Į JAV biržos sąrašus įtrauktos Kinijos bendrovės, kurių vertė 1.1 trilijono USD, susiduria su rizika, kad jos bus pašalintos iš sąrašo

Kinijos ir JAV reguliavimo institucijų langas, kad galėtų išspręsti ginčą dėl audito, baigiasi – gresia beveik 1.1 trilijono JAV dolerių vertės Kinijos akcijų, įtrauktų į JAV biržos sąrašus, po to, kai Vertybinių popierių ir biržų komisija pranešė apie savo ketinimą pašalinti penkias tokias įmones dėl apskaitos taisyklių nesilaikymo.

SEC ketvirtadienį paskelbė, kad greitojo maisto tinklas „Yum China“, technologijų įmonė „ACM Research“, taip pat biotechnologijų bendrovės „BeiGene“, „HutchMed“ ir „Zai Lab“ dabar susiduria su galimybe išbraukti iš biržos pagal Užsienio bendrovių atskaitomybės įstatymą, kuris įsigaliojo 2020 m. gruodžio mėn. SEC nurodė, kad bendrovės yra pirmoji grupė, įtraukta į jos preliminarų sąrašą, kad ateityje būtų galima išbraukti iš sąrašo, nes nepateikė išsamių audito dokumentų, patvirtinančių jų finansines ataskaitas.

Daugelis įmonių jau yra išleidusios biržos dokumentus, kuriuose teigiama, kad stengiasi laikytis reikalavimų. Ginčyti sprendimą jie turi iki kovo 29 d., o tik tuo atveju, jei akcinės bendrovės apskaitos priežiūros tarybai (PCAOB) trejus metus iš eilės nebus suteikta galimybė susipažinti su reikiamais apskaitos dokumentais, bus priverstinai išbraukta.

Vis dėlto, SEC žingsnis sukėlė didelį JAV listinguojamų Kinijos akcijų išpardavimą, o Nasdaq Golden Dragon China indeksas ketvirtadienį užfiksavo didžiausią nuosmukį nuo 2008 m., smuko 10%. Honkongo prekybininkus taip pat sunerimo ši žinia, o Hang Seng Tech indeksas penktadienį nukrito 4.3%.

„SEC nustato, kurios bendrovės turi būti išbrauktos iš sąrašo jau tada, kai įmonė pateikia savo metinę ataskaitą, ir nuolatos“, – elektroniniu paštu atsiųstame pranešime rašo Morningstar vyresnysis akcijų analitikas Ivanas Su. „Todėl tikimės, kad per ateinančias kelias savaites į laikinąjį sąrašą bus įtraukta daugiau Kinijos ADR.

Analitikai teigia, kad daugiau nei 200 Kinijos įmonių, įtrauktų į JAV biržos prekybos sąrašus, galiausiai gali būti išbrauktos iš biržos sąrašo, o ateities derybų galimybės atrodo gana ribotos.

Nors Kinijos vertybinių popierių reguliavimo komisija internetiniame pareiškime teigė, kad ji „prieštarauja vertybinių popierių reguliavimo politizavimui“, tačiau ji nori ir toliau bendrauti su JAV reguliavimo institucijomis, kad išspręstų ginčą.

Esmė ta, kad Pekinas ilgą laiką audito dokumentus laikė valstybės paslaptimis, o knygų perdavimas JAV įsikūrusioms reguliavimo institucijoms gali kelti pavojų nacionaliniam saugumui, nes juose gali būti slaptų ekonominių duomenų arba informacijos, susijusios su su valstybe susijusiais projektais.

SEC pirmininkas Gary Gensleris anksčiau pabrėžė, kad jei bendrovės ketina išleisti viešuosius vertybinius popierius JAV, jų knygos turi būti tikrinamos. Jis sakė, kad daugiau nei 50 užsienio jurisdikcijų bendradarbiavo su PCAOB, kad leistų atlikti tokius patikrinimus, tik dvi istoriškai to nedarė: Kinija ir Honkongas.

Nepadeda ir blogėjantys abiejų šalių santykiai – pastaruoju metu įtampa paaštrėjo dėl Kinijos atsisakymo pasmerkti Rusijos invaziją į Ukrainą. Santykiai tarp dviejų didžiausių pasaulio ekonomikų pastaraisiais metais pablogėjo dėl problemų, įskaitant Covid-19 pandemiją, Taivaną, Honkongą ir Sindziangą.

JAV dabar Kiniją vertina kaip „strateginį konkurentą“ ir siekia atremti tai, ką ji apibūdina kaip „agresyvius ir prievartinius Pekino veiksmus“, gindama savo ekonominius interesus.

„Jie yra konkurentai“, – sako Džozefas Fanas, Honkongo Kinijos universiteto verslo mokyklos profesorius emeritas. „Nė viena vyriausybė negali būti pakankamai neutrali, kad išspręstų ekonominius klausimus.

Pekine įsikūrusios tyrimų įmonės „Plenum“ partneris Fengas Chuchengas teigia, kad abiejų šalių reguliuotojų derybos dėl audito klausimo kol kas mažai pažengė į priekį. Pokyčių tikimybė vis dar gali atsirasti, nes yra trejų metų laikotarpis, tačiau kol kas visų į JAV biržos sąrašus įtrauktų Kinijos bendrovių išbraukimas iš biržos tebėra „didesnės tikimybės“ scenarijus.

„JAV svarsto, ar suteikti Kinijai prieigą prie savo kapitalo rinkų, o leidimas JAV asmenims prekiauti Kinijoje įsikūrusiomis įmonėmis gali kelti grėsmę JAV nacionaliniam saugumui“, – sako jis. „JAV ir Kinijos strateginės konkurencijos kontekste viskas, kas susiję su Kinija, buvo pakelta iki nacionalinio saugumo lygio.

Prarasti prieigą prie JAV esančių finansavimo kanalų gali būti didelis smūgis. Nors Kinijos įmonės nuo elektroninės prekybos milžinės „Alibaba“ iki žaidimų kūrėjo „NetEase“ pastaraisiais metais baigė antrinius sąrašus Honkonge, santykinai nedidelė apyvarta Azijos finansų centre rodo mažesnį likvidumą ir investuotojų susidomėjimą prekiauti akcijomis. Pavyzdžiui, „Yum China“ daugiau nei 90% savo apyvartos sudaro JAV, nepaisant to, kad ji įtraukta į dvigubą sąrašą Niujorke ir Honkonge, rašo „Morningstar's Su“.