JAV nedarbas nebedidėja, štai kodėl tai svarbu

Dauguma JAV nedarbo apibrėžimų spalį padidėjo. Tai gali reikšti silpnėjančią darbo rinką. Naujausiais duomenimis, JAV nedarbo lygis iš esmės yra vienodas ir nebemažėja. Jei nedarbas lapkritį vėl padidės, galime pastebėti darbo rinkos prastėjimo tendenciją. Tai gali atnešti daug skelbtą recesiją ir sunkius sprendimus JAV Federaliniam rezervui (Fed).

Sahmo indikatorius

Vienas populiarus būsimo nuosmukio rodiklis vadinamas Sahmo rodikliu, pavadintu ekonomistės Claudia Sahm vardu. Taip atsitinka, kai 3 mėnesių nedarbo vidurkis, kuris šiuo metu yra 3.6 %, išauga daugiau nei 0.5 %, viršijantis žemiausią 12 mėnesių nedarbo lygį, kuris šiuo metu yra 3.5 %.

Stebi 4% nedarbą

Taigi darbo rinka dar nerodo nuosmukio, tačiau remiantis naujausiais mėnesio duomenimis sunku teigti, kad nedarbo lygis jau mažėja. Pagrindinis skaičius, į kurį reikia atkreipti dėmesį, yra 4% nedarbas. Tai nebūtų gera žinia, bet mes to dar nesame.

Dar šių metų kovą nedarbas aiškiai mažėjo. Nuo tada skambutis buvo sudėtingesnis. Iš esmės nedarbas nuo 3.6 m. pavasario šoktelėjo apie 2022 %. Jei nedarbas pasieks apie 4 %, Sahmo rodiklis parodys, kad artėja nuosmukis, kartu su daugybe kitų rodiklių, įskaitant pajamingumo kreivė ir šlubuojanti būsto rinka rodo, kad recesija gali ateiti arba jau čia.

Klaidinga pradžia?

Dabar nedarbo lygis kelis mėnesius šoktelėjo apie 3.5–3.7%. Rugpjūčio nedarbo šuolis atrodė panašiai kaip spalio mėnesio duomenys. Matėme nedarbo šuolį, bet po mėnesio jis pasikeitė.

Spalis gali būti toks pat. Jei taip ir nedarbas gruodžio ataskaitoje pagerėtų, tai būtų gera žinia, tačiau pastaraisiais mėnesiais paaiškėjo, kad nedarbo lygis nebemažėja. Darbo rinka tapo šiek tiek neutralesnė. Optimistai nurodo, kad šį spalį JAV ekonomikoje atsiras 261,000 XNUMX darbo vietų. Tai matėme tokiuose sektoriuose kaip technologijos, profesionalios paslaugos ir sveikatos priežiūra. Kita vertus, nedarbo lygis taip pat pakilo, o darbo vietų skaičius transporto, finansų ir daugelyje kitų sektorių iš esmės nekito.

Lapkričio darbo ataskaita

2 m. gruodžio 2022 d., penktadienį, 8.30 val. ET gausime lapkričio mėnesio užimtumo situacijos ataskaitą. Tai padės informuoti, ar nedarbo padidėjimas, kurį matėme spalio mėn. ataskaitoje, yra triukšmas, ar labiau susirūpinimą keliančios tendencijos dalis.

FED

Jei darbo rinka susilpnės, FED vaidmuo taps sudėtingesnis. Iki šiol FED sugebėjo kovoti su infliacija aukštesnėmis normomis, per daug nesijaudindamas dėl darbo rinkos. Taip yra todėl, kad nedarbo lygis pastaruoju metu buvo istoriškai žemas, kokio anksčiau nematėme nuo maždaug septintojo dešimtmečio. Jei kas nors Fed nerimauja, kad darbo rinka šiuo metu veikia per karšta, tačiau tai neabejotinai yra gera problema, kurią reikia turėti, kol ji tęsiasi.

Jei darbo rinka pablogėtų, FED sprendimai gruodžio mėn ir ne tik palūkanų normos tampa sudėtingesnės. Tada FED turėtų subalansuoti recesijos riziką ir kovą su infliacija.

Infliacija reikalauja didesnių palūkanų, o recesija rodo, kad gali prireikti palūkanų mažinimo. Fed pranešė, kad jų aiškus prioritetas yra infliacijos mažinimas, tačiau nuosmukio viduryje jų ryžtas gali susilpnėti. Jų užduotis – valdyti darbo rinką ir infliacijos lygį.

Kas toliau?

Šiandienos darbo vietų ataskaitoje lapkričio 2 d. pateikiami darbo vietų duomenys tampa svarbesni. Jei nedarbas vėl padidės, tai gali būti signalas, kad JAV nuosmukis artėja.