„Wall Street“ automobilių pramonės pajamas vertina dėl „paklausos sunaikinimo“ požymių

DETROITAS – nuo ​​pandemijos pradžios 2020 m. pradžioje JAV automobilių gamintojai ir prekiautojai gavo rekordinį pelną, nes paklausa viršijo naujų automobilių pasiūlą, kilus tiekimo grandinės problemoms.

Tačiau augant palūkanų normoms, rekordiškai aukštai infliacijai ir baiminamasi dėl recesijos, Volstritas atidžiai stebi trečiojo ketvirčio pelno rezultatus ir gaires dėl kokių nors požymių. vartotojų paklausa gali susilpnėti.

„Automobilio nuotaikos labai prastos. Mes tai suprantame. Aukštesni tarifai, vis dar aukštos kainos, mažas vartotojų pasitikėjimas, galimas nuosmukis ir Europos energijos rizika nedaro automobilių draugiška vieta“, – praėjusią savaitę investuotojams skirtame pranešime rašė „RBC Capital Markets“ analitikas Josephas Spakas.

Spakas teigė, kad trečiojo ketvirčio pelnas „daugiausia turėtų būti geras“, daugiausia dėmesio skiriant bendrovės komentarams ir rekomendacijų peržiūrai. Jis sakė, kad 2023 m. sektoriaus skaičiavimai turi „pajudėti iš esmės žemiau“.

RBC ir kitos finansų įmonės pranešė, kad automobilių pramonės tiekimo grandinės problemos gali greitai pereiti prie paklausos problemų.

JAV ir Europos automobilių kompanijų pelnas kitais metais turėtų sumažėti per pusę, nes dėl mažėjančios paklausos susidarys transporto priemonių pasiūla, teigia UBS analitikai, vadovaujami Patricko Hummelio. praėjusią savaitę sakė investuotojams.

Jis sakė, kad bendras automobilių sektorius 2023 m. „greitai blogės, todėl paklausos sunaikinimas atrodo neišvengiamas tuo metu, kai pasiūla gerėja“.

Spalio 10 d. Hummel taip pat sumažino reitingą "General Motors" ir "Ford Motor, prognozuodamas, kad prireiks nuo trijų iki šešių mėnesių, kol automobilių pramonėje atsiras pasiūlos perteklius. Jis sakė, kad tai „staigiai nutrauks“ precedento neturinčią kainų galią ir pelno maržas automobilių gamintojams per pastaruosius trejus metus.

Investicinė įmonė sumažino „Ford“ reitingą į „parduoti“ iš „neutralaus“ ir „GM“ į „neutralų“ iš „pirkti“ – siunčiant abi akcijas krinta maždaug 8 % per dienos prekybą spalio 10 d.

Įvertinimai buvo sumažinti praėjus kelioms savaitėms po to, kai „Ford“ teigė, kad dalių trūkumas paveikė maždaug 40,000 45,000–XNUMX XNUMX transporto priemonių, visų pirma didelės pelno sunkvežimių ir visureigių, kurie negalėjo pasiekti pardavėjų. „Ford“ tuo metu taip pat teigė, kad tikisi užsisakyti papildomų 1 milijardo dolerių netikėtų tiekėjo išlaidų per trečiąjį ketvirtį.

GM apie tokias problemas trečiąjį ketvirtį nepranešė, bet susidūrė su panašiomis problemomis per antrąjį ketvirtį, kurį tikėjosi kompensuoti per antrąjį metų pusmetį.

Praėjusią savaitę GM generalinė direktorė Mary Barra sakė „Yahoo! Finansai kad Detroito automobilių gamintojas ruošiasi kitais metais padidėjusiai savo transporto priemonių paklausai, tačiau nori būti pasirengęs „nepaisant aplinkos“ ir toliau investuoti į savo elektromobilių planus.

GM praneš trečiojo ketvirčio rezultatus prieš antradienį atidarant rinkas, o kitą dieną po skambučio paskelbs „Ford“.

Prieš didžiausiems Detroito automobilių gamintojams pranešant apie kitos savaitės pajamas, elektromobilių lyderis Tesla, kuris turi kultą tarp investuotojų, planuojama paskelbti trečiadienį užsidarius rinkoms.

CarMax praėjusį mėnesį pakurstė Volstryto susirūpinimą po to, kai naudotų automobilių prekiautojas paskelbė vieną didžiausių kada nors praleistų pajamų. Antrąjį fiskalinį ketvirtį, pasibaigusį rugpjūčio 31 d., tos pačios parduotuvės vienetų pardavimai sumažėjo 8.3 %, o tai yra staigiau nei tikėtasi 3.6 % nuosmukio Volstryte.

Naudotų automobilių kainos tebėra pakilusios, tačiau „Cox Automotive“ teigė, kad didmeninės pardavėjų aukcionų kainos mažėjo keturis mėnesius iš eilės. Tai gali reikšti, kad vartotojai pavargo nuo beveik rekordinių kainų.

Cituodamas „CarMax“ rezultatai, „JP Morgan“ analitikas Rajat Gupta teigė, kad nuotaikos dėl franšizės prekiautojų trečiojo ketvirčio pajamoms „yra neigiamiausios, su kuriomis susidūrėme nuo pandemijos“.

„Sektorius nėra apsaugotas nuo nuolatinių makrokomandų iššūkių, todėl iš esmės atšaukiame savo 2023 m. prognozes, kad atspindėtų nedidelį nuosmukį ir iki 2025 m. pasiektų naują normą“, – sako Gupta spalio 6 d.

Galimas šviesus taškas pramonei yra mažas naujų automobilių prieinamumas ir pardavimas. Net ir esant ekonomikos nuosmukiui, pardavimai vis tiek gali padidėti, nors tikimasi, kad pelnas sumažės.

„Lithia Automotive“. trečiadienį pranešė apie didžiausias trečiojo ketvirčio pajamas ir pelną vienai akcijai bendrovės istorijoje, nepaisant to, kad Wall Street nesitikėjo aukščiausių ir apatinių lūkesčių.

„Morgan Stanley“ analitikas Adamas Jonas sakė, kad trečiasis Lithijos ketvirtis gali būti paskutinis iš „tikrai, tikrai labai gero“ bendrojo pelno, tenkančio vienam šio ciklo vieneto ketvirčiui.

„Nors [CarMax] silpni 2 ketvirčių fiskaliniai rezultatai (pranešti prieš porą savaičių) davė toną naudotų prekių rinkai, manome, kad [Lietuvos] 3 ketvirčio praleidimas turėtų nulemti modelį franšizės žaidėjams“, – trečiadienį investuotojams sakė jis.

Kiti pagrindiniai prekiautojai, kurie turėtų pranešti apie trečiojo ketvirčio pajamas, apima 1 grupė automobiliai spalio 26 d., vėliau „AutoNation“, Asbury automobilių grupė ir „Sonic Automotive“ spalis 27.

Žvelgiant į automobilių tiekėjus, kuriems per koronaviruso pandemiją smarkiai išaugo sąnaudos, keli Volstryto analitikai tikisi, kad šiais metais augimas tęsis, o kitais metais augs vienaženklis, jei ne mažesnis.

Tiekėjams daugiausia sumokama po to, kai jie pristato dalis ar gaminius didesniems tiekėjams ar automobilių gamintojams. Mažesni tiekėjai, gaminantys medžiagas ar dalis didesnėms įmonėms, ypač patyrė spaudimą dėl mažesnių kiekių, padidėjusių sąnaudų ir darbo jėgos trūkumo.

Gary Silberg, KPMG pasaulinis automobilių vadovas, CNBC sakė, kad daugelis tiekėjų grįžta pas originalios įrangos gamintojus, prašydami paramos.

„Ne tik jiems, bet ir jų tiekėjams. Iš esmės tai yra šokis, kurį visi šoka nuolat“, – sakė Silbergas. „Problema yra tai, kad jie neturi daug svertų. Tai buvo labai, labai sunkūs 18 mėnesių“ mažesniems automobilių tiekėjams.

KPMG apklausa, kurioje dalyvavo daugiau nei 100 automobilių pramonės vadovų, kurių įmonių metinės pajamos viršija 500 mln. USD, parodė, kad 86 % mano, kad per ateinančius 12 mėnesių bus nuosmukis, o 60 % teigė, kad recesija bus lengva ir trumpa.

Atsakymai į KPMG CEO Outlook apklausą buvo pateikti nuo liepos vidurio iki rugpjūčio pabaigos.  

„Deutsche Bank“ tikisi, kad automobilių tiekėjai praneš apie trečiojo ketvirčio rezultatus, atitinkančius „Wall Street“ lūkesčius. Analitikas Emmanuelis Rosneris trečiadienį išplatintame pranešime investuotojams sakė, kad įmonė kitais metais teikia pirmenybę tiekėjams, o ne automobilių gamintojams, tačiau įžvelgia galimą mažesnių tiekėjų, pvz. Amerikos ašis ir gamyba ir Dana Inc.

- CNBC Michael Bloom prisidėjo prie šios ataskaitos.