Tačiau „Twitter“ ateičiai iš tikrųjų buvo svarbus vienas dalykas
"General Motors"
“ (žymėlis: GM) sprendimas pristabdyti reklamavimą „Twitter“. kol pamatys, kaip naujoji vadovybė sprendžia situaciją.
Taip yra todėl, kad „Twitter“ priklauso nuo reklamos, kad apmokėtų sąskaitas, įskaitant palūkanas visos skolos, kurias prisiėmė Muskas sumokėti už įsigijimą. Palūkanų išlaidos padidės iki daugiau nei 600 mln. USD nuo maždaug 60 mln. USD, sumokėtų per pastaruosius 12 mėnesių po to, kai Muskas panaudojo maždaug 13 mlrd. USD banko skolos, kad užbaigtų išpirkimą, o „Twitter“ iki sandorio turėjo apie 5.5 mlrd. USD skolos už naują, konsoliduotą. , iš viso 18.5 mlrd. Tai didžiulė skolos suma įmonei, kuri, kaip tikimasi, 1 m. uždirbs tik 2023 milijardą JAV dolerių pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją arba Ebitda.
Skolų palyginimas su Ebitda yra geras būdas įvertinti, kaip lengvai įmonė gali padengti palūkanų mokėjimus, taip pat įprastas kasdienes išlaidas, kurių reikia verslui išlaikyti ir plėsti. „S&P 500“ įmonės paprastai dirba su skolos ir Ebitda koeficientu, mažesniu nei 2 kartus. Apskaičiuojant „Twitter“ turimus maždaug 6 milijardus dolerių grynųjų pinigų ir vertybinių popierių, „Twitter“ santykis yra maždaug 12 kartų po Musko įsigijimo.
Muskas turi kitų būdų, kaip sumažinti šį santykį. Jis jau sakė, kad svarsto masinius atleidimus...ne 75% darbuotojų, kaip buvo pranešta, bet gal ketvirtadalis ar net pusę jos – tai sumažintų 4 milijardus dolerių viršijančias veiklos išlaidas, kurias „Twitter“ moka kiekvienais metais.
„Twitter“ 2021 m. pajamos vienam darbuotojui sudarė maždaug 675,000 XNUMX USD, yra mažesnės nei
Greitai
(SNAP), kuris 2021 m. baigėsi maždaug 730,000 XNUMX USD.
Meta platformos
(META) 2021 m. pajamos vienam darbuotojui buvo apie 610,000 15 USD, tačiau „Meta“ yra sunkus palyginimas. Tai XNUMX kartų didesnė už Twitter.
Jei Ebitda nukris per žemai, Muskui liks sunkus pasirinkimas, ar investuoti daugiau pinigų, kad būtų sustiprintas įmonės balansas, arba rizikuoti pradinėmis investicijomis į akcijas. Muskusas, žinoma, neprivalo investuoti daugiau pinigų, net jei tai reikštų visų pradinių investicijų praradimą. Tačiau kiti „Twitter“ investuotojai, kaip pagrindinis savininkas ir turėdami daugiau nei 200 milijardų dolerių,
orakulas
(ORCL) pirmininkas Larry'is Elisonas ir Kataro nepriklausomo turto fondas, tarp jų, gali tikėtis, kad Muskas išgelbės juos, jei reikalai pakryps į pietus.
„Nemanome, kad reikėtų daugiau kapitalo“, – sako Wedbush analitikas Danas Ivesas. „Jei taip būtų, Muskas greičiausiai būtų tas, kuris parašytų čekį.
Bet koks toks triukšmas reiškia, kad investuotojai vėl turės nerimauti dėl „Tesla“ akcijų (TSLA). Vienintelis Musko grynųjų pinigų šaltinis yra iš parduoti Tesla akcijas, tai tikriausiai turėjo įtakos akcijoms, nes nuo 37 m. balandžio 1 d., prieš pat paskelbiant Musko „Twitter“ akcijų paketą, iki sandorio užbaigimo jos nukrito 2022 proc., o „Nasdaq“ sudėtinė vertė per tą patį laikotarpį nukrito 22 proc.
Nereikėtų stebėtis, kad Tesla akcijos praėjusią savaitę pakilo 6.6%, o S&P 500 ir
"Nasdaq Composite"
Atitinkamai pakilo 4% ir 2.2%, nes Muskas užbaigė sandorį, jei tik dėl kitos priežasties Muskas galėjo nutraukti pardavimą. Jei Muskas vėl pradėtų pardavinėti (arba net jei atrodytų, kad jam gali tekti vėl pradėti pardavinėti), „Tesla“ akcijos gali paslysti. Ir kuo labiau jis nuslys, tuo daugiau akcijų Muskas turės parduoti, o tai gali sukelti užburtą pardavimo ratą.
Tačiau kol kas neatrodo, kad tai būtų problema. Kadangi „Twitter“ dabar yra privati, nebežiūrime jo akcijų, kad pamatytume, kaip ji veikia. Tačiau pradinėmis bendrovės obligacijomis prekiaujama 100 centų už dolerį, o tai reiškia, kad tie obligacijų savininkai jaučiasi gerai – jie žino, kad bus grąžinti anksčiau nei Muskas prisiėmė skolą, kad užbaigtų „Twitter“ sandorį. Pirmadienį Tesla akcijos pabrango 0.4%, iki 229.56 USD, o S&P 500 ir Nasdaq atitinkamai smuko 0.4% ir 0.6%. Šis pranašumas rodo, kad rinka dar nesijaudina dėl sandorio, ypač dėl to, kad akcijos taip pat turėjo viršyti palaikomą maždaug 200 USD.
„Tesla“ akcininkai kol kas gali išlikti ramūs ir neštis.
Parašykite „Al Root“ adresu [apsaugotas el. paštu]
