(Bloomberg) – JK greitai tampa pasaulinės stagfliacijos krizės epicentru, nes Anglijos banko vykdoma politikos griežtinimo kampanija ir didėjančios pragyvenimo išlaidos penktą pagal dydį pasaulio ekonomiką priartino prie nuosmukio slenksčio.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Pasak naujausios „MLIV Pulse“ apklausos rinkos dalyvių, tai netrukus pablogės.
Daugiau nei du trečdaliai iš 191 respondento mato, kad valiuta nukrenta iki 1.15 USD, ty 6% nuo dabartinio lygio iki žemiausio lygio, neregėto net per chaosą po „Brexit“. Tuo tarpu panaši dalis tikisi, kad 10 metų paauksuotų veislių pajamingumas padidės iki 3%.
Niūrios perspektyvos kelia grėsmę suvaržyti politikos formuotojus, bandančius kovoti su ekonomikos nuosmukiu, o vartotojams ir įmonėms, jau atsidūrusioms dėl sparčiausios per tris dešimtmečius infliacijos, skaudės.
Nors pandemijos ir jos infliacijos padarinių nepažeidė nedaug šalių, JK sprendimas palikti Europos Sąjungą padarė ją labiau pažeidžiamą, sako 80 % MLIV skaitytojų.
Kadangi centrinis bankas yra priverstas agresyviai griežtinti politiką, Pulse respondentai mato, kad 10 metų pajamingumas didėja. Visa tai rizikuoja sukurti istorinį pinigų srautų susitraukimą Didžiosios Britanijos skolininkams, kaip ir dėl svyruojančio vartotojų pasitikėjimo sulėtėja išlaidos.
Remiantis „Bloomberg Economics“ SHOK prognozavimo įrankiu, 6 % svaro smukimas, įvertinus pagal prekybą šį ketvirtį, greičiausiai padidins infliaciją 0.6 procentinio punkto, nei kitais ketvirčiais.
„Mes patenkame į labiau stagfliacinę aplinką, kurioje tikimasi, kad augimas staigiai sulėtės, bet infliacijos spaudimas išliks aukštas, todėl Anglijos bankas dar labiau spaudžia lėtėjimą“, – sakė Londono MUFG valiutų strategas Lee Hardmanas. . „Tai neigiamas valiutos derinys.
Remiantis 1964 m. BOE duomenimis, JK namų ūkiai išgyvena antrus blogiausius realių disponuojamų pajamų metus.
Tuo tarpu daugelis daug garsių „Brexit“ privalumų dar neišryškėjo. Prekybos sandoriai mažai padėjo pakeisti sklandų prekių ir paslaugų mainus JK su didžiausiu pasaulyje prekybos bloku. Londono Sitis, kuris daugiau nei tris dešimtmečius mėgavosi beveik nenutrūkstamu augimu kaip Europos finansų centras, dabar turi imtis sprendimų, kad išlaikytų prieigą prie ES.
Kai MLIV skaitytojų buvo paprašyta nuspėti tris geriausius finansinius centrus per ateinantį dešimtmetį, 92 proc. paminėjo Niujorką, o JK sostinę – 68 proc., o tai rodo, kad tarp dviejų miestų, kurie kažkada buvo vienas nuo kito, padidės skilimas. Kitas buvo Šanchajus su 36 proc. Tiems, kurių stiklas yra pusiau tuščias, rezultatai taip pat rodo, kad beveik trečdalis MLIV respondentų tikisi, kad Londonas praras savo, kaip vieno geriausių pasaulio finansų centrų, statusą.
Iškilus pandemijai, „Brexit“ išlaidos išnyko į antrą planą. Didžiulė vyriausybės pinigų banga sutrukdė nedelsiant skaičiuoti, tačiau šiais metais, kai pradeda ryškėti sąskaita už „Brexit“ ir „Covid“, BOE susiduria su rimtu pusiausvyros aktu. Monetarinė institucija šį mėnesį paskelbė niūriausią visų pagrindinių centrinių bankų perspektyvą, perspėjusi britus pasiruošti užsitęsusiam stagnacijos ar net recesijos laikotarpiui.
MLIV skaitytojų nuomone, jo žiaurios politikos kryptis galėjo būti geriau pažymėta, nes tik 16 % respondentų BOE įvertino kaip geriausią centrinį banką, nustatantį rinkos lūkesčius. Tai aplenkė ECB, bet gerokai atsiliko nuo Federalinio rezervo banko, kuris surinko 34% balsų. Vis dėlto „jie visi buvo vargšai“ buvo aiškus favoritas, o tai rodo, kad FED pirmininkas Jerome'as Powellas taip pat neturėtų glostyti sau per nugarą.
Svaro kurso kritimas iki 1.15 USD reikštų pakartotinį žemiausią lygį, pasiektą per pandemijos išpardavimo įkarštį. Valiuta niekada taip nenukrito po audringų „Brexit“ referendumo ar bet kurios vėlesnės politinės krizės.
Nors niūrios perspektyvos iš dalies yra stipri dolerio istorija, iškelta riba yra istorinė. Išskyrus 2020 m. kovo mėn., remiantis „Bloomberg“ duomenimis, susijusiais su 1.15 m., vienintelis svaras svyravo žemiau 1985 USD 1971 m.
Tuo tarpu 3% pajamingumas už 10 metų jaunikystę būtų gana tinkamas žingsnis, atsižvelgiant į tai, kad palūkanų norma šiuo metu yra apie 1.74%, o tai reiškia, kad įsiskolinusiems skolininkams kils daugiau problemų, vėsinant įkaitusią būsto rinką.
Vis dėlto tai ne visos blogos naujienos JK pinigų valdytojams. Maždaug 58 % MLIV skaitytojų mano, kad FTSE 100 ir toliau lenkia S&P 500 indeksą, kuris yra labiau susijęs su palūkanų normoms jautriomis augimo akcijomis. Silpnesnis svaras iš tikrųjų palaikytų eksporto skatinamą JK indeksą.
Daugiau nei trys ketvirtadaliai respondentų buvo įsikūrę Europoje arba Šiaurės Amerikoje, ir jie labai nesutiko dėl santykinio JK ir JAV turto našumo. Nors du trečdaliai europiečių tikisi, kad FTSE 100 viršys S&P 500, Šiaurės Amerikoje sutiko tik 44 % respondentų.
Daugiau rinkų analizės rasite MLIV tinklaraštyje. Jei norite sužinoti ankstesnes apklausas ir užsiprenumeruoti, žr. NI MLIVPULSE.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/uk-danger-zone-pound-gilts-233000350.html