Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) tankai atsilieka po kelių valandų dėl didėjančių sąnaudų, dėl kurių 2022 m. Ebitda prognozė buvo sumažinta
Prekyba akcijomis siekia vos 22 USD, tai yra mažesnė nei 23 USD kaina, kurią pernai sumokėjo IPO investuotojai
Pajamų augimas išlieka visiškai nepakitęs, o pirmąjį ketvirtį gerokai viršija, o visų metų perspektyvos nesikeičia
Prekės ženklo atpažinimas ir toliau stiprėja, nes Oregone toliau plečiasi
Atsargos dabar atrodo pagrįstos, kai įmonės vertė yra 4 x 2023 m. konsensuso pajamos
Analitikai tikisi, kad ateinančius kelerius metus pardavimai augs maždaug 30% kasmet
Puiki galimybė turėti 4,000 572 parduotuvių, palyginti su tik 12 vietomis XNUMX valstijų
By Johnas Jannarone of IPO kraštas
Po nepaprastai sėkmingo IPO ir vėlesnio etapo „Dutch Bros Inc.“ (NYSE: BROS) buvo per karšta daugeliui investuotojų. Tačiau po trečiadienio nesėkmės pasitaiko reta galimybė turėti unikalų augantį verslą, kurio ateitis bus maloni.
Populiarios „drift-thru“ gėrimų bendrovės akcijos trečiadienį smuko net 36% iki 22 USD už akciją uždaroje prekyboje po to, kai bendrovė sumažino pelno gaires dėl augančių žaliavų kainų. Pagrindinė nesėkmės priežastis: 2022 m. Ebitda lūkesčiai buvo sumažinti iki „mažiausiai“ 90 mln. USD, palyginti su ankstesniu 115–120 mln. USD tikslu.
Kaltininkai buvo pagrindinės sudedamosios dalys, tokios kaip pieno produktai, kurie sudaro 28 % išlaidų ir šoktelėjo iki rekordinių kainų. Bendrovė taip pat priėmė sprendimą nekelti kainų tiek, kiek dauguma konkurentų, ir pastebėjo neefektyvumą naujai atidarytose parduotuvėse, kurių per ketvirtį buvo ypač daug. Nors bendrovė mano, kad išlaidos yra laikinos, ji vis dėlto rimtai sumažino gaires.
Prieš atsisakydami Dutch Bros, sumanūs investuotojai turėtų užuosti retą galimybę. Pirma, augimo istorija toli gražu nesibaigė ir net nebuvo nutraukta. Bendrovė iš tikrųjų viršijo 145 mln. USD (faktiškai 152.2 mln. USD) pajamų prognozes ir vos nepraleido 6.5% tos pačios parduotuvės pardavimų augimo prognozių (faktinis buvo 6%). Tai rodo, kad naujos parduotuvės, kurios ne pirmus metus pasirodo toje pačioje parduotuvėje, yra žiaurios.
Šių metų pardavimai vis dar turėtų išaugti 40 %, o per ateinančius kelerius metus, remiantis konsensuso vertinimais, padidės maždaug 30 %. Taip yra dėl to, kad tikimasi spartaus pardavimo toje pačioje parduotuvėje augimo ir nuolatinio parduotuvių skaičiaus, kuris turi daug galimybių augti, padidėjimas.
Iš tiesų, pirmojo ketvirčio pabaigoje bendrovė turėjo tik 572 vietas 12 valstijų. Per ateinančius 10–15 metų yra galimybė pasiekti 4,000 7 parduotuvių – tai neįtikėtina galimybė XNUMX kartus.
Svarbu tai, kad bendrovė labai apdairiai pasirenka vietas, daugiausia pridedant parduotuves gretimose valstijose, kurios palaipsniui atsiskiria nuo savo namų Grants Pass, Oregone. Ir kaip patvirtina pirmojo ketvirčio rezultatai, jai nėra sunku pritraukti klientų į šias naujas vietas.
Dutch Bros. taip pat linksta į jaunesnę demografinę grupę ir parduoda įvairius gėrimus nuo kapučino iki energetinių gėrimų (bet ne lašelinę kavą, kurią mėgsta Boomers). Pats modelis – tik didelės spartos pavaros sąranka – taip pat patinka žmonėms, keliaujantiems ar sėlinantiems greitai pasimėgauti.
„Didelės talpos pavarų dėžės yra tai, ko nori vartotojai, ir būtent tai „Dutch Bros“ kuria“, – neseniai paskelbtame pranešime rašė Gordono Hasketto analitikas Jeffas Farmeris.
Prekės ženklas, kadaise buvęs nišą, taip pat tapo labai stiprus. Kaip matyti iš „Sentieo“, su dirbtiniu intelektu pagrįstos tyrimų platformos, pateiktoje diagramoje, „Google Trends“ olandų broliams pastaruosius kelerius metus nuolat augo.
Žinoma, augimo istorijos nukrito per pastarąjį rinkos žlugimą. Tačiau investuotojai turėtų pasiguosti sveiku įmonės pelno profiliu. Nors artimiausio laikotarpio Ebitda sumažinimas gali būti skausmingas, tikimasi, kad 400 m., remiantis sutarimo prognozėmis, jis padidės keturis kartus iki 2026 mln.
Iš tiesų, pačios parduotuvės yra tikri bankomatai. Parduotuvės lygio Ebitda lūkesčiai ilgainiui turėtų išlikti 28–32 % diapazone.
Anot „Sentieo“, po trečiadienio nesėkmės „Dutch Bros“ prekiauja įmonės verte, kuri yra šiek tiek mažesnė nei 4 kartus didesnė nei 2022 m. konsensuso Ebitda. Tai pagrįsta pelningam verslui, turinčiam tokią didelę erdvę plėstis.
Infliacijos iššūkių kupinoje rinkoje investuotojai retkarčiais gali būti sudeginti. Tačiau augant prekės ženklo žinomumui, pagrindiniam pelningumui ir didžiuliam augimo potencialui, Dutch Bros akcijos netrukus gali virsti tikru skanėstu.
Kontaktai:
IPO kraštas
Twitter:@ipoedge
Instagram: @ipoedge
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/wake-smell-opportunity-dutch-bros-213656485.html