„Wall Street“ pasidalijo į „palankią“, „nepritariančią“

Praėjusį mėnesį kainų spaudimas sumažėjo užbaigti istorinės infliacijos metus ir agresyviausias pinigų politikos veiksmas per dešimtmečius.

Gruodžio mėn Vartotojų kainų indeksas (VKI) parodė, kad kainos per metus pakilo 6.5%, o per mėnesį sumažėjo 0.1%. Vadinamoji „pagrindinė“ infliacija, kuri atima maistą ir energiją, per metus išaugo 5.7%, o praėjusį mėnesį – 0.3%.

Nors šis rodiklis pažymėjo trečią iš eilės vartotojų infliacijos mažėjimo tendenciją – 9.1 m. birželio mėn. buvo gerokai žemiau 2022 % didžiausio ciklo lygio – pagrindiniai ataskaitos komponentai, tokie kaip maistas ir būstas, istoriniu pagrindu tebėra aukšti.

Investuotojai tikėjosi, kad labai lauktas skaitymas suteiks aiškumo dėl Federalinio rezervo politikos krypties, tačiau Volstrito reakcija buvo nevienareikšmė. Kai kurie teigė, kad defliacijos požymių pakako, kad vėliau šiais metais pareigūnai pristabdytų ir netgi sumažintų palūkanų normas. Tuo tarpu kiti tvirtino, kad dėl vis dar aukštų kainų, su kuriomis susiduria JAV vartotojai, Fed laikysis savo planų padidinti iki 5%.

Kaip sakė Lazard's Ron Temple, „šiandienos ataskaitoje tiek vanagai, tiek balandžiai gali rasti pašaro“.

Po ketvirtadienio skaitymo į mūsų pašto dėžutes įsiskverbė daugybė ekonomistų ir strategų atsiliepimų. „Yahoo Finance“ apibendrino kai kuriuos toliau pateiktus dalykus.

Ronaldas Temple'as, Lazardo vyriausiasis rinkos strategas

„Šiandienos ataskaitoje pašarų gali rasti ir vanagai, ir balandžiai. „Doves“ nurodys pagrindines prekių kainas, kai naudotų automobilių iš pagrindinio VKI atėmė 12 bps. „Hawks“ atkreiptų dėmesį į paslaugas, kurios 40 bps prisideda prie pagrindinio VKI, o prieglauda sudaro apie 80 % padidėjimo. Džiugina tai, kad prieglaudų infliacija labai sulėtėjo ir per metus prisidės mažiau. Paslaugos, išskyrus pastogę, yra pagrindinis rūpestis, kuris paspartėjo, bet žemo lygio. Esmė ta, kad infliacija krypsta tinkama linkme, bet išlieka per didelė, kad FED paskelbtų pergalę, vasario 25 d. užblokuodama bylą 1 bps, bet greičiausiai sumažins 50 bps.

Istorija tęsiasi

Ianas Shepherdsonas, Panteono makroekonomikos vyriausiasis ekonomistas

„Apskritai, mūsų pagrindinės pagrindinės infliacijos matas, kuris pašalina nuomos mokesčius ir keletą kitų triukšmingų, „Covid“ iškraipymų komponentų, gruodžio mėnesį išaugo 0.3 proc., šiek tiek daugiau nei spalį ir lapkritį, tačiau rugsėjį ir spalį šoktelėjo pasaulis. Pagrindinės pagrindinės tendencijos linkusios sekti valandinio darbo užmokesčio augimo tempą, kuris dabar akivaizdžiai lėtėja. Manome, kad Fed dabar turi pakankamai informacijos, kad galėtų rimčiau vertinti idėją, kad infliacija pasikeitė. Mes laikomės savo prognozės, kad vasario 25 d. pakilsime 1 baziniais punktais, o tada nebedidės. Labai sunku pateisinti ekonomiką, kurioje jau yra aiškus infliacinis spaudimas, dar gerokai anksčiau nei pajuto visas ligšiolinio sugriežtinimo poveikis.

Maria Vassalou, „Goldman Sachs Asset Management“ kelių turto sprendimų investicijų vadovė

„Ankstesnėmis dienomis rinka įvertino labai optimistinį VKI scenarijų. Skaičiai atitiko lūkesčius. Tai reiškia, kad tam tikras optimizmas rinkose gali išnykti tiek akcijų, tiek fiksuotų pajamų srityje. Nors kitame FED posėdyje vis dar vyksta 25 bazinių punktų padidėjimas, būsto stiprumas pagrindiniame VKI ir palankios bedarbių pretenzijos patvirtina scenarijų, kad kitame posėdyje padidės 50 bazinių taškų. Tačiau rinkoms svarbiausia yra galutinė Fed palūkanų norma, o ne didėjimo tempas. Kai artėjame prie terminalo greičio, žygių tempas turi sulėtėti.

Yung-Yu Ma, BMO turto valdymo vyriausiasis investicijų strategas

„Tai buvo labai palanki ataskaita, kai infliacija lėtėjo keliose srityse, įskaitant maisto infliacija, kuri pradeda vėsti. Apskritai VKI ataskaita sustiprina infliacijos lygio mažėjimo tendenciją ir dabar turime tris mėnesius, rodančius ta pačia kryptimi. Svarbiausia, kad tai vyksta su darbo rinka, kuri išlieka sveika. Tai turėtų sušvelninti FED toną kitame posėdyje ir sustiprina mūsų tikėjimą švelniu nusileidimu, kai infliacija mažėja, bet darbo rinka išlieka sveika, o ekonomika ateinančiais ketvirčiais persiorientuoja į aukštesnes palūkanų normas.

Seema Shah, pagrindinio turto valdymo vyriausioji pasaulinė strategė

„Po tiek fanfarų ir susitelkimo į šiandienos VKI ataskaitą, leidimas šiek tiek pribloškia. Skaičiai ne tik tiksliai atitinka konsensuso lūkesčius, bet ir tikrai nepaaiškina 25 bazinių punktų ir 50 bazinių punktų klausimo FED vasario mėn. posėdyje ir nieko neprideda prie 2023 m. pabaigos Fed pagrindinių diskusijų. arba. Žengiant žingsnį atgal, daugėja įrodymų, kad infliacija vėsta ir tai tęsis ateinančiais mėnesiais. Tačiau galbūt tikrasis klausimas iškils antrojo ketvirčio pabaigoje, nes infliacija bando nukristi žemiau 2–4 %. Jei ten pakils plynaukštė, Fed šiais metais turės labai mažai erdvės palūkanų normoms mažinti, o rinkos susidurs su naujais iššūkiais. Ir jei jis nuolat kris per šią slenkstį dėl augančio ekonominio silpnumo, leisdamas FED susilpninti, rinkoms vis tiek kils iššūkių dėl susirūpinimo dėl pajamų.

Michaelas Gapenas, Amerikos banko vyriausiasis JAV ekonomistas

„Nors antraštė ir pagrindiniai VKI skaičiai atitiko rinkos lūkesčius, FED požiūriu ataskaitos detalės buvo šiek tiek konstruktyvios. Pirmininkas Powellas teigė, kad pagrindinių paslaugų, pvz., infliacijos mažinimas. būsto dalis yra būtina sąlyga, kad bendra infliacija tvariai grįžtų į FED tikslą. Per pastaruosius kelis mėnesius šio komponento veikla labai sulėtėjo. Atitinkamai, rinkos įvertino netikėtą infliacijos didėjimą ir dabar nustato maždaug 80 % tikimybę, kad vasario mėn., o ne 25 bazinių punktų, 50 bazinių punktų padidėjimas. Šis žingsnis mums yra prasmingas, nes akivaizdžiai didėja 25 bazinių taškų padidinimo rizika. Fed paprastai nenustebina rinkų per pakilimo ciklus, todėl politikos formuotojai turės stipriai atsispirti dabartinei kainodarai, jei planuoja padidinti 50 bazinių punktų.

Gregas McBride'as, „Bankrate“ vyriausiasis finansų analitikas

„Infliacijos spaudimo mažėjimas yra akivaizdus, ​​tačiau tai nereiškia, kad Federalinio rezervo darbas atliktas. Iki 2% infliacijos dar reikia nueiti ilgą kelią. Mažėjanti infliacija labiausiai pastebima prekių – pavyzdžiui, naudotų automobilių ir sunkvežimių – kainose, kurios mažėjo 6 mėnesius iš eilės. Tačiau būtent paslaugų sektoriuje darbo jėgos trūkumas yra ryškiausias, todėl paslaugų infliaciją sunkiau pažaboti. Nepaisant to, kad antraštė ir pagrindiniai rezultatai atitinka lūkesčius, vis dar trūksta plataus masto pagerėjimo, kurį reikia pamatyti, kad infliacija tikrai būtų suvaldyta.

Gargi Chaudhuri, „iShares“ investicijų strategijos vadovas, Amerika, „BlackRock“.

„Manome, kad infliacija ir toliau išliks atkakliai aukšta likusį 2023 m. laikotarpį, tačiau iki metų pabaigos sumažės iki maždaug 3.5 proc., viršijant FED 2 proc. tikslą. Nors galime drąsiai teigti, kad viršijome infliacijos piką, dar per anksti vadinti pergalę kovojant su didesne infliacija. Tai reiškia, kad investuotojai turėtų ir toliau galvoti apie apsidrausti nuo infliacijos ir svarstyti, kaip ilgesnės palūkanų normos galėtų paveikti jų portfelius.

Mike'as Loewengartas, „Morgan Stanley Global Investment Office“ modelių portfelio kūrimo vadovas

„Šiandieninis VKI rodmuo yra dar vienas ženklas, kad infliacija eina teisinga linkme ir rodo, kad iš galo tikėtinas piko lygis. Nors dar nesame išlindę iš miško, nes ji vis dar gerokai viršija FED tikslinę palūkanų normą, o FED išliko tvirtai įsitikinęs, kad išlaikys aukštas palūkanų normas, kad infliacija sugrąžintų į normalų lygį. Nedrąsus pradinis rinkos atsakas gali būti ženklas, kad nors jie pripažįsta, kad infliacija lėtėja, palūkanų mažinimas greičiausiai nebus įtrauktas į darbotvarkę.

Gregory Daco, „EY Parthenon“ vyriausiasis ekonomistas

„Disinfliacija įgauna pagreitį, kai įžengiame į 2023 m., o tai suteikia „viskas aišku“, kad Fed sušvelnins spartų pinigų politikos griežtinimo tempą. Nuosekli kainų dinamika tebėra džiuginanti. Nors dezinfliacija vyksta gerai, infliacija tebėra istoriškai aukšta, o dabartinis finansinių sąlygų palengvėjimas meta iššūkį FED pasakojimui, kad jis toliau didins federalinių fondų normą virš 5% ir artimiausioje ateityje išlaikys aukštas normas. Manome, kad FED ir toliau teiks pirmenybę „vanagiškam bendravimui“, kad kompensuotų finansinių sąlygų palengvėjimą.

Richardas de Chazalas, makroanalitikas, Williamas Blairas

„Pagrindinės priemonės, kurių rinka ieškojo, buvo tolesnis ilgalaikio vartojimo prekių kainų silpnėjimas, pastogė ir Chair Powell mėgstamiausia priemonė – pagrindinės paslaugos, kurioms nereikia prieglobsčio. Tačiau pastarasis indeksas pasirodė ne toks guodžiantis, nes tai buvo didžiausias mėnesio pokytis nuo rugsėjo mėn., o metinis pokytis viršijo lapkritį – 7.26%. Powellas stebi šį indeksą, nes jis paprastai yra lipniausia VKI krepšelio dalis ir daugiausia atspindi neprekiaujamas paslaugas (pagalvokite apie kirpimo kainas); tai reiškia, kad tai taip pat daugiausia lemia darbo užmokestis ir stiprybė darbo rinkoje. Taigi gruodį čia padidėjus, kartu su tuo pačiu metu paskelbtu 205,000 XNUMX pradinių bedarbių prašymų padidėjimu, Fed neturės jokios priežasties pakeisti savo dabartinę poziciją dėl politikos ir balsuoti už tolesnį palūkanų normos didinimą vasario mėnesio posėdyje.

Christopher S. Rupkey, FWDBONDS vyriausiasis ekonomistas

„Grynas, grynasis, infliacija gali būti lūžio taške, tačiau pažanga skausmingai lėta užgesinant ugnį ir FED pareigūnai nesulauks jokios pagalbos iš darbo rinkos, kuri tebėra įtempta kaip būgnas. Rinka persvarsto dvi ekonomines ataskaitas apie infliaciją ir darbo rinką ir dabar atsigavo savo bjaurią reakciją, nuleisdama obligacijų ir akcijų kainas. Pirkėjams, ieškantiems nuolaidų parduotuvių lentynose, buvo gerų naujienų, nes maisto kainos gruodį sulėtėjo iki 0.3 %, net jei maistas yra 10.4 % didesnis nei prieš metus. Naujų transporto priemonių kainos šį mėnesį iš tikrųjų nukrito 0.1%, o naudotų automobilių kainos ir toliau mažėja, gruodį nukritusios 2.5%. Sekite naujienas. Istorija vystosi“.

Dr. Lisa Sturtevant, „Bright MLS“ vyriausioji ekonomistė

"Mažėjanti infliacija rodo, kad Federalinių rezervų banko palūkanų normų kėlimas turi numatytą poveikį. Stebėtinai stabili darbo rinka, kurią rodo neseniai paskelbta tvirta užimtumo ataskaita, suteikia daugiau optimizmo, kad FED gali pasiekti norimą švelnų nusileidimą. Nepaisant teigiamos bendros infliacijos ataskaitos, būsto sąnaudos ir toliau didės ir toliau didins bendrą kainų rodiklį iki 2023 m. Pirmininkas Powellas ne kartą pabrėžė, kad pirmenybė teikiama infliacijos mažinimui, net jei tai sukelia trumpalaikį ekonominį skausmą. . Teigiami infliacijos ir užimtumo duomenys nesustabdys FED palūkanų normų kėlimo programos, tačiau suteikia vilties, kad FED gali būti arčiau savo kainų stabilumo tikslų ir gali sulėtinti palūkanų didinimą. Infliacijai mažėjant penkis mėnesius iš eilės, FED gali pristabdyti normos didinimą iki metų vidurio.

Jamesas Demmertas, „Main Street Research“ vyriausiasis investicijų direktorius

„Infliacija ir lėtėjanti ekonomika bus daug dėmesio investuotojams artėjantį ketvirtojo ketvirčio pajamų ataskaitų sezoną. Esame paskutinėje meškų rinkos fazėje, kuri kartais gali būti pati skausmingiausia. Paprastai tai yra etapas, kai įmonių pelno rezultatai ir rekomendacijos nuvilia. Nemanome, kad VKI ataskaitos bus tokios svarbios kaip pajamos, nes lėtėjanti infliacija jau turėtų būti įskaičiuota į akcijas. Manome, kad lokių rinka gali išsispręsti šį ketvirtį.

-

Alexandra Semenova yra „Yahoo Finance“ reporterė. Sekite ją Twitter @alexandraandnyc

Spustelėkite čia, jei norite gauti paskutines akcijų rinkos naujienas ir išsamią analizę, įskaitant įvykius, kurie keičia akcijas

Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas

Atsisiųskite „Yahoo Finance“ programą, skirtą Apple or Android

Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, "LinkedInir "YouTube"