„Walmart pranešimas yra patvirtinimas, kad mažas pajamas gaunantis vartotojas yra labai sunerimęs... ir tas nelaimės pradeda tapti vidutinių pajamų reiškiniu“, – sako Johnas San Marco, Neuberger Berman's Next Generation Connect Consumer ETF portfelio vadovas. „Aš labai įtariu, kad kai išgyvensime šį mažmeninės prekybos pajamų sezoną, Walmart neatrodys išskirtinai blogai.
Sandorių medžiotojai yra pagrįstai atsargūs. Įmonių dydis reiškia, kad jų skausmas ir būtinos nuolaidos atsilieps visoje pramonėje. „Citigroup“ birželį iš anksto perspėjo, kad nepaisant platesnės ekonomikos, taip bus jaučiasi kaip drabužių nuosmukis, o Jefferies analitikė Stephanie Wissink pasakė beveik tą patį apie Walmart pranešimą: „Nors antraštės rodo, kad mes nesame recesijoje, atrodo, kad esame tvirtai išgyvename „nepaprastų prekių nuosmukį“.
Tačiau ne visos prekės yra lygios. Įmonės, parduodančios palyginti paprastus drabužius, pvz., „Walmart“ ir „Target“, yra neabejotinai jaučia skausmą. Tai akivaizdu mažmenininkams, tokiems kaip „Gap“ (GPS), kuris neseniai pasirodė nušalino savo generalinį direktorių kaip ir tai sumažino maržos perspektyvą. Tačiau padėtis gali būti ne tokia baisi, kaip kai kurios baimės. „Walmart“ teigė, kad padarė pažangą dirbdama su atsargomis, pastarosiomis savaitėmis dujų kainos sumažėjo, o išlaidos neatrodo linkusios nukristi nuo uolos.
„Stifel“ analitikas Markas Astrachanas pažymi, kad „Walmart“ atnaujinimas greičiausiai yra „atsigręžęs“, atsižvelgiant į jo įmonės neseniai atliktus liepos vidurio tyrimo duomenis, kurie rodo, kad „mažiausiai uždirbančių žmonių ketinimai išleisti lėtėja birželio pabaigoje… [ir] išlaidų ketinimai nuosekliai gerėjo pajamų lygis“. Tai nereiškia, kad vėliau šiais metais išlaidos gali nesumažėti, bet bent jau antrąjį ketvirtį, jo nuomone, mažmenininkai turėtų bent jau patenkinti sumažėjusius lūkesčius.
Antradienio išpardavimas smarkiai nukentėjo net įmonės, kurios turėtų sugebėti gerai valdytis.
Costco didmeninė prekyba
(COST) sumažėjo 3.3 %, nors tai gerai sekasi, kai pirkėjai ieško vertės.
Traktorių tiekimas
Co
(TSCO) smuktelėjo 5.3%, nors danksčiau atkovojo „muštų ir kėlimų“ ketvirtį šią savaitę. Automobilių dalių atsargos yra ne tik gana anticiklinės, bet ir turi tinkamą kainų galią. Vis dėlto
AutoZone
(AZO) sumažėjo 2.2% ir
Išankstinės automobilių dalys
sumažėjo 3.6%.
Bet kaip apie pačius drabužių mažmenininkus? Kadangi mažmenininkų pirmojo ketvirčio po pelno rezultatuose dominavo ateities perspektyvos, maržos gali būti viena iš kelių pagrindinių ateinančio antrojo ketvirčio pelno sezono sričių.
Realybė tokia, kad nuo Gapo iki
Vonios ir kūno darbai
(BBWI) yra daugelis mažmenininkų grąžinti didelę arba visą pažangą pandemijos metu jie padarė ribą; Tiesą sakant, maržos mažėjimas yra plačiai paplitęs, rašo „DataTrek Research“ vienas iš įkūrėjų Nicholas Colas, nes energetika ir pramonė yra vieninteliai du iš 500 S&P 11 sektorių, kurie, remiantis „FactSet“ konsensuso vertinimais, antrąjį ketvirtį turėtų pagerėti per metus. .
Tačiau ne visi mažmenininkai turėtų jausti suspaudimą.
Levi Strauss
& Co. (LEVI) gali būti vienas iš mažmenininkų, su kuriais susiduriama nesąžiningai: šiuo metu kasdienių drabužių pardavėjams sunku rasti didelį patrauklumą, be to, kyla pavojus, kad erdvėje taikomos didesnės nuolaidos. Tačiau bendrovės maržos išliko lygios fiskalinis antrasis ketvirtis, apie kurį buvo pranešta mažiau nei prieš tris savaites, o tai reiškia, kad jos optimistiškesnės tendencijos atspindi naujesnius duomenis.
TJX
Cos. (TJX) taip pat atrodo patraukliai, nes tai naudinga ne tik dėl to, kad suvaržyti vartotojai mažėja, bet ir iš daugybės atsargų, iš kurių galima rinktis. „TJX yra unikalioje pozicijoje, net labiau nei kiti nekainininkai, kad galėtų išnaudoti mažmeninės prekybos skerdynes, nes geresni prekių ženklai ir pardavėjai ketina kreiptis į juos su patraukliais prekių pasiūlymais“, – sako San Marco, kuriam taip pat patinka didelis klientų lojalumas. .
O ką daryti su pačiu Walmart? Kai kurie tikėjosi, kad antrasis Target prognozuojamas sumažinimas bus žemas tos atsargos ženklas, tačiau akivaizdu, kad taip nebuvo. Artėjant mažmeninių pajamų sezonui, sunku teigti, kad „Walmart“ pasiekė dugną.
Tačiau jis turi vieną privalumą: tuo metu, kai vadovų komandos buvo ypač lėtos, reaguodamos į greitai besikeičiantį vartotoją, „Walmart“ bent jau turi naują vyriausiąjį finansų pareigūną Johną Rainey, kuris prižiūrėjo puikų akcijų veiklos laikotarpį.
PayPal
(PYPL).
Galbūt jis vis dar turi magišką prisilietimą.
Rašykite Teresa Rivas [apsaugotas el. paštu]