JAV energetikos akcijos atsispiria niūrioms tendencijoms ir „dideliu pranašumu“

Naftos ir dujų bendrovės buvo vienintelė šviesi vieta per niūrų pirmąjį metų pusmetį JAV vertybinių popierių rinkai, nes energetikos sektoriui naudingas sparčiai kylančios žaliavų kainos, kurias paskatino karas Ukrainoje.

S&P 500 energijos subindeksas, apimantis 21 didelę naftos ir dujų grupę, per pirmuosius šešis metų mėnesius šoktelėjo beveik trečdaliu, o tai atmušė tendenciją, kad platesnė rinka užfiksavo blogiausią pusę per daugiau nei 50 metų.

29 procentų augimas padidino sektoriaus rinkos kapitalizaciją daugiau nei 300 mlrd. USD, o platesnis indeksas atmetė daugiau nei 8 mlrd. USD arba 21 proc.

„Tai didžiulis, didžiulis pranašumas“, – sakė Raymondo Jameso analitikas Pavelas Molchanovas. „Norint pasakyti, kas akivaizdu, energetika yra geriausiais akcijų rinkos sektorius iki šiol.

Trajektorija nafta ir dujos akcijos glaudžiai atspindėjo žaliavų kainų augimą, kurios iki 2022 m. jau didėjo, nes pasiūla atsiliko nuo atsinaujinančios paklausos, ekonomikai atsigavus po koronaviruso pandemijos. Tačiau Rusijos prezidento Vladimiro Putino vasario mėnesį priimtas sprendimas pasiųsti karius į Ukrainą sukėlė kainų šuolį, kai Vakarų šalys įvedė sankcijas ir grumiasi ieškoti alternatyvų Rusijos importui.

„West Texas Intermediate“, JAV naftos markeris, šiais metais pabrango daugiau nei 40 procentų ir birželio pabaigoje prekiavo apie 106 USD. Benchmark Henry Hub JAV dujos padidino apie 60 proc., kai prekiaujama 5.70 USD už milijoną Didžiosios Britanijos šiluminių vienetų.

Dėl to JAV naftos ir dujų grupės, nuo gręžėjų iki naftos perdirbėjų, gavo naudos iš grynųjų pinigų, kurie sukėlė politinį pasipiktinimą, nes vartotojai moka rekordines kainas. Prezidentas Joe Bidenas neseniai tai pasakė "ExxonMobil", didžiausias pagal vertę Amerikos gamintojas, „šiais metais uždirbo daugiau nei Dievas“.

Vis dėlto ne viskas buvo teigiama pramonei. Energijos akcijos praėjusį mėnesį atsidūrė staigiame didelio išpardavimo gale, o tai lėmė augančios baimės, kad spartus palūkanų normų kilimas paskatins JAV į recesiją. Naftos ir dujų birželį S&P sekėsi prasčiausiai – smuktelėjus naftos ir dujų kainoms, jos sumažėjo 17 proc.

Fredas Frommas, valdantis gamtos išteklių investicinį fondą „Franklin Templeton“, teigė, kad „nenuostabu“, kad po ankstesnio pakilimo pastebimas tam tikras atsitraukimas, tačiau teigė, kad ilgalaikis spaudimas, dėl kurio akcijos kilo aukštyn, nepasikeitė.

„JAV nebuvo pagrindinis naftos paklausos augimo veiksnys dešimtmetį ar ilgiau... Manome, kad net lėtesnio ekonomikos augimo ar nedidelio susitraukimo laikotarpiu kiti paklausos veiksniai, pavyzdžiui, Kinijos atnaujinimas, didžiąja dalimi tai kompensuoja.

Paklausos nerimas, kurį sukėlė koronaviruso užblokavimas Kinijoje – didžiausioje pasaulyje naftos importuotojoje – buvo priešpriešinis spaudimas kainoms, kurios metų pradžioje joms kilo.

Geri naftos ir dujų atsargų rezultatai 2022 m. pirmąjį pusmetį pažymėjo ryškius likimo pokyčius sektoriuje, kuris daugelį metų buvo ant lyties. Energetika buvo prasčiausiai pasirodęs S&P 500 indeksas per pastarąjį dešimtmetį, nes dėl skolų kurstytų gręžimo darbų patyrė didelių nuostolių, todėl investuotojai ėmė masiškai apleisti sektorių.

Tačiau pramonė teigia, kad pakeitė savo būdus ir dabar lazeriu orientuojasi į kapitalo drausmę ir akcininkų grąžą. Raymondo Jameso teigimu, 50 geriausių pasaulio gamintojų kapitalo išlaidos šiemet bus šiek tiek daugiau nei 300 mlrd.

Nepaisant prastesnių birželio mėnesio rezultatų, analitikai ir investuotojai mano, kad naftos ir dujų atgimimas tęsis ir antrąjį metų pusmetį, nes konfliktas Ukrainoje ir toliau sukelia tiekimo sutrikimus.

„Kol karas tęsis, naftos kainos greičiausiai išliks virš 100 USD už barelį, o tai reiškia, kad beveik visų naftos vertės grandinės dalyvių pelningumas pasieks rekordines aukštumas arba beveik šalia“, – sakė Molchanovas.

„Yra daug nežinomųjų, daugiau nei aš kada nors mačiau anksčiau“, – pridūrė Fromas, kuris tikėjosi, kad energijos atsargos per ateinančius kelis mėnesius gali išlikti nepastovios. "Tačiau bet koks silpnumas, dėl kurio atsiranda, mes žiūrime kaip į galimą pirkimo galimybę."