(„Bloomberg“) – bankas veikia. Tvirtinamas Federalinio rezervo sprendimas prieš infliaciją. Kredito rizika ir recesijos rizika. Pastarosiomis dienomis investuotojai patyrė daug sukrėtimų. Nukratyti juos iš karto gali būti neįmanoma.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Įkyrių prekybininkų problema ta, kad vienai grėsmei pasitraukus, jos vietą užima kita. Ekonomika per karšta – arba gresia finansinė įtampa. Vieną dieną obligacijų pajamingumas šoktelėja nerimo dėl infliacijos spirale, o kitą – krenta, nes skolintojų kančios įtikina visus, kad Fed pasitrauks.
Rezultatas – vis labiau laukiniai poslinkiai turto klasių spektre, svyravimai, kurie gali išlikti per kitą naujienų kupiną ruožą.
„Kitą savaitę neįmanoma nustatyti pozicijos“, – sakė Jimas Bianco iš „Bianco Research“. „Akcijos nori, kad nebūtų užkrato, o Fed atsitrauktų nuo žygių. Jie gaus vieną ar kitą, o ne abu“.
Per savaitę, kai JAV bankų žlugimas buvo didžiausias per daugiau nei dešimtmetį, o akcijų kritimas užtemdė bet kurį per penkis mėnesius, labiausiai nerimą keliantis įvykis galėjo nutikti iždo fonduose, kur pajamingumas smuko didžiausią dviejų dienų nuosmukį nuo finansų krizės. Tokios kurso traumos turi įprotį priversti spekuliacinius pinigus imtis vengimo veiksmų, ypač ekonomikoje, kur dėl Fed nerimo trumposios obligacijos tapo populiaria prekyba.
Be poveikio spekuliantams, ankstesni iždo svyravimai ketvirtadienio ir penktadienio mastu yra nerimą keliantys signalai įvairiems aktyvams ir JAV ekonomikai. Bespoke Investment Group surinkti duomenys rodo, kad per beveik 50 metų istoriją dvejų metų iždo pajamingumas per dvi dienas sumažėjo 45 baziniais punktais 79 kartus. Išskyrus dvi išimtis, 1987 ir 1989 m., visi šie epizodai buvo JAV nuosmukio metu arba per šešis mėnesius po jo.
Nors tik laikas parodys, ar SVB Financial Group žlugimas pranašauja plintančią riziką finansų sistemai, investuotojai nelaukė aiškumo. S&P 500 indeksas per penkias sesijas smuktelėjo 4.6 % – daugiausiai nuo rugsėjo mėn. Finansų įmonės smuktelėjo 8.5 proc.
Akcijų ažiotažas galėjo būti didesnis, nei rodo paviršiniai skaičiai. „Goldman Sachs“ prekybos skyriaus rašte teigiama, kad pagal skalę nuo 1 iki 10 ketvirtadienis ir penktadienis buvo „8“ pagal klientų pasiutimą. Klientų padėtis iškreipta, ypač bankuose, kai rizikos draudimo fondai ir tradiciniai fondų valdytojai apkarpė grupę tarp SVB kančių. Pirmieji buvo grynieji finansinių akcijų pardavėjai devynias savaites iš eilės.
Remiantis prekybos skyriaus ataskaita, „Morgan Stanley“ „prekyba nuosmukio metu buvo gana plačiai paplitusi“ tarp klientų, kurie reagavo į FED pirmininko Jerome'o Powello antradienį ir trečiadienį neaiškius pareiškimus. Ilgalaikiai rizikos draudimo fondai apskritai pasitraukė iš rinkos, o mažmeniniai investuotojai pardavė apie 1.6 mlrd. USD akcijų.
Nors visa tai rodo didesnį nepastovumą, per pastaruosius kelerius metus buvo padaryta klaida nuvertinti akcijų rinkos gebėjimą spontaniškai pasitaisyti. „Bloomberg“ apžvalgininkas Aaronas Brownas praėjusią savaitę pažymėjo, kad tokia investavimo aplinka, kaip šiandien, kai obligacijų pajamingumas ir akcijų vertės yra aukštos, o akcijos jau nukrito 10 proc., daugiau nei šimtmečio senumo duomenimis, beveik visada apsispręsdavo akcijų buliukų naudai. Tai liudija rinkos polinkį augti.
Vis dėlto, antradienį ir kovo 21–22 d. vyksiančiame Fed susitikime svarbiausias svarstymas apie JAV vartotojų infliaciją, norint statyti didelius statymus dėl akcijų ar bet kokio kito rizikingo turto, reikia daug tvirtumo. Rizika, susijusi su akcijomis, šeštadienį vėl išaugo, kai viena didžiausių stabilių monetų kriptovaliutų pasaulyje prekiauja gerokai žemiau vieno dolerio.
„Jei turite lažybų su jų galiojimo datomis, pasiruoškite dar labiau sugriauti“, – sakė Peteris Malloukas, kūrybinio planavimo prezidentas. „Tai yra kaina, kurią mokate už spekuliaciją, ir tai mes čia matėme. Mes ir toliau matysime, kaip spekuliantai ir toliau bus greitai baudžiami.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2023 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/multiple-alarm-markets-fire-may-223223020.html