Volstryto analitikai vertina akcijas įvairiomis etiketėmis. Štai kaip juos skaityti.

Teksto dydis

Įvertinimai gali būti painūs. Analitikai ant akcijų klijuoja „Pirkti“, „Stiprus pirkti“, „Parduoti“, „Neefektyvus“, „Neutralus“ ar kitas etiketes, tačiau investuotojai turėtų suprasti, kad iš tikrųjų yra tik „Pirkti arba nepirkti“.

Apsvarstykite 3M (ticker: 3M). Jos akcijos nukrito maždaug 50 % nuo rekordinio lygio, pasiekto 2018 m., ir nesunku suprasti, kodėl. Manoma, kad 3M 2023 m. uždirbs maždaug tiek pat, kiek uždirbo 2018 m., o pardavimai per pastarąjį dešimtmetį išaugo mažiau nei 2 %. Bendrovė taip pat susiduria su reikšmingais ir sunkiai kiekybiškai įvertinamaisteisinių įsipareigojimų. Tai nėra akcijos, kurias šiomis dienomis norėtų turėti daugelis investuotojų.

Tai rodo 3M Wall Street reitingai. Tik vienas analitikas Minesotoje įsikūrusį gamintoją vertina kaip „Pirkti“, o septyni – „Parduoti“. Tačiau viduryje yra didelė grupė – 13 analitikų, kurie jį vertina kaip „Hold“ arba turi atitikmenis, pvz., „Market Perform“ arba „Neutral“. Investuotojai neturėtų manyti, kad tie analitikai iš tikrųjų mano, kad 3M akcijas verta laikyti, arba manyti, kad jos neatsiliks nuo

„S&P 500“,
kuris yra kas Laikyti siūlo. Tiesą sakant, tai tik švelnesni pardavimo skambučiai, sako Jimas Osmanas, tyrimų įmonės „The Edge Group“, kuri vengia tokio įvertinimo, įkūrėjas.

„Joks verslas tikrai nevykdomas remiantis pardavimo rekomendacijomis, o analitikai taip pat nenori atrodyti kvaili, jei viskas vyksta priešingai“, – pažymi Osmanas. „Sulaikymas yra aukso vidurys, kuris tikrai nenaudingas investuotojui, bet saugus analitikui“.

Analitikų troškimas išsaugoti save yra viena iš šių netikėtų įvertinimų motyvų. Tyrimų direktoriai gali atpasakoti telefono skambučius iš įžeidusių įmonių, reikalaudamos kraujo po to, kai jų akcijos buvo parduotos. Sunkiau skųstis sulaikymu.

Mintis, kad verslo problemos, susirūpinimas dėl reputacijos ir kiti su akcijomis nesusiję sumetimai gali turėti įtakos reitingams – net jei nesąmoningai – gali skambėti labiau nerimą, nei sulaikymas, kuris iš tikrųjų yra „Nelaikyk“. Tačiau nieko baisaus nevyksta, sako Osmanas. Dauguma tarpininkavimo tyrimų atliekami „įmantriems investuotojams“, ty žmonėms, kuriems mokama už tai, kad juos skaitytų pragyvenimui.

Ir daugumai jų nerūpi, ar akcijos reitinguojamos kaip „Pirkti ar parduoti“, o domisi analitiko žiniomis apie pramonės šaką ar savo idėjų pagrindą. „Mes bendradarbiaujame su daugiau nei 250 institucinių klientų – nuo ​​mažų iki didžiulių“, – sako Osmanas. „Ne daugelis iš jų žiūri į vertinimus ar reitingus.

Taigi ar turėtume rūpintis reitingais? Taip. Akademiniuose tyrimuose buvo ištirtas Wall Street tyrimų poveikis laikui bėgant, ir daugelis nustatė, kad „Buy“ reitingo akcijos vidutiniškai pranoksta rinką. Tai ženklas, kad analitikai gali nustatyti geresnes įmones tarp tų, kurias jie atidžiai stebi.

Tiesiog atminkite: nepriimkite visų įvertinimų pažodžiui.

Rašykite Al šaknis [apsaugotas el. paštu]