JAV akcijos ketvirtadienį pakilo po to, kai spalio mėnesio vartotojų kainų indeksas parodė, kad infliacija auga ne taip agresyviai, nei tikėtasi, o tai sužadino viltis, kad Federalinio rezervo banko infliacijos spyris gali pagaliau pasistūmėti į priekį.
Tačiau turbūt dar per anksti veržtis į sudužusias akcijas, nes JAV ekonomika yra „mažiau jautri tokiam blankiam instrumentui kaip palūkanų normų kėlimas“, nei anksčiau, perspėjo „BofA Global“ analitikai savaitiniame pranešime klientams.
Nors mėnesio duomenys vis dar aukštesni, skaip VKI 7.7 % metine norma, sumažėjo nuo 9.1 proc. Tai pakėlė nuotaiką Volstryte su Dow Jones Industrial Average
DJIA,
fotografavimas pakilo daugiau nei 1,000 taškųRemiantis „Dow Jones“ rinkos duomenimis, akcijos pasiekė geriausią procentinę prieaugio dieną nuo 2020 m.
Vis dėlto tikėtina, kad JAV ekonomika greitai nereaguos į smarkiai aukštesnes palūkanų normas, iš dalies dėl to, kad 95% būsto paskolų yra fiksuotos palūkanų normos hipotekos, vartotojai išlieka atsparūs grynųjų pinigų pertekliui, o nedarbo lygis išliko žemas, teigia „BofA Global“.
Be to, pandemijos metu korporacijos taip pat surinko daug pigių fiksuotų palūkanų finansavimo, o ekonomiką dabar skatina paslaugų sektorius, kuris yra mažiau jautrus palūkanų normų kilimui nei pramonės prekių sektorius.
Žvilgsnis į istoriją taip pat rodo, kad infliacija gali užtrukti ilgiau, nei tikėtasi (žr. diagramą), kad sugrįžtų į įprastą maždaug 3 % lygį. „BofA“ komanda mano, kad tai gali įvykti 2024 m.
Infliacijos fronto normalizavimas gali užtrukti ilgiau nei tikėtasi
„BofA Global Research“, „Bloomberg“.
„Mes matėme tai anksčiau“, – rašoma „BofA Global“ tyrimo lapkričio 8 d. ataskaitoje ir priduriama, kad 1967–1980 m. laikotarpis buvo pažymėtas „negailestingu infliacijos tempu“, dėl kurio vartotojų kainų indeksas palietė „daugelį aukštesnių aukštumas ir žemumas“, nes energetikos krizės ir atlyginimų infliacija padidino kainas.
Nors komandos ataskaita buvo paskelbta prieš ketvirtadienio naujausią infliaciją, jos įspėjimai nuskambėjo ir kitur Volstryte po VKI ataskaitos, o analitikai ir politikos formuotojai pakartojo, kad Federalinio rezervų banko kova dėl infliacijos greičiausiai dar toli gražu nesibaigė.
Pamatyti: Fed Daly, nepaisant „sveikinamų“ VKI duomenų, vis tiek nori pakelti lyginamąją normą virš 4.5–4.75 %
Ryanas Sweetas, vyriausiasis JAV ekonomistas iš Oxford Economics, ketvirtadienio pranešime pavadino spalio mėnesio VKI rodmenų sulėtėjimą „šiek tiek klaidinančiu“ ir kad tai nesutrukdys Fed toliau didinti palūkanų normą.
Joshas Jamneris, „ClearBridge Investments“ investavimo strategijos analitikas, teigė, kad infliaciją greičiausiai reikės labiau sulėtėti, kad FED pasitikėtų „stabdymu būsimam palūkanų kėlimui, kuris gali įvykti pirmąjį kitų metų ketvirtį, jei duomenys bendradarbiauja“, – el. paštu atsiųstame komentare.
Tačiau, pasak jo, didesnė rizika investuotojams į akcijas neigiamai veikia pajamas ir platesnį nuosmukį 2023 m.
„BofA Global“ komanda žengė žingsnį toliau, patardama investuotojams „vengti augančių akcijų, kol įvertinimai nebus iš naujo nustatyti ir infliacija pakils aukščiausią tašką“, bet taip pat metus užbaigti turint grynųjų pinigų ir naudoti meškų rinkos mitingus, kad pasuktų energiją ir kreditus.
S&P 500 indeksas
SPX
ketvirtadienį pakilo 4.8%, o Nasdaq Composite indeksas
SPX
buvo 5.5% didesnis.
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/weve-seen-this-before-warns-bofa-why-inflation-could-take-until-2024-to-fall-to-3-and-weigh- on-stocks-11668110979?siteid=yhoof2&yptr=yahoo