JAV bankų gebėjimas įveikti nuosmukį dėmesio centre, nes didėja nuosmukio baimė

Šią savaitę didžiausias dėmesys bus skiriamas didžiausių JAV bankų gebėjimui atlaikyti stiprų ekonomikos nuosmukį, nes Federalinis rezervų bankas paskelbs sektoriaus kasmetinio testavimo nepalankiausiomis sąlygomis rezultatus, vis labiau baiminamasi dėl nuosmukio.

Testas, kuris tęsiasi per visą pasaulio pabaigos dieną scenarijai 34 bankams, įskaitant Goldman Sachs ir JPMorgan Chase, yra esminis finansinės galios matas ir padeda nustatyti, kiek kapitalo skolintojai galės skirti dividendams arba akcijų supirkimui.

„Tam bandymas nepalankiausiomis sąlygomis visada yra skirtas užfiksuoti. Kas kita ir nauja, yra tai, kad dabar [nuosmukis] jaučiasi taip, lyg tai gali ištikti mus“, – sakė „Oppenheimer & Co“ bankininkystės analitikas Chrisas Kotowskis.

JAV dukterinėms užsienio bankų įmonėms, vykdančioms reikšmingas Amerikos investicinės bankininkystės operacijas, taip pat taikomas Fed testavimas nepalankiausiomis sąlygomis. Pramonės stebėtojai ypatingą dėmesį skiria „Credit Suisse“, kuri buvo įtraukta į institucijų, kurioms JK finansų reguliavimo institucija FT reikalauja griežtesnės priežiūros, sąrašą. pranešė šį mėnesį.

JAV testo, kuris yra pokrizinio Doddo-Franko finansinių reglamentų reikalavimas, rezultatai turi būti pateikti birželio 23 d.

Norėdami „praeiti“, bankai turi įrodyti, kad jų kapitalo lygis viršija vyriausybės numatytą minimumą po to, kai išgyveno hipotetinius scenarijus, kuriuos FED išdėstė vasario mėn., įskaitant beveik 40 procentų komercinio nekilnojamojo turto kainų kritimą, 10 procentų nedarbo lygį ir padidėjusį stresą. įmonių skolų rinkoje.

Pratybose bus nustatytas vadinamasis didžiausių JAV kapitalo rezervas nepalankiausiomis sąlygomis bankai — aukštos kokybės bendrojo pirmojo lygio kapitalo suma arba CET1, kurią jie turės turėti, palyginti su jų pagal riziką įvertintu turtu, viršijantį teisės aktais nustatytą minimumą. Šis CET1 rodiklis yra esminis finansinio stabilumo etalonas.

Bankai, kurie paprastai siekia išlaikyti didesnį nei reguliavimo institucijų nustatytą kapitalo rezervą, gali viešai patvirtinti savo kapitalo rezervą nepalankiausiomis sąlygomis ir atskleisti akcininkų grąžos planus birželio 26 d., praėjus dviem dienoms po rezultatų.

„Manau, kad šis testas nepalankiausiomis sąlygomis gali įrodyti, kad pramonė yra gerai pasirengusi susidoroti su labai pražūtingu scenarijumi, o tai yra daug blogiau, nei kas nors prognozuoja“, – sakė Jasonas Goldbergas, banko analitikas. "Barclays".

Kol bankai viršija savo kapitalo reikalavimus, jiems netaikomi Fed apribojimai, kiek savo kapitalo jie gali skirti akcininkų dividendams ir akcijų supirkimui.

Skirtingai nuo praėjusių metų testavimo nepalankiausiomis sąlygomis, kurie veikė kaip katalizatoriai Dėl didesnių dividendų ir didelių akcijų supirkimo programų analitikai tikisi, kad bankai bus atsargesni grąžindami kapitalą akcininkams, atsižvelgiant į neapibrėžtas ekonomines sąlygas. Praėjusiais metais paskolų nuostoliai per koronaviruso pandemiją taip pat buvo daug mažesni, nei tikėjosi bankai, todėl jie galėjo grąžinti daugiau kapitalo akcininkams.

Analitikai tikisi, kad šiais metais dividendai padidės, tačiau prognozuoja, kad didžiausių bankų akcijų supirkimo tempas sulėtės.

„Jei ką nors, dėl ekonominio netikrumo tikriausiai norėsite pradėti kurti kapitalą“, – sakė Jeffas Harte'as iš Piper Sandler.

„Jefferies“ analitikai prognozuoja, kad iš šešių didžiausių JAV bankų pagal turtą – JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman ir Morgan Stanley – visi, išskyrus Morgan Stanley, padidins arba išlaikys savo dabartinius CET1 rodiklius iki 2023 m. pabaigos. sąmatos.

Bankų akcijos šiais metais nukrito šiek tiek daugiau nei platesnėje rinkoje, nes nerimas dėl recesijos privertė investuotojus pesimistiškesnius vertinti banko pajamų perspektyvas.

Tačiau aukščiausi „Capital One“, „Huntington Bancshares“ ir „Fifth Third Bancorp“ vadovai praėjusią savaitę pramonės konferencijoje nuteikė optimistiškai. Nedarbo lygis žemas, o vartotojai turi didesnių bankų indėlių nei prieš Covid-19 pandemiją, kreditų kokybė išliko gera, o vartojimo paskolų nuostoliai buvo maži.

Jamesas Gormanas, bendrovės „Morgan Stanley“, kurios, „Barclays“ skaičiavimais, per 7.5 mėnesių po testavimo nepalankiausiomis sąlygomis rezultatų atpirks apie 12 mlrd. .