„Vanguard“ 2023 m. mato recesiją ir vieną „sidabrinį pamušalą“ investuotojams

Gana neabejotina, kad gali kilti daugiau finansinių skausmų, bet tai gali būti ne taip blogai, kaip bijoma, remiantis Vanguard perspektyva iki 2023 m.

Dėl tikėtino nuosmukio bedarbių lygis nebus smarkiai padidintas, lipdukų šokas išnyks dėl prekių kainos, o nuomos ir būsto paskolų kilimas taip pat sumažės, sakė Vanguardas.

Geros naujienos: tai atveria galimybę akcijoms atsigauti, pridūrė turto valdytojas.

Šią savaitę paskelbtos perspektyvos rodomos amerikiečiams bandant atspėti, kokie 2023-ieji bus jų finansams, kol jie tvarkys atostogas. pirkinių biudžetaiir 2022 investicijos.

Antradienį lapkričio mėnesio infliacijos duomenys parodė kainas toliau vėsta. Nuo spalio iki lapkričio pragyvenimo išlaidos pakilo 0.1%, ty mažiau nei prognozuota 0.3%, rodo vartotojų kainų indeksas. Remiantis VKI duomenimis, per metus infliacija sumažėjo iki 7.1% nuo 7.7% spalio mėn.

Trečiadienį Federalinis rezervų bankas paskelbs naujausią sprendimą dėl palūkanų didinimo. Plačiai tikimasi 50 bazinių punktų padidėjimo po keturių didžiulių 75 bazinių punktų padidinimo iš centrinio banko.

„Vanguard“ tyrėjai ir ekspertai mato toliau pateiktą planą.

Karšta infliacija atvės

2022 m. infliacijos lygis pasiekė aukščiausią lygį per keturis dešimtmečius. Pastebėta palengvėjimo ženklų, pavyzdžiui, mažesnis nei tikėtasi kainų padidėjimas spalis.

„Kai žengiame į 2023 m., ankstyvieji prekių pasiūlos atsigavimo ir paklausos švelnėjimo požymiai gali padėti subalansuoti vartojimo prekių pasiūlą ir paklausą bei sumažinti kainas“, – prieš antradienio VKI skaičius pažymėjo autoriai.

Tačiau paslaugų kaina ir paklausa neleis greitam kritimui, pažymėjo jie. Jau dabar atsiranda lėtėjančio kainų augimo požymių nuoma ir būsto paskolas, tačiau jas palengvinti prireiks ilgiau nei vartojimo prekių kainų, teigia autoriai.

Tai pakartoja iždo sekretorės Janet Yellen nuomonę, kuri sakė, kad sekmadienį bus „daug mažesnė infliacija,“, be jokių nenumatytų sukrėtimų ekonomikai.

Tačiau nors karšta infliacija atvės, ji vis tiek bus šilta liesti. Fed teigia, kad 2% infliacija yra jo tikslinis tikslas; „Vanguard“ prognozuoja, kad iki 3 m. pabaigos infliacija sieks 2023%.

Nuosmukis yra labai atviras

Kadangi „visų kartų aukšta infliacija“ sulėtino ekonomiką visame pasaulyje, Fed ir kiti centriniai bankai, siekdami sutramdyti kainų augimą, pasipriešino didindami palūkanų normas. Vanguard ataskaitoje teigiama, kad tai „galų gale pavyks, tačiau 2023 m. tai kainuos pasaulinį nuosmukį“. „Vanguard“ mano, kad iki kitų metų pabaigos JAV nuosmukis bus 90 proc.

Vanguardas yra vargu ar vienas recesijos metu, Taigi kyla klausimas, kaip blogai gali atrodyti bendras vaizdas?

Vanguard nuomone, tai nėra taip blogai. „Namų ūkiai, įmonės ir finansinės institucijos turi daug geresnes sąlygas susidoroti su galimu nuosmukiu, todėl paralelės su 1970, 1980, 2008 ar 2020 m. atrodo netinkamos“, – rašė autoriai.

Darbo vietų praradimas gali būti sutelktas

Šiuo metu nedarbo lygis įtemptoje darbo rinkoje yra toks 3.7%, kuris tik šiek tiek viršija žemiausią lygį per penkis dešimtmečius. Tai prieštarauja antraštes pritraukiančiam įmonių, kuriose daugėja atleidimo iš darbo, sąrašo, ypač technologijų sektoriuje.

Kai kitais metais labai tikėtina, kad nuosmukis prasidės, „nedarbas gali siekti apie 5 proc., istoriškai žemas nuosmukio lygis“, teigiama „Vanguard“ prognozėje. Didėjant palūkanų normoms, darbo vietų praradimas „labiausiai turėtų būti koncentruojamas technologijų ir nekilnojamojo turto sektoriuose, kurie buvo vieni iš didžiausių nulinio tarifo aplinkos naudos gavėjų“.

Nedarbo lygis nuo 3.7% iki 5% yra „didelis žingsnis“, pirmadienį surengtoje spaudos konferencijoje apie ataskaitą sakė Rogeris Aliaga-Díazas, „Vanguard“ vyriausiasis Amerikos ekonomistas. „Tačiau tai ne toks dramatiškas augimas, nei galbūt lyginant su ankstesniais nuosmukiais.

Galimybių pastebėjimas

Kai padidėja palūkanų normos, obligacijų kainos krenta. Taigi šiais metais buvo sunku obligacijas su mažesne grąža ir „greitalaikiu skausmu“ investuotojams, teigia „Vanguard“ perspektyva.

„Tačiau šviesioji aukštesnių palūkanų pusė yra didesni palūkanų mokėjimai. Dėl to mūsų lūkesčiai dėl JAV ir tarptautinių obligacijų grąžos išaugo daugiau nei du kartus“, – teigiama ataskaitoje.

„Vanguard“ teigė, kad JAV obligacijų grąžos prognozės kitais metais gali siekti 4.1–5.1 proc., palyginti su praėjusių metų 1.4–2.4 proc. JAV akcijų prognozė gali siekti 4.7–6.7 % per metus, o besivystančių rinkų akcijų grąža gali siekti 7–9%.

Antradienio rytą akcijų rinkos yra pakyla aukščiau šaltesni nei tikėtasi infliacijos duomenys, įžiebę viltis, kad metų pabaigoje įvyks Kalėdų Senelio mitingas.

Vis dėlto Dow Jones pramonės vidurkis
DJIA
iki šiol sumažėjo beveik 5 proc. S&P 500
SPX
per tą laiką ir Nasdaq Composite sumažėjo 14%.
COMP
sumažėjo daugiau nei 26 proc.

Neįmanoma žinoti, kada rinka pasiekia dugną, sakoma perspektyvoje, tačiau pažymima, kad „vertės ir pajamingumas yra akivaizdžiai patrauklesni nei prieš metus“.

„Mūsų perspektyvos, susijusios su kukliu pasauliniu nuosmukiu, yra labai svarbios. Ir tai yra aiškus sidabro pamušalas dėl didesnės investuotojų tikėtinos grąžos“, – sakė Josephas Davisas, „Vanguard“ vyriausiasis pasaulinis ekonomistas.

„Mes jau seniai nerimaujame, kad žemų palūkanų aplinka buvo netvari ir galiausiai buvo mokesčiai bei priešpriešinis vėjas taupantiems ir ilgalaikiams investuotojams“, – sakė Davisas.

Tačiau net nepaisant visų šių metų neramumų, „be abejo, pradedame matyti dividendus iš aukštesnių realiųjų palūkanų normų visame pasaulyje, nes per ateinantį dešimtmetį tikimės didesnės investuotojų grąžos“.