Daugelį metų skirdamas pinigus gavybai didinti ir taip mažinti naftos kainas, JAV skalūnų lopinėlis išaugo iš pandemijos sukelto nuosmukio su nepajudinama kapitalo drausme, kuri kartu su 100 USD viršijančia nafta atsiperka rekordiniais pinigų srautais Amerikos naftos gamintojams.
Didžiausi skalūnų gamintojai paliko ilgus metus kraujuojančius pinigus, sutelkdami dėmesį į kapitalo grąžinimą akcininkams iš rekordinių pinigų srautų, kuriuos generuoja jau kelis mėnesius. Šiomis dienomis skelbiant pirmojo ketvirčio duomenis, valstybinės bendrovės žada ir toliau drausmingai leisti išlaidas ir tik nedidelį gamybos augimą, nes „gręžimas, kūdikis, grąžtas“ nebėra pagrindinis skalūnų tikslas.
Investuotojai savo ruožtu apdovanoja už drausmę – dauguma iš 20 geriausiai pelningų įmonių S&P 500 iki šiol. yra naftos kompanijos, įskaitant Occidental, Coterra Energy, Valero, Marathon Oil, APA, Halliburton, Devon Energy, Hess Corporation, Marathon Petroleum, ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Schlumberger, EOG Resources ir Pioneer Natural Resources.
Dėl aukščiausių naftos kainų nuo 2014 m. ir „Capex“ drausmės, „Deloitte“ cituojamas vertinimas, skalūnų pleistras yra tinkamas dideliems laisviems grynųjų pinigų srautams, kurių bendras skaičius sieks 172 mlrd. USD vien 2022 m. "Bloomberg". Iki 2020 m. skalūnų pramonė buvo rezervuota 300 milijardų dolerių grynasis neigiamas pinigų srautas per 15 metų nuo pirmojo skalūnų bumo, tuomet apskaičiavo Deloitte.
Skirtingai nei ankstesniais ciklais, JAV gamintojai dabar nukreipia didelę dalį rekordinių pinigų srautų, kad padidintų akcininkų grąžą, mokėdami didesnius dividendus, specialius dividendus ir supirkdami akcijas.
JAV gamintojai neplanuoja atsisakyti naujai sukurtos kapitalo drausmės ir gavybą didins tik kukliai, šią savaitę per pirmąjį ketvirtį vykdančių pajamų rinkimus sakė daugumos viešųjų skalūnų gamintojų vadovai. Daugelis firmų pripažino tiekimo grandinės, infliacijos ir darbo suvaržymų Tai gali lemti lėtesnį Amerikos naftos gavybos augimą, nei tikisi PAV ir analitikai. Gamintojai taip pat nerimauja dėl Bideno administracijos raginimų tik trumpam laikui padidinti gavybą, nes kitaip neigiami komentarai naftos pramonei mažina įmonių matomumą ir norą planuoti didesnes investicijas vidutinės trukmės laikotarpiu.
„Atvirai pasakius, administracijos komentarai tikrai kelia daug neapibrėžtumo rinkoje tiek dėl reguliavimo apmokestinimo, tiek dėl teisės aktų, tiek dėl neigiamos retorikos mūsų pramonės atžvilgiu. Ir tai sukuria netikrumą mūsų savininkų ir akcininkų mintyse, kokia iš tikrųjų yra šios pramonės ateitis“, – „Diamondback Energy“ generalinis direktorius Travisas Stice'as. sakė šios savaitės uždarbio skambutyje.
„Diamondback Energy“ išlaikys dabartinį 220,000 XNUMX grynųjų barelių naftos gavybos lygį per dieną, sakė Stice.
„Nors manome, kad efektyviai plėsti mūsų gamybinę bazę įmanoma per ilgą laiką, nemanome, kad šiandien yra tinkamas laikas pradėti leisti dolerius, kurie nuo šiol neprilygtų papildomiems bareliams per kelis ketvirčius“, – pridūrė jis.
Kitas gamintojas „Devon Energy“. sugeneravo 1.3 mlrd pirmojo ketvirčio laisvo grynųjų pinigų srauto – didžiausias visų laikų ketvirčio FCF.
„Didėjant laisvų pinigų srautui, mūsų pagrindinis prioritetas yra paspartinti kapitalo grąžinimą akcininkams“, – sakė finansų direktorius Jeffas Ritenouras.
„Continental Resources“ „pateikė rekordinį ketvirtį pakoreguoto pelno vienai akcijai ir išskirtinį laisvų pinigų srautų generavimą“, – sakė finansų direktorius Johnas Hartas. sakė nes skalūnų milžinas paskelbė penktą iš eilės ketvirčio dividendų padidinimą.
Chesapeake Energy, kuri išgyveno bankrotą per 2020 m. pranešė 532 mln. USD pakoreguotas laisvas grynųjų pinigų srautas pirmąjį ketvirtį, didžiausias visų laikų ketvirčio FCF, ir pradėta 1 mlrd. USD vertės akcijų ir orderių išpirkimo programa.
„Pioneer Natural Resources“ savo ruožtu grąžins akcininkams 88% savo pirmojo ketvirčio laisvo 2.3 mlrd. USD grynųjų pinigų srauto, o naftos augimas išliks iki 5%, sakė generalinis direktorius Scottas Sheffieldas.
Susijęs: Iki metų pabaigos Vokietija turės pirmuosius SGD importo pajėgumus
Tai buvo Šefildas sakė jau vasario mėnesį: „Nesvarbu, ar tai būtų 150 USD, ar 200 USD, ar 100 USD, savo augimo planų nekeisime“.
Šios savaitės „Pioneer“ pajamų skambutyje į Šefildą sakė kad JAV skalūnai greičiausiai augs mažiau, nei tikisi PAV ir kiti analitikai, o tai darys spaudimą naftos kainoms.
„Tai, kas dabar vyksta dėl darbo jėgos apribojimų, automobilių parko apribojimų, infliacijos apribojimų – aš tiesiog manau, kad bus sunku pasiekti kai kuriuos skaičius. Tai netgi dar labiau verčia mane žiūrėti į kai kuriuos naftos kainų skaičius“, – sakė Sheffieldas, kurį paskelbė „Reuters“.
Šefildas mano, kad JAV naftos gavyba šiais metais išaugs 500,000 600,000 bardų per dieną – 800,000 1 bardų per dieną, palyginti su PAV ir kitais skaičiavimais, XNUMX XNUMX bpd – XNUMX mln.
Prie veiklos suvaržymų ir kapitalo drausmės prisideda ir pramonės nusivylimas Bideno administracija, kuri, pasak gamintojų, išskyrė naftos įmones. kaltas dėl didžiausio benzino kainas per aštuonerius metus, tuo pačiu raginant trumpam šuoliuoti gamybą. Demokratų partijos įstatymų leidėjai praėjusią savaitę netgi pareiškė siūlysiantys teisės aktus, leidžiančius valstijos ir federalinėms agentūroms „Eiti paskui“ naftos bendroves. Senato daugumos lyderis Chuckas Schumeris palygino naftos įmones su „grafais“, užsiimančiais rekordinį pelną ir naudojant COVID bei Ukrainos tragedijas manipuliuoti rinka.
„Kalbėkite apie įvairias žinutes. Negalime naftos ir gamtinių dujų pramonės traktuoti kaip šviesos jungiklio, kuris įjungiamas arba išjungiamas, kad atitiktų politinį momentą“, – „American Petroleum Institute“ (API) prezidentas ir generalinis direktorius Mike'as Sommersas. sakė šią savaitę.
„Gali būti lengva ir madinga kalbėti taip, tarsi mums nebereikėtų net naftos ar gamtinių dujų. Bet tada atsiranda trikdžių, ir vėl visi žiūri į tiesą. Dabar staiga kai kurie politikos formuotojai nori vėl įjungti jungiklį, bet tik trumpam. Ir kadangi praktinė realybė įsiveržia, dažniausiai tai, ką girdime iš Vašingtono, yra kaltės keitimas ir pasiteisinimai“, – pridūrė Sommersas.
Autorius: Tsvetana Paraskova, skirtas „Oilprice.com“
Daugiau populiariausių puslapių iš „Oilprice.com“:
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/u-shale-swings-losses-record-230000237.html