(Bloomberg) – Jau kelis mėnesius tarp Federalinio rezervo banko ir akcijų investuotojų vyrauja nerimastingos paliaubos. Atvėsus infliacijai, pirmininkas Jerome'as Powellas dažniausiai tylėjo apie 5 trilijonų dolerių akcijų ralį, dėl kurio daugelis nerimauja, trukdo jo pastangoms nusausinti ekonomiką.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Ar taika tęsis, daug kas priklausys nuo antradienio vartotojų kainų indekso.
Sutariama, kad švelnesnis skaitymas greičiausiai atgaivins naujųjų metų akcijų ralį, o bet kas stipresnis gali pratęsti praėjusios savaitės rizikingo turto išpardavimą. Akcijos ir obligacijos smarkiai išaugo nuo spalio mėn., kai infliacija pakeitė dvejų metų tendenciją, kai VKI rodmenys dažniausiai buvo stipresni nei tikėtasi. Powellas ne kartą atmetė finansinių sąlygų palengvėjimą, nepaisant klausimų, ar tai kenkia jo tikslui sulėtinti paklausą ir pažaboti infliaciją.
„Nemanau, kad šis FED tikėjosi, kad finansinės sąlygos taip palengvės, kaip jie, bet kol infliacija tęsiasi į pietus, jie neprieštarauja“, – rašė „Goldman Sachs Group Inc.“ partneris Tony Pasquariello. pastaba penktadienis. „Tai tik padidina VKI ante“.
Skaitykite daugiau: JAV vartotojų kainos gali parodyti, kad Fed turi daugiau darbo: Ekologinė savaitė
Į kurią vartotojų kainų dalį investuotojai sutelks dėmesį ir kaip jie statys statymus įvairiais scenarijais, čia yra keletas skirtumų. Bent jau taip yra pagal žaidimo planus, pateiktus dviejų ryškiausių Volstrito pardavimo ir prekybos skyrių.
JPMorgan Chase & Co komanda akcentavo kasmetinius vartotojų kainų indekso pokyčius. Ekonomistai tikėjosi, kad sausį nuo 6.2% praėjusį mėnesį sumažės iki 6.5%.
Jei duomenys priartėtų prie įvertinimo, patvirtinantys, kad infliacija ir toliau mažės, obligacijų pajamingumas ir doleris kris, o technologijos ir ekonomiškai jautrios akcijos veda prie S&P 500 pažangos. Tačiau investuotojai įspėjo, kad bet koks akcijų prieaugis išblės. atkreipti dėmesį į santykinai lėtesnį infliacijos tempą nei per ankstesnius du mėnesius, kai kiekvienas VKI spaudinys sumažėjo 60 bazinių punktų.
Skaitykite: Dar per anksti akcijų investuotojams skelbti pergalę dėl infliacijos
„Morgan Stanley“ prekybos centras daugiausia dėmesio skyrė VKI pokyčiams per mėnesį, o banko ekonomistai prognozuoja, kad šis rodiklis padidės 0.4%. Jei spaudinys bus švelnus, tarkime, 0.2%, technologijų ir vartotojų akcijos kils kartu su fiksuotų pajamų augimu. Tačiau tikimasi, kad aukštesnis rodiklis, kaip 0.6%, sukels rizikos mažinimo žingsnį, kurio nepabėgs net cikliškos akcijos, kurios pasirengusios gauti naudos iš infliacijos.
Nuspėti infliaciją pasaulyje po pandemijos pasirodė beveik neįmanoma, jau nekalbant apie rinkos reakciją į ją. Jei ką, dviejų firmų pratybos leidžia suprasti riziką, su kuria susiduria investuotojai.
JPMorgan prekybos komanda, įskaitant Andrew Tyler, matė beveik du iš trijų tikimybę, kad VKI duomenys bus gauti per 20 bazinių punktų, palyginti su ekonomistų įvertinimo mediana.
Po netikėto Manheimo naudotų transporto priemonių kainų indekso šuolio lūkesčiai dėl karštesnio rodmens išaugo. Jei infliacija viršytų 6.5% – pagal scenarijų, pagal kurį Tylerio komanda priskyrė 5% tikimybę, S&P 500 nukris 2.5% iki 3%. Jei taip atsitiktų, investuokite į brangių programinės įrangos akcijų ir kriptovaliutų pardavimą, pirkdami iždo obligacijas ir dolerį, pasiūlė komanda.
„Šis lėtesnis rezultatas atitiktų atgimstančią infliacijos hipotezę ir gali būti nulemtas paslaugų, kuriose vartotojas parodė, kad išlaidavo šoktelėti, kaip rodo naujausias Manheimo spaudinys“, – rašoma penktadienį paskelbtame pranešime. „Jaučiams daugiau nerimo kelia tai, kad šis scenarijus įvyktų anksčiau, nei pamatysime infliacijos impulsą iš Kinijos.
Skaityti daugiau: Kinijoje artėja kitas didžiausias pasaulyje infliacijos siurprizas
Nuo akcijų iki obligacijų, finansinis turtas praėjusią savaitę sustabdė savo naujųjų metų šoktelėjimą, nes FED pareigūnai pabrėžė, kad esant nuolatiniam kainų spaudimui reikia toliau didinti palūkanų normas. Atsižvelgdami į žiaurius pasisakymus, prekybininkai padidino statymus už aukščiausią FED palūkanų normą iki maždaug 5.2%, palyginti su mažiau nei 5% anksčiau šį mėnesį.
„Pastaruoju metu padidinto obligacijų pajamingumo gali pakakti, kad nematytume dar vieno palūkanų kėlimo, atsižvelgiant į tai, kad kovo mėnesio spaudą sulauksime iki kito FED susitikimo“, – sakė Taileris ir jo komanda.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2023 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-trading-desks-map-151105661.html