„Tiny Titans“ investavimo strategija

Investavimas į „Micro-Cap“ kompanijas naudojant „O'Shaughnessy Tiny Titans“ ekraną

AAII stebi keletą ekranų iš Jameso O'Shaughnessy, O'Shaughnessy Asset Management LLC, turto valdymo įmonės, kurios būstinė yra Stamforde, Konektikuto valstijoje, įkūrėjo ir pirmininko. O'Shaughnessy ekranai, kuriuos sukūrė AAII, yra pagrįsti jo knygose aprašytomis strategijomis Kas veikia Volstrite: geriausių visų laikų investavimo strategijų vadovas, (4-asis leidimas, 2011 m., McGraw-Hill) ir Rytojaus rinkų numatymas: kontrastinga ateinančių dvidešimties metų investavimo strategija, (2006 m., Pingvinų grupė). Iš pastarosios knygos buvo sukurta „Tiny Titans“ požiūrio koncepcija.

„Tiny Titans“ metodas orientuotas į „micro-cap“ akcijas. Buvo atlikta daug tyrimų apie sėkmingą investavimą į šią rinkos kapitalizacijos kategoriją. AAII Modelis Shadow akcijų portfelis yra pagrįstas tyrimu, kuris parodė, kad mažos ir labai mažos kapitalizacijos akcijos ilgą laiką paprastai lenkia bendrą rinką.

O'Shaughnessy mano, kad šio pranašumo priežastis yra ta, kad nedaugelis analitikų seka šias mažas akcijas. Be to, daugelis institucinių investuotojų ir investicinių fondų negali prekiauti šiomis akcijomis nepajudindami kainos dėl palyginti nedidelio neapmokėtų akcijų skaičiaus. Tai palieka vietos netikėtumams, kurie gali sukelti „pop“ pasirodymą. O'Shaughnessy taip pat teigia, kad labai mažų kapitalizacijos akcijų koreliacija su bendra akcijų rinka yra menka, todėl jos gali būti apsidraudusios didesnių kapitalizacijų akcijų portfelyje.

Mažas kainos ir pardavimo santykis ir stiprus kainos santykis, palyginti su rinka

AAII versija O'Shaughnessy mažyčiai titanai atsargų ekraną sudaro labai nedaug kriterijų. Pirmiausia pašalinamos visos užsienio akcijos ir ne biržos (OTC) akcijos. Be to, akcijų rinkos viršutinė riba turi būti nuo 25 iki 250 milijonų dolerių.

Išfiltravus didesnės kapitalizacijos akcijas, Tiny Titans ekrane ieškoma akcijų, kurių kainos ir pardavimo santykis yra mažesnis nei 1.0. Kainos ir pardavimo santykis lygina dabartinę akcijų kainą su įmonės pardavimu. O'Shaughnessy tai naudoja kaip „pigumo“ pavyzdį, o ne kainos ir pajamų santykį. Jis motyvuoja, kad visos perspektyvios įmonės turi pardavimų, o pardavimu sunkiau manipuliuoti nei pajamomis. Trečiajame savo knygos „Kas veikia Volstryte“ leidime O'Shaughnessy nustatė, kad akcijos su žemu kainos ir pardavimo santykiu davė didesnę grąžą.

Galiausiai, O'Shaughnessy mano, kad investuotojai turėtų turėti 25 akcijas šiame mikrokapitalizacijos portfelyje, kad diversifikuotų riziką, susijusią su tokių nepastovių akcijų laikymu. Jis susiaurino sąrašą iki 25 akcijų, turinčių aukščiausią 52 savaičių laikotarpį santykinis stiprumas palyginti su S&P 500 indeksu. Taigi kas mėnesį AAII stebi tik tas 25 įmones, kurių santykinis stiprumas per 52 savaites yra didžiausias. 12 m. balandžio 2022 d. pabaigoje 25 geriausios bendrovės, išlaikiusios O'Shaughnessy Tiny Titans strategiją, pateko į 90 % visų akcijų pagal 52 savaičių santykinį kainų stiprumą.

Kad investavimo į akcijas strategija būtų naudinga, ji turi būti investuojama. Tai reiškia, kad taikant kiekybinį metodą reikia sukurti pakankamai didelę praeinančių įmonių visumą, kurioms būtų galima atlikti papildomą išsamų patikrinimą, siekiant nustatyti kandidatus į investicijas. Kadangi „O'Shaughnessy Tiny Titans“ ekrane ieškoma 25 įmonių, kurių kaina buvo didžiausia per pastaruosius metus, pritaikius rinkos ribos ir vertės filtrus, visada pasitaiko, kad įmonės praeina. Tačiau atminkite, kad per pastarąsias 52 savaites gali būti laikotarpių, kai bendrovės, kurių kainos yra „geriausios“, vis tiek gali nukristi. Tiny Titans metodika ieško tų įmonių, kurių kainų rodikliai yra stipriausi, bet nebūtinai teigiami kainų pokyčiai.

Investuotojas, turintis kantrybės ir galintis atlaikyti didesnį trumpalaikį kintamumą ir mažos kapitalizacijos akcijų riziką, gali gauti didelę ilgalaikę grąžą. Kovo 31 d. AAII O'Shaughnessy Tiny Titans modelio metinis padidėjimas nuo pradžios (1998 m.) siekė 24.6%, palyginti su 8.7% S&P SmallCap 600 indekso per tą patį laikotarpį.

25 populiariausios akcijos, peržengiančios „O'Shaughnessy Tiny Titans“ ekraną (pagal 52 savaičių santykinį stiprumą)

___

Akcijos, atitinkančios metodo kriterijus, neatspindi „rekomenduojamo“ ar „pirkti“ sąrašo. Svarbu atlikti deramą patikrinimą.

Jei norite pranašumo visame šio rinkos nepastovume, tapti AAII nariu.