Penktadienio JAV ekonominių duomenų paketas sukėlė pakopinį palūkanų normų kritimą visoje iždo rinkoje, padidindamas politikos požiūriu jautrų 2 metų ir 10 metų pajamingumo lygį iki žemiausio naujųjų metų lygio.
2 metų derlius
TMUBMUSD02Y,
kuri juda derinant su lūkesčiais pagal Federalinio rezervo politiką, po gruodžio mėn. nukrito 19.1 bazinio punkto iki žemiau 4.3 %. JAV darbo ataskaita apėmė lėtėjančio atlyginimų augimo požymių. 10 metų norma
TMUBMUSD10Y,
sureagavo maždaug po 90 minučių, po a. sumažėjo žemiau 3.6 % JAV verslo sąlygų barometras į paslaugas orientuotose įmonėse nuskendo praėjusį mėnesį. Po šių žingsnių sekė 30 metų norma
TMUBMUSD30Y,
nukrito iki beveik 3.7 proc.
Apibendrinant, penktadienio duomenys suteikė finansų rinkai priežasčių tikėtis, kad artėja dezinfliacinės jėgos, o didžiausia pasaulio ekonomika lėtėja pakankamai, kad FED gali nukrypti nuo kovos su infliacija didindamas palūkanų normas. 2 metų pajamingumas pasiekė didžiausią vienos dienos kritimą nuo lapkričio 10 d. ir nukrito iki žemiausio lygio nuo gruodžio 21 d. Tuo tarpu fed fondų ateities sandorių prekiautojai padidino lūkesčius dėl mažesnio nei įprasta, 25 bazinių punktų palūkanų normų kėlimo. vasario ir kovo mėn., taip pat palūkanų mažinimui šių metų pabaigoje, nors rinka ir politikos formuotojai jau seniai nesutaria dėl tinkamos pinigų politikos krypties.
„Darbo užmokesčio skaičius buvo geras obligacijų rinkos priekinėje dalyje – dėl to atsirado trumpesnės trukmės vyriausybės skolos paklausa, dėl kurios sumažėjo 2 metų pajamingumas – nes atlyginimų skaičius buvo gana palankus“, – sakė investicijų vadovas Tomas Graffas. Baltimorėje įsikūrusioje „Facet Wealth“, kuri prižiūri 1.5 mlrd.
„Tačiau tarnybų ataskaita buvo didesnė problema“, – telefonu sakė Graffas. „Buvo iškelta tezė, kad nors prekių išlaidos mažėjo, išlaidos paslaugoms vis dar buvo didelės – ir tai prieštarauja tam. Tai gana tvirtas įrodymas, kad paslaugų sektoriaus įmonės mato silpnumą ir, jei tai tiesa, rodo platesnį ekonomikos silpnumą.
Obligacijų rinka, kuri paprastai yra viena iš pirmųjų finansų rinkos vietų, kurioje nustatomos labiausiai tikėtinos ekonomikos perspektyvos ir FED judėjimo trajektorija, svyruoja tarp dviejų pasakojimų. Tik prieš dieną prekybininkai bent jau norėjo persvarstyti galimybę, kad pagrindinis FED politikos tikslas gali būti pasiektas. aukščiau 5% iki kovo mėnesio. Dabar jie mato naujų priežasčių abejoti, ar FED sugebės išlaikyti aukštas palūkanų normas, o penktadienio ekonominiai duomenys tik sustiprina pasakojimą, kad politikos formuotojai bus priversti pakeisti ir sumažinti palūkanų normas metų pabaigoje.
Taip yra nepaisant to, kad penktadienį FED pareigūnai pareiškė priešingai. Federalinio rezervo vyr. Lisa Cook „Infliacija tebėra per didelė, nepaisant kai kurių pastaruoju metu džiuginančių ženklų, todėl kelia didelį susirūpinimą. Jos kolega Rafaelis Bostikas sakė CNBC, kad centrinis bankas turi laikytis kurso ir kad gruodžio mėn. darbo vietų ataskaita nepakeitė jo požiūrio į pinigų politiką.
Pasak vyriausiojo prekybininko Johno Farawello, obligacijų vertė pakilo net ir gruodžio mėn. darbo užmokesčio ataskaitai, kuri parodė, kad JAV sukūrė 223,000 0.3 naujų darbo vietų, nes prekybininkai daugiau dėmesio skyrė nedideliam valandinio darbo užmokesčiui praėjusį mėnesį ir sulėtėjusiam atlyginimų didėjimui per pastaruosius metus. su Roosevelt & Cross, obligacijų garantu Niujorke. Valandinis darbo užmokestis gruodį padidėjo 4.6%, o darbo užmokesčio augimas per praėjusius metus sulėtėjo iki 4.8% nuo XNUMX%, o tai lėmė tiek obligacijų, tiek akcijų augimą, sakė jis.
Penktadienį iždo pajamingumas baigė savaitės Niujorko sesiją, o 30 metų palūkanų normos savaitinis kritimas buvo didžiausias nuo laikotarpio, kuris baigėsi 6 m. kovo 2020 d. Tuo tarpu visi trys pagrindiniai JAV akcijų indeksai
SPX
DJIA,
baigėsi staigiai aukštesnėje ir užfiksavo savaitės prieaugį.
„Apskritai, mes buvome tokioje aplinkoje, kurioje geros naujienos yra blogos naujienos rinkoms, o blogos – geros naujienos“, – sakė Niujorke įsikūręs „EY Parthenon“ vyriausiasis ekonomistas Gregory Daco.
„Rinkų reakcija greičiausiai rodo, kad FED gali būti ne toks žiaurus, nei manyta anksčiau, ir kad esame tokioje aplinkoje, kurioje mažėja darbo užmokesčio spaudimas, o FED gali atsitraukti nuo didelio laipsniško federalinio banko padidėjimo. lėšų norma, net jei politikos formuotojai neatsisakys savo vanagiškos retorikos“, – sakė Daco.
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-plummet-after-signs-of-broadening-weakness-in-economy-11673026675?siteid=yhoof2&yptr=yahoo