris spalio mėn. buvo 7.7%, pirmą kartą per aštuonis mėnesius nukritęs žemiau 8%. Nors politikos formuotojai teikia pirmenybę kitiems infliacijos rodikliams, metinis pagrindinis VKI rodiklis yra svarbus, nes jis gali turėti įtakos namų ūkių lūkesčiams.
Taylor taisyklės variantai gali duoti skirtingus rezultatus, priklausomai nuo naudojamų skaičių, o viršutinė Bullardo zonos riba yra daug didesnė, nei šiuo metu įsivaizduoja prekybininkai ir investuotojai. Pavyzdžiui, ketvirtadienį federalinių fondų ateities sandorių prekiautojai didino savo lūkesčius dėl 5 proc. plius federalinių fondų palūkanų normos kitais metais, tačiau dar nenustatė didelės tikimybės, kad palūkanų norma bus 6 proc.
Goldman Sachs grupės komanda
GS
pakoregavo savo 2023 m. lūkesčius ir šiek tiek padidino a nauja prognozė šią savaitę, sakydamas, kad aukščiausias lygis, kuriuo FED greičiausiai kels palūkanų normas kitais metais, yra nuo 5% iki 5.25%. Tačiau ketvirtadienį Bullard apibūdino nuo 5% iki 5.25% kaip minimalų federalinių fondų normos lygį.
Po Bullardo pristatymo ketvirtadienį JAV akcijos
DJIA,
SPX
Niujorko sesiją baigė antra pralaimėjimų sesija iš eilės. ICE JAV dolerio indeksas
DXY,
pažengė 0.3 proc. Ir iždo pajamingumas šoktelėjo, padidindamas politikos požiūriu jautrią 2 metų palūkanų normą
TMUBMUSD02Y,
iki 4.45% ir orientacinė 10 metų palūkanų norma
TMUBMUSD10Y,
iki 3.77%.
Egzistavo galimybė taikyti 6 % federalinių fondų normą nuo balandžio mėn, tačiau finansų rinkos nebuvo plačiai pripažintos. Spalio mėn. švelnesni nei tikėtasi VKI rodmenys ir gamintojų kainos davė investuotojams priežasčių tikėtis, kad FED gali sušvelninti agresyvų palūkanų normų kėlimą pinigų valdytojai ir ekonomistai teigė, kad finansų rinkos neįvertina rizikos, kad infliacija nesumažės iki 2% pakankamai greitai.
Bullardas šiais metais yra palūkanų normą nustatančio Federalinio atviros rinkos komiteto narys, bet 2023 m. iškrenta iš balsavimo sąrašo.
Akcijų rinka šiandien: Tiesioginė rinkos veiksmo transliacija
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/this-is-the-chart-that-is-rattling-us-financial-markets-thursday-11668701498?siteid=yhoof2&yptr=yahoo