Kaip vartotojui, beveik neįmanoma išvengti infliacijos, kuri, remiantis JAV vartotojų kainų indeksu, per 9.1 mėnesių, pasibaigusių birželio mėn., pakilo iki 12 proc.
Tačiau, kaip investuotojas, yra keletas būdų, kaip apsisaugoti nuo nuolatinės didelės infliacijos, visų pirma perkant iždo nuo infliacijos apsaugotus vertybinius popierius arba TIPS. Dauguma individualių investuotojų nėra susipažinę su 1.7 trilijono USD TIPS rinka, tačiau šios iždo obligacijos nusipelno vietos portfeliuose.
Dabartinis derlius yra didelis, apie 10%. Nors TIPS pajamingumas turėtų sumažėti, jei infliacija ateinančiais mėnesiais ir metais sumažės, grąža vis tiek gali būti didelė, net jei infliacija bus perpus mažesnė už dabartinį lygį. Yra mažai priežasčių turėti įprastų iždo obligacijų, kurių pajamingumas dabar yra apie 3%, atsižvelgiant į TIPS grąžos potencialą ir apsidraudimo galią.
Geriausias būdas investuoti į TIPS yra per fondus. Tai apima biržoje prekiaujamus fondus, tokius kaip
„iShares TIPS Bond“
ETF (ticker: TIP),
„iShares“ 0–5 metų PATARIMAI Obligacija
ETF (STIP),
„Vanguard“ trumpalaikiai nuo infliacijos apsaugoti vertybiniai popieriai
ETF (VTIP) ir
Schwab JAV PATARIMAI
ETF (SCHP). Taip pat yra aktyviai valdomų investicinių fondų, tokių kaip
„Vanguard“ nuo infliacijos apsaugoti vertybiniai popieriai
fondas (VIPSX) ir
T. Rowe kainos ribotos trukmės obligacija, orientuota į infliaciją
(TRBFX).
| ETF / žymeklis | YTD Grįžti | Dabartinis pajamingumas* | 12 mėn. Derlius | Turtas (bil.) | Išlaidų santykis |
|---|
| iShares PATARIMAI Bond ETF / TIP | -8.0% | 10.64% | 6.59% | $31.1 | 0.19% |
| iShares 0-5 metų PATARIMAI Obligacijų ETF / STIP | -1.1 | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
| Vanguard trumpalaikės infliacijos apsaugotos sek. / VTIP | -1.2 | -0.72 | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
| Fondas / Tikeris | | | | | |
| „Vanguard“ nuo infliacijos apsaugotų vertybinių popierių fondas / VIPSX | -7.8% | - | 8.02% | $36.7 | 0.20% |
*SEC išeiga
Šaltiniai: fondų ataskaitos; Ryto žvaigždė
Iždo I serijos taupomosios obligacijos yra paprasta alternatyva TIPS fondams ir dabar mokama 9.62% palūkanų norma pirmuosius šešis mėnesius už obligacijas, įsigytas iki spalio mėn.
Pagrindinis I obligacijų trūkumas yra tas, kad asmenys per metus perka iki 10,000 XNUMX USD, nors investuotojai gali apeiti šią viršutinę ribą. Palūkanos už TIPS, I obligacijas ir kitus iždus yra apmokestinamos federaliniais pajamų mokesčiais, tačiau atleidžiamos nuo valstybinių ir vietinių mokesčių.
„Infliacija yra svarbiausia klientų tema“, – sako Dhruv Nagrath, „BlackRock“, valdančios iShares ETF, fiksuotų pajamų strategijos direktorius. „TIPS siūlo tam tikrą portfelių apsaugą nuo infliacijos. Jų vertė didėja kartu su infliacija.
Tradicinės infliacijos apsidraudimo priemonės, tokios kaip akcijos ir žaliavos, šiais metais pasiekė nevienodą rekordą.
Didžiąją TIPS grąžos dalį sudaro infliacijos komponentas. Obligacijų pagrindinė vertė koreguojama kas pusmetį pagal vartotojų kainų indeksą. Tada yra tikrasis pajamingumas, kuris gali būti teigiamas arba neigiamas, priklausomai nuo TIPS paklausos.
Nors TIPS seka infliaciją, obligacijų vertė gali svyruoti atsižvelgiant į realaus pajamingumo pokyčius. Ilgesni patarimai yra nepastovesni.
Registracija į naujienlaiškį
Šios savaitės žurnalas
Šiame savaitiniame el. Laiške pateikiamas visas šios savaitės žurnalo istorijų ir kitų funkcijų sąrašas. Šeštadienio rytais ET.
Šiais metais „iShares TIPS Bond“, kurių vidutinis išpirkimo terminas yra apie septynerius metus, turėjo neigiamą 8% grąžą, nepaisant teigiamo didesnės infliacijos poveikio. Taip yra todėl, kad realus TIPS pajamingumas smarkiai išaugo, o tai mažina obligacijų vertes. 10 metų TIPS realus pajamingumas yra apie 0.5%, palyginti su neigiamu 1% 2022 m. pradžioje.
Tačiau išpardavimas daro TIPS patrauklesnius ir padidina geros grąžos tikimybę ateityje, nes investuotojai dabar gauna didesnį nei infliaciją pajamingumą, taigi ir teigiamą realųjį pajamingumą.
Kitas palankus veiksnys yra tai, kad vadinamosios infliacijos lūžio normos – arba nuo infliacijos apsaugotų ir nominaliųjų obligacijų pajamingumo skirtumas – pastaraisiais mėnesiais sumažėjo apie 0.5 procentinio punkto. 10 metų infliacijos lūžio norma dabar yra 2.3 %, o tai reiškia, kad investuotojams geriau seksis turėdami TIPS, kurių dabartinė realioji pajamingumas yra 0.5 %, nei 10 metų trukmės iždo vekselis, kurio pajamingumas bus 2.8 %, jei infliacija bus didesnė nei 2.3 %. ateinančius 10 metų.
„Lūžio lūžio rodiklis yra per mažas“, – sako Robas Arnottas, „Research Associates“ įkūrėjas ir pirmininkas. „Ši infliacija nėra laikina.
Arnott tikisi, kad būsto komponentas per ateinančius metus ar dvejus padės išlaikyti VKI indeksą aukštais vienženkliais skaitmenimis. Nagrath ir kiti teikia pirmenybę trumpesniems TIPS fondams, nes jų vertė yra mažiau jautri realių palūkanų pokyčiams.
Skirtingai nuo įprastų TIPS, TIPS ETF negeneruoja fantominių pajamų. Infliacijos koregavimas, pridėtas prie obligacijos kainos, yra apmokestinamos pajamos. Tiesioginiai TIPS turėtojai turi mokėti mokesčius už šias pajamas, bet negauna grynųjų pinigų. PATARIMAI ETF kas mėnesį arba kas ketvirtį moka dividendus, kurie atitinka apmokestinamąsias pajamas.
TIPS galima įsigyti per „Treasury Direct“ programą ir bankus bei brokerius. Iždas per metus aukcione parduoda penkerių, 10 ir 30 metų TIPS. Pranešti PATARIMAI ETF pajamingumas gali būti klaidinantis. IShares 0-5 Year TIPS Bond rodo dabartinį 10% pajamingumą, o panašių Vanguard trumpalaikių infliacijos apsaugotų vertybinių popierių pajamingumas yra neigiamas 0.7%. „iShares“ pajamingumas atspindi didelius naujausius infliacijos koregavimus, o „Vanguard ETF“ apima tik tikrąjį pajamingumą. Abu yra leidžiami pagal Vertybinių popierių ir biržos komisijos gaires.
Iždo I taupymo obligacijos nesuteikia tikrojo pajamingumo, o tai yra neigiama, palyginti su TIPS. Infliacijos koregavimas, susietas su VKI indeksu, du kartus per metus pridedamas prie obligacijų vertės. Investuotojai turi turėti obligacijas mažiausiai metus ir praras ketvirtadalį palūkanų, jei jos bus išpirktos per penkerius metus. Tačiau I obligacijų turėtojai gali atidėti mokesčių mokėjimą iki galutinio termino 30 metų. Tai suteikia šiems instrumentams IRA panašią kokybę. I-obligacijų palūkanos gali būti neapmokestinamos, kai pajamos naudojamos švietimo tikslams.
| PATARIMAI ETF | PATARIMAI Obligacijos | I serijos taupymo obligacijos |
|---|
| Infliacijos koregavimas | Mokama kas mėnesį | Mokama suėjus terminui | Mokama suėjus terminui |
| Pajamų mokėjimo dažnumas | Kas mėnesį arba kas ketvirtį | Pusmetinio | Mokama suėjus terminui |
| Prekiaujama biržoje | taip | Nereceptinis | Ne |
| Nustatykite termino datą | Ne | taip | 30 metų |
| Fantominės pajamos | Ne | taip | Ne |
Šaltiniai: Blackrock; JAV iždas
„Nedaug žmonių mano pasaulyje rekomenduoja I obligacijas klientams dėl nedidelio limito, kiek galite į juos investuoti“, – sako Johnas Schereris, „Trinity Financial Planning“ įkūrėjas Midltone, Viso valstijoje.
Kita priežastis, kodėl planuotojai nespaudžia I obligacijų, yra ta, kad jas reikia laikyti ižde, o ne pas saugotojus, tokius kaip Schwab. Planuotojams, kurie ima vyniojimo mokesčius, už I obligacijas nėra mokama.
Schereris teigia, kad investuotojai gali apeiti 10,000 XNUMX USD ribą, taip pat investuodami per patikos fondus ir mažas įmones, kurios yra individualios įmonės.
Nuolat aukšta infliacija yra didelė rizika 2020-aisiais, o TIPS ir I obligacijos suteikia investuotojams geriausią apsaugą.
Rašykite Andrew Bary [apsaugotas el. paštu]
