JK premjerė Liz Truss susiduria su daugybe ekonominių krizių. Laikas Trusonomikai?

Naujoji Didžiosios Britanijos ministrė pirmininkė Liz Truss susiduria su daugybe ekonominių iššūkių, tačiau jai reikės suderinti savo idealus su neatidėliotinais šalies poreikiais.

Praėjusią savaitę Truss paskelbė skubų fiskalinį paketą apimantį metinių namų ūkio sąskaitų už energiją ribą iki 2,500 svarų sterlingų (2,891 svarų sterlingų) ateinančius dvejus metus, su lygiaverte garantija įmonėms per ateinančius šešis mėnesius ir tolesnę paramą pažeidžiamiems sektoriams. 

Tikimasi, kad planas valstybės piniginei kainuos daugiau nei 130 milijardų svarų sterlingų, o naujasis finansų ministras Kwasi Kwartengas vėliau šį mėnesį apibūdins, kaip jis bus finansuojamas, tačiau ekonomistai jį vertina kaip teigiamą žingsnį siekiant apriboti infliaciją ir nedelsiant sumažinti recesijos rizika.

Buvusio finansų ministro Rishi Sunak energijos nuolaidų paketas namų ūkiams ir toliau galios, o Anglijos bankas sukurs likvidumo priemonę, padėsiančią didmeninės energijos rinkos įmonėms atlaikyti ekstremalų kainų svyravimą.

Energetikos planas

Modupe Adegbembo, G-7 ekonomistas Modupe Adegbembo teigia, kad fiskalinis paketas išlieka „pagrindinis“ JK augimo perspektyvoms. AXIS Investicijų valdytojai, pirmadienį atlikę tyrimą, pažymi, kad paramos realioms pajamoms ir augimo skatinimui „greičiausiai pakaks, kad ekonomika nepatektų į užsitęsusią nuosmukį“.

Pirmadienį paskelbti oficialūs skaičiai, JK BVP, palyginti su mėnesiu, liepos mėnesį išaugo 0.2%, o tai yra mažiau nei buvo sutarta dėl 0.4% plėtros. Antrąjį 0.1 m. ketvirtį BVP sumažėjo 2022 proc., o Adegbembo teigė, kad šį mėnesį dėl karalienės Elžbietos II laidotuvių skirtos papildomos valstybinės šventės JK šį ketvirtį gali patekti į techninę recesiją.

Šis pranešimas paskatino didžiausius bankus greitai iš naujo įvertinti savo infliacijos prognozes. "Barclays" dabar tikisi, kad infliacija 2022 m. baigsis ir bus šiek tiek mažesnė nei 9 % Anglijos bankas13.3 %, o Didžiosios Britanijos skolintojas sumažino 2023 m. VKI infliacijos prognozę nuo 9 % iki 5.5 %.

JK infliacija netikėtai atvėso rugpjūtį, trečiadienį parodė nauji duomenys, todėl Anglijos bankas Pinigų politikos komitetas gali peržiūrėti savo perspektyvas. Tačiau ekonomistai buvo atsargūs vadindami piką, o kai kurie spėliojo, kad praėjusio mėnesio rodmenys galėjo būti „netikras“ platesnėje augimo trajektorijoje. 

Maisto ir nealkoholinių gėrimų infliacija išaugo iki 13.1%, o tai dar labiau apsunkino kasdienes namų ūkių finansų problemas.

„Nors „Trussonomics“ pirmojo laipsnio poveikis bus infliacijos mažinimas per ateinančius dvylika mėnesių, tikėtina, kad vien tik paskatų mastas padidins infliaciją vidutinės trukmės laikotarpiu, o tai rodo didesnę galutinio palūkanų normą nei (Anglijos banko). ) MPC anksčiau buvo įterptas“, – sakė BNP Paribas vyriausiasis Europos ekonomistas Paulas Hollingsworthas.

„Iš tiesų, pastebime, kad MPC dar labiau atsilieka nuo rinkos numanomo terminalo tarifo nei tada, kai pradėjo griežtinimo ciklą.

Nors detalės bus paskelbtos vėliau šį mėnesį, tikimasi, kad vyriausybė finansuos skirtumą, atsirandantį dėl viršutinės kainos ribos, skolindamasi, o ne opozicinių partijų pasiūlytu netikėtu energetikos įmonių mokesčiu.

„Paketas, finansuojamas išleidžiant valstybės skolą, nebūtų be pasekmių rinkoms ir į jį turėtų atsižvelgti BoE, priimdamas sprendimą dėl savo QT [kiekybinio griežtinimo] programos veiklos detalių, ypač dėl aktyvių pardavimų dydžio ir pradžios data“, – praėjusią savaitę išplatintame pranešime sakė „Barclays“ vyriausiasis JK ekonomistas Fabrice'as Montagne'as.

Infliacija ir įtempta darbo rinka

Anglijos bankas dėl Didžiosios Britanijos karalienės mirties atidėjo kitą pinigų politikos sprendimą iki ketvirtadienio, rugsėjo 22 d. Bankas rugpjūtį pradėjo didžiausią palūkanų normos kėlimą per 27 metus ir iš esmės tikimasi, kad šį mėnesį jis rinksis dar 75 baziniais punktais.

„Po energijos sąskaitų paramos paketo paskelbimo padidinome banko palūkanų normų prognozes; dabar tikimės, kad palūkanų normos iki metų pabaigos pasieks 3.5 %“, – sakė AXA Adegbembo. 

„Nors paketas yra skirtas sumažinti bendrąją infliaciją, dėl jo suteikto augimo postūmis Anglijos bankas turės daugiau nuveikti, kad infliacija sugrįžtų į tikslą.

AXA tikisi šią savaitę padidinti 75 bazinius punktus, atitinkančius rinkos lūkesčius, o dar 50 bazinių punktų tikimasi lapkritį ir gruodį.

Truss labai kritiškai vertino Anglijos banko nesugebėjimą pažaboti infliaciją per savo kampaniją dėl konservatorių partijos vadovybės, ir pranešama, kad ji svarsto galimybę peržiūrėti savo mandatą. 

Gubernatorius Andrew Bailey ne kartą tvirtino, kad Bankas neatsparus politiniam spaudimui, bet BNP Hollingsworthas teigė, kad esant tokiai aukštai infliacijai, „nepateikimo optika skiriasi atsižvelgiant į dabartinį foną“.

Trusso vyriausybei ir centriniam bankui taip pat tenka kovoti su istoriškai įtempta darbo rinka, kai JK nedarbo lygis yra žemiausias per 48 metus, o ekonominio neveiklumo lygis – aukščiausias per penkerius metus, o tai dar labiau skatina baimę, kad infliacija įsitvirtins Didžiosios Britanijos ekonomikoje. .

Realusis darbo užmokestis, atsižvelgiant į infliaciją, be priedų per tris mėnesius iki liepos pabaigos sumažėjo 2.8 proc.

Mokesčių reforma

Per savo kampaniją Truss pasisakė už mokesčių mažinimą, kad paskatintų augimą, ir pasisakė už prieštaringą ekonomikos teoriją. 

Ji pažadėjo atšaukti Sunak padidintą pelno mokestį ir Nacionalinį draudimą – pajamų mokestį – kurie buvo panaudoti valstybės piniginei sustiprinti, siekiant tiesiogiai spręsti pragyvenimo išlaidų krizę.

Tikimasi, kad abiejų politikos krypčių panaikinimas valstybės piniginei kainuos apie 30 milijardų svarų sterlingų, o vėliau šį mėnesį Kwartengas pateiks detales savo minibiudžete.

Energijos kainų įšaldymas ir platus mokesčių mažinimas sulaukė kritikos dėl neproporcingos pagalbos turtingiausiems šalies namų ūkiams.

Resolution Foundation, nepriklausoma ekspertų grupė, orientuota į mažas ir vidutines pajamas gaunančių namų ūkių gyvenimo standartus, prognozavo, kad bendras paramos paketas daugiausiai pajamų gaunančiam gyventojų deciliui būtų naudingas vidutiniškai 4,700 svarų per metus, o skurdžiausiam deciliui. gauti 2,200 svarų.

Nors Kwartengo mini biudžete bus pateikta daugiau informacijos apie tai, kaip bus finansuojamas mokesčių mažinimas ir energijos paketas, daugelis apžvalgininkų ir politinių oponentų teigė, kad Truss nepritaria netikėtų mokesčių apmokestinimui naftos ir dujų bendrovėms, kurios dėl sparčiai augančios energijos gavo rekordinį pelną. kainos – reiškia, kad išlaidas gali susigrąžinti mokesčių mokėtojai ir sumažinti investicijas į viešąsias paslaugas.

Trussas ne kartą atmetė tiesioginio vyriausybės įsikišimo idėją apriboti namų ūkio sąskaitas už energiją, o tik po savaitės paskelbė apie naują mokesčių paketą.

Ekonomistai stebės bet kokias užuominas apie tolesnius posūkius, kai naujoji ministrė pirmininkė pasveria savo ekonominius principus ir nestabilią šalies padėtį.