(Bloomberg) – Prekiautojai obligacijomis vėl buvo priversti permąstyti Federalinio rezervo sistemą, kai infliacijos duomenys parodė, kad kainos tebėra atkakliai aukštos. Dabar jie tikisi, kad Fed ir toliau didins palūkanų normas iki birželio mėn., o palūkanų mažinimas šiais metais nebebus tikras.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Iždo pajamingumas antradienį pakilo, o dvejų metų obligacijų palūkanų norma buvo jautresnė nei ilgesnio termino FED politikos pokyčiams ir pakilo net 12 bazinių punktų iki beveik 4.64 proc. aukštas. Trejų ir penkerių metų derlingumas taip pat pasiekė 20 m. Dienos eigoje kursai stabilizavosi aukštesniuose lygiuose, tačiau Azijos prekybos valandomis gali vėl kilti aukštyn.
Prekybininkai agresyviai padidino statymus dėl Fed politikos padidinimo ir padarė tą patį daugeliui savo pasaulinio centrinio banko kolegų. Lažybų dėl FED bazinės palūkanų normos rinka padidino tikimybę, kad palūkanų norma birželį padidės ketvirtadaliu punkto iki maždaug 50 proc., darant prielaidą, kad kovo ir gegužės mėnesiais pasikeis tokie dydžiai, ir sumažino tikimybę, kad centrinis bankas sumažins palūkanų normas. didžiausias šių metų lygis. Birželio mėnesio vienos nakties indekso apsikeitimo sandorio palūkanų norma pakilo iki 5.22 proc., maždaug 64 baziniais punktais viršija dabartinę faktinę federalinių fondų palūkanų normą.
Sausio mėnesio vartotojų kainų indekso duomenys „sugrąžina trečiojo palūkanų normos padidinimo tikimybę“, – per „Bloomberg“ televiziją sakė „Nuveen“ vyriausioji investicijų pareigūnė Saira Malik. „Jei pažvelgsite po duomenų gaubtu, kai kurie infliacijos sektoriai, pavyzdžiui, pastogės, yra „labai klampūs“.
Rinka taip pat įvertino didesnę galimą FED politikos palūkanų normą, kai liepos mėnesio kontrakto palūkanų norma pakilo iki 5.28%, o tikimybę, kad palūkanų norma bus sumažinta ketvirčiu punkto nuo aukščiausio lygio metų pabaigoje iki mažiau nei 100%.
Dar sausio viduryje rinkos kaina buvo sumažinta daugiau nei puse procentinio punkto, o tai atspindi lūkesčius, kad aštuoni FED palūkanų padidinimai per pastaruosius metus pasėjo nuosmukio sėklą, dėl kurios centrinis bankas turės pakeisti kursą.
„Wall Street“ daro tą patį „Fed“ statymą, kuris jį pakartotinai sudegino (1)
Šie lūkesčiai išblėso po to, kai vasario 3 d. buvo paskelbti daug stipresni nei tikėtasi sausio mėnesio JAV užimtumo duomenys.
Karšti JK darbo užmokesčio duomenys ir JAV VKI duomenys padidino lažybas, kad Anglijos bankas ir Europos centrinis bankas taip pat padidins savo orientacines palūkanų normas iki dar aukštesnių piko lygio, nei buvo manyta anksčiau.
Hot Data turi prekybininkų lažybų, kad centriniai bankai bus dar aukštesni
Ilgesnio termino pajamingumas augo mažiau – 10 metų pajamingumas net maždaug 9 baziniais punktais iki maždaug 3.8 %, o vėliau po pietų sumažėjo iki 3.75 %. Pajamingumo pokytis paskatino toliau apversti kreivę, todėl 2 metų laikotarpis buvo maždaug 87 baziniais punktais didesnis nei 10 metų.
Nuo 2022 m. kovo FED aštuonis kartus padidino savo palūkanų normą, paskutinį kartą iki 4.5–4.75 % vasario 1 d., po to, kai pandemijos pradžioje sumažino apatinę ribą iki 0 %. Gruodžio mėn. FED pareigūnų prognozės mediana buvo, kad palūkanų norma metus baigsis ties maždaug 5.1%. Šios prognozės, pateiktos kaip Fed ekonominių prognozių santraukos dalis, vadinamos SEP, bus atnaujintos kovo mėnesį.
Vartotojų kainų indeksas sausio mėnesį pakilo 0.5%, ty 6.4% daugiau nei prieš metus. Pagrindinis VKI, neįskaitant maisto ir energijos, praėjusį mėnesį padidėjo 0.4% ir buvo 5.6% didesnis nei prieš metus.
Dominique'as Dwor-Frecaut, tyrimų įmonės „Macro Hive“ vyresnysis rinkos strategas, antradienį per „Bloomberg“ televiziją sakė, kad vartotojų kainų skaičiai patvirtino jos prognozę, kad fondų palūkanų norma sieks beveik 8%.
Fed-Funds Call 8% leidžia vienam strategui lenkia 6% paketą
Dwor-Frecaut sakė, kad kovo mėnesį FED padidins vieną ar du terminalo tiekiamų lėšų normą“ naujuose SEP. „Tuomet energijos kainos atsigaus, nes Kinija vėl pradeda veikti. Tai skatina pagrindinės infliacijos atsigavimą. Tada Fed atsilieka nuo kreivės ir bando pasivyti“, o gruodžio mėn. SEP greičiausiai rodo „terminalų tiekiamas lėšas 7–8 % diapazone“.
Penkerių metų trukmės iždo obligacijų pajamingumas pakilo net 12 bazinių punktų iki 4.03%. Sausio mėnesį jis nukrito žemiau 3.4 proc. Tuo tarpu šešių mėnesių vekselių pajamingumas buvo 5% – tai pirmasis JAV vyriausybės įsipareigojimas pasiekti slenkstį nuo 2007 m.
LH Meyer Vašingtone ekonomistai po VKI ataskaitos pakeitė savo Fed kvietimą ir dabar prognozuoja, kad JAV centrinis bankas šiais metais pasieks galutinį palūkanų normą nuo 5.25% iki 5.50%, palyginti su ankstesnėmis prognozėmis dėl 5–5.25 piko. % juosta.
Ričmondo Fed prezidentas Thomas Barkinas po to, kai buvo paskelbti VKI duomenys, sakė, kad centriniam bankui gali tekti padidinti palūkanų normas iki aukštesnio lygio, nei buvo tikėtasi anksčiau, jei infliacija ir toliau augs per greitai. Filadelfijos prezidentas Patrickas Harkeris sakė manantis, kad politikos formuotojai turės pakelti palūkanų normas iki tam tikro lygio, viršijančios 5 proc., kad atremtų infliaciją, kuri lėtai traukiasi.
Barkinas sako, kad Fed gali pratęsti palūkanų kėlimą, jei infliacija išliks
„Šio ryto infliacijos rodiklis pakeitė pasakojimą apie deinfliaciją, nes energijos kainos padidėjo daugiau nei tikėtasi“, – sakė Thomas di Galoma, BTIG pasaulinės kursų prekybos vadovas. „Tikiuosi, kad FED vanagiška retorika turėtų tęstis.
(13-oje pastraipoje pridedami komentarai iš Fed Patricko Harkerio.)
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2023 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/traders-capitulate-abandoning-fed-rate-213611625.html