„Wall Street“ akcijų perspektyva 2023 m

Šis įrašas iš pradžių buvo paskelbtas TKer.co

Tai toks metų laiku kai geriausi Wall Street strategai pasakoja klientams, kur jie mato akcijų rinką eina į ateinančius metus.

Paprastai vidutinė grupės prognozė prognozuoja, kad S&P 500 indeksas pakils apie 10 proc. atitinka istorinius vidurkius.

Šį kartą profesionalai neįprastai atsargus su labiausiai tikisi S&P 2023 m. pabaigoje bus mažesnė nei dabar.

Yra šimtai puslapių tyrimų ir analizės, pateikiamų su šiomis strategų prognozėmis. Bendrosios temos: Dauguma Volstryto firmų tikisi, kad JAV ekonomika taip pasielgs pereiti į recesiją kurį laiką 2023 m. Daugelis mano, kad prognozės 2023 m. pajamos turi daugiau galimybių sumažinti, o kai kurie mano, kad šios sumažintos pataisos reiškia daug akcijų nepastovumo 2023 m. pradžioje. Tuo pat metu daugelis taip pat tikisi nedviprasmiško infliacijos sumažėjimo, o tai suteiktų Federaliniam rezervui leidimą sumažinti savo vanagiška pinigų politikos pozicija. Bent jau kai kurie strategai mano, kad jei ekonominės sąlygos labai pablogės, FED gali net grįžti prie palūkanų normų mažinimo.

Sudėjus viską, strategai tikisi, kad po nepastovios pirmosios pusės seks lengvesnė antroji pusė, dėl kurios akcijos gali šiek tiek pakilti.

Žemiau pateikiama 16 iš šių 2023 m. S&P 500 prognozių, įskaitant svarbiausius strategų komentarus. Tikslai svyruoja nuo 3,675 iki 4,500. S&P penktadienį uždarė ties 4,071, o tai reiškia, kad grąža nuo -9.7% iki +10.5%.

• „Barclays“: 3,675 XNUMX, 210 USD EPS (21 m. lapkričio 2022 d.) „Scenarijų analizėje pripažįstame tam tikrą riziką, susijusią su infliacija po piko, stipriais vartotojų balansais ir atsparia darbo rinka. Tačiau dabartiniai kartotiniai smarkiai sumažina infliaciją ir galiausiai švelniai nusileidžia, o tai, mūsų manymu, yra mažos tikimybės įvykis.

• Societe Generale: 3,800 (lapkričio 30 d.) „Meškų, bet ne taip, kaip 2022 m., nes grąžos profilis turėtų būti daug geresnis 2023 m., nes Fed žygiai artėja prie šio ciklo pabaigos. Pagal mūsų „kieto švelnaus nusileidimo“ scenarijų 0 m. EPS augimas vėl sumažės iki 2023 %. Tikimės, kad indeksas prekiaus plačiu diapazonu, nes 1 metų pirmąjį pusmetį matome neigiamą pelno augimą, o 23 m. birželio mėn. Fed pasitrauks, o Kinija vėl atsidarys 2023 ketv. ir JAV recesija 3 pirmąjį ketvirtį.

• Kapitalo ekonomika: 3,800 (nuo Spalis 28) „Tikimės, kad pasaulinis ekonomikos augimas nuvils, o pasaulis pateks į nuosmukį, dėl kurio pasaulio akcijoms ir įmonių obligacijoms bus dar daugiau skausmo. Tačiau mes nesitikime ypač užsitęsusio nuosmukio: maždaug 2023 m. viduryje blogiausia gali būti jau už nugaros ir, mūsų nuomone, rizikingas turtas gali vėl pradėti kauptis tvaresniu pagrindu.

• Morgan Stanley: 3,900, 195 USD EPS (lapkričio 14 d.) „Dėl to mes esame 16 % mažiau nei susitarę dėl 23 metų EPS mūsų baziniu atveju ir 11 % mažiau, palyginti su per metus augimo požiūriu. Po to, kas liko iš šio dabartinio taktinio mitingo, matome, kad S&P 500 diskontuoja 23-iųjų pajamų riziką 123 ketvirtį per maždaug 3,000 3,300–XNUMX XNUMX mažesnę kainą. Manome, kad tai įvyksta prieš galimą EPS kritimą, kuris būdingas pajamų nuosmukiui.

• UBS: 3,900, 198 USD EPS (lapkričio 8 d.) „Kadangi UBS ekonomistai prognozuoja JAV recesiją 2 m. II–4 ketv., 2023 m. iš esmės yra lenktynės tarp infliacijos mažinimo ir finansinių sąlygų, palyginti su artėjančiu augimo ir pajamų stulbinimu. Istorija rodo, kad augimas ir pajamos toliau smunka į rinkos dugną, kol finansinės sąlygos iš esmės nepalengvėja.

• „Citi“: 3,900, 215 USD EPS (lapkričio 18 d.) „Mūsų nuomone, netiesiogiai reiškia, kad kartotiniai linkę plėstis išėjus iš nuosmukio, nes vardiklio EPS toliau mažėja, o rinka pradeda atsigauti iš kitos pusės. Tačiau dalis šios daugkartinės išplėtimo turi tarifų ryšį. Pinigų politikos impulsas mažinti palūkanų normas išauga kelis kartus, kai ekonomika bando išeiti iš nuosmukio gelmių.

• BofA: 4,000, 200 USD EPS (lapkričio 28 d.) „Tačiau čia yra daug skirtumų. Mūsų bulių atvejis 4600 pagrįstas tuo, kad pardavimo šoninis indikatorius yra toks pat arti „Pirkti“ signalo, kaip ir ankstesniuose rinkos dugnuose – Volstritas yra meškų, o tai yra bulių. Mūsų meškos atvejis dėl mūsų signalų įtempimo duoda 3000.

• Goldman Sachs: 4,000, 224 USD EPS (lapkričio 21 d.) „2022 m. JAV akcijų rezultatai buvo susiję su skausmingu vertinimo kritimu, tačiau 2023 m. akcijų istorija bus susijusi su EPS augimo stoka. Nulinis pajamų augimas atitiks nulinį S&P 500 brangimą.

• HSBC: 4,000, 225 USD EPS (spalio 4 d.) „...manome, kad vertinimo priešpriešiniai vėjai išliks ir 2023 m., o artimiausiais mėnesiais daugiausiai neigiamų pasekmių sukels lėtėjantis pelningumas.“

• Credit Suisse: 4,050, 230 USD EPS (spalio 3 d.) „2023 m.: silpno, recesyvinio augimo ir mažėjančios infliacijos metai“

• RBC: 4,100, 199 USD EPS (lapkričio 30 d.) „Manome, kad kelias iki 4,100 2023 XNUMX m. gali būti niūrus, nes gali būti pakartotinai pasiektas spalio mėn. žemumas metų pradžioje, kai bus sumažintos uždarbio prognozės, o Fed politika artėja prie pereinamasis laikotarpis (akcijos paprastai krenta prieš galutinį sumažinimą), o investuotojai suvirškina iššūkių kupinos ekonomikos pradžią.

• JPMorgan: 4,200 XNUMX, 205 USD (gruodžio 1 d.) „... tikimės, kad rinkos nepastovumas išliks didelis (VIX vidurkis ~25) ir dar vienas akcijų nuosmukis, ypač artėjant metų pabaigai, kurio mes reikalavome, ir S&P 500 kartotinis artėja prie 20 kartų. Tiksliau, per pirmąjį 1 pusmetį tikimės, kad S&P 23 iš naujo patikrins šių metų žemumas, nes Fed per daug susitrauks į silpnesnius pagrindus. Šio išpardavimo kartu su deinfliacija, didėjančiu nedarbu ir smukstančia įmonių nuotaikomis turėtų pakakti, kad Fed pradėtų signalizuoti apie pasikeitimą, vėliau paskatintų turto susigrąžinimą ir 500 m. pabaigoje S&P 500 pakeltų iki 4,200 2023.

• Jefferies: 4,200 (lapkričio 11 d.) „Tikimės, kad 2023 m. obligacijų rinkos tirs galutinę FED palūkanų normą, o akcijų rinkos bus „niekieno žemėje“, o pajamos vis dar mažės, nes augimas ir maržos nuvilia.

• BMO: 4,300, 220 USD EPS (lapkričio 30 d.) „Mes vis tiek tikimės gruodžio mėnesio S&P 500 pakilimo, net jei akcijos nepasieks mūsų 4,300 2022 2023 m. pabaigos tikslo. Deja, manome, kad XNUMX m. atsargoms bus sunku baigti daug aukštesnes nei dabartinis ir numatomas lygis, atsižvelgiant į besitęsiančią karą tarp Fed pranešimų siuntimo ir rinkos lūkesčių.

• Wells Fargo: 4,300–4,500 (rugpjūčio 30 d) „Mūsų vienintelė ir nuosekli žinia nuo 2022 m. pradžios buvo gynyba portfeliuose, o tai praktiškai reiškia kantrybę ir kokybę. Tvirtas šių žodžių laikymasis reiškia, kad ypač ilgalaikiai investuotojai gali panaudoti kantrybę, kad laiką būtų galima panaudoti. Kol laukiame galutinio ekonomikos atsigavimo, ilgalaikis investuotojas gali panaudoti turimus grynuosius pinigus, kad laipsniškai ir disciplinuotai papildytų portfelį.

• Deutsche Bank: 4,500, 195 USD EPS (lapkričio 28 d.) „Prognozuojama, kad akcijų rinkos artimiausiu metu kils aukštyn, smuks JAV nuosmukiui ir tada gana greitai atsigaus. Matome, kad S&P 500 pirmąjį pusmetį siekė 4500, trečiąjį ketvirtį nukrito daugiau nei 25%, o iki 3 m. pabaigos grįžta iki 4500.

Istorija tęsiasi

Šių metų prognozių diapazonas yra gana platus, todėl įvairios apklausos duoda labai skirtingus rezultatus. Bloomberg apklausė 17 strategų, kurių vidutinė prognozė buvo 4,009. „Reuters“ apklausa 41 strategas atskleidė 4,200 prognozių medianą. (CNBC skelbia savo apklausą čia, bet jis dar neatnaujintas su 2023 m. tikslais.)

🙋🏻‍♂️ Pasakysiu du dalykus apie vienerių metų tikslines kainas.

Pirma, neapsėskite šių vienerių metų tikslų, jei to nereikia. Štai ką parašiau praėjusį gruodį:

Antra, dauguma akcijų strategų, kuriais vadovaujasi TKer, atlieka neįtikėtinai griežtus, aukštos kokybės tyrimus, atspindinčius gilų supratimą apie tai, kas skatina rinkas. Vertingiausi dalykai, kuriuos gali pasiūlyti šie profesionalai, mažai susiję su vienerių metų tikslais. (Ir daug metų, kai bendrauju su daugeliu tokių žmonių, bent keli iš jų nesirūpina vienerių metų tikslų paskelbimu. Jie tai daro, nes tai populiaru tarp klientų.) Neatmeskite visų jų darbų. vien dėl to, kad jų vienerių metų tikslas nepasiekiamas. Ir nenustebkite, kad būsimuose informaciniuose biuleteniuose pabrėžiu jų nuomonę.

Sėkmės 2023 metais!

Šis įrašas iš pradžių buvo paskelbtas TKer.co

Samas Ro yra TKer.co įkūrėjas. Sekite jį Twitter adresu @SamRo

Spustelėkite čia, jei norite gauti paskutines akcijų rinkos naujienas ir išsamią analizę, įskaitant įvykius, kurie keičia akcijas

Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas

Atsisiųskite „Yahoo Finance“ programą, skirtą Apple or Android

Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, "LinkedInir "YouTube"