Kas Fed!? Mišrių pranešimų tarifų skelbimas siunčia rinkas suktis

Pagrindiniai taksieji

• Kaip ir tikėtasi, FED palūkanų normas vėl padidino 0.75 procentinio punkto
• Pirmininkas Jerome'as Powellas pareiškė, kad jie gali sulėtinti tempą, kuriuo jie didina tarifus, tačiau gali juos išsiųsti daugiau, nei tikėtasi anksčiau.
• Tai painus metas investuotojams, nes Fed bando įsmeigti adatą, kad sumažintų infliaciją nesužlugdydamas ekonomikos.

Kaip ir buvo tikėtasi, Federalinis rezervas padidino bazinę palūkanų normą 0.75 procentinio punkto šią savaitę jau ketvirtą kartą iš eilės. Tai didžiulis padidėjimas per tokį trumpą laiką, nes pirmininkas Jerome'as Powellas kovoja su dešimtmečius nematyta infliacija.

Net ir atsižvelgiant į tai, o naujausi infliacijos skaičiai rodo, kad jų lygis beveik nebuvo sumažintas, Powellas pareiškė, kad FED gali siekti sulėtinti palūkanų normų didinimo tempą.

Iš pirmo žvilgsnio tai šiek tiek keista. Ypač atsižvelgiant į jo pastabas pastaraisiais mėnesiais, kad FED naudos visas turimas priemones, kad sumažintų infliaciją iki tikslinio 2–3 % intervalo nuo dabartinės 8.2 % padėties.

Bet tai dar ne viskas.

Viena vertus, Powellas teigė, kad FED greičiausiai sulėtins palūkanų normos didinimo tempą. Kita vertus, jis taip pat teigė, kad palūkanų normos greičiausiai pasieks aukštesnį lygį, nei buvo prognozuota iš pradžių.

Supainioti? Nesijaudinkite, mes paaiškinsime, ką visa tai reiškia, bet pagrindinis akcentas yra tai, kad Fed šiuo metu vaikšto įtemptu lynu. 100 aukštų aukštyn. Be pakinktų. Per perkūniją. Subalansuoti šalies ekonomiką ant savo pečių.

Atsisiųskite Q.ai šiandien prieigai prie DI pagrįstų investavimo strategijų. Kai įnešite 100 USD, į jūsų sąskaitą pridėsime dar 100 USD.

Kiek FED padidino palūkanų normas?

Kaip minėta aukščiau, FED padidino palūkanų normas 0.75 procentinio punkto. Padidėjimas žymi ketvirtą iš eilės tokio lygio padidėjimą ir rodo greitą posūkį nuo žemų palūkanų normų aplinkos, kuri egzistuoja nuo 2008 m. finansų krizės.

Dabar bazinė palūkanų norma siekia 3.75–4 % ir yra didžiausias palūkanų normos pokytis nuo devintojo dešimtmečio.

Taigi, esant tokiai ryškiai ir lemiamai tendencijai, o infliacijai vis dar rekordiškai aukštai, kodėl FED pirmininkas Jerome'as Powellas pareiškė, kad palūkanų kėlimas gali sulėtėti.

Feds dilema

Powellas aiškiai pasakė, kad infliacijos mažinimas yra pagrindinis FED tikslas. Bet tai ne visas vaizdas. Infliacija yra labai žalinga šalies ir jos žmonių gerovei, tačiau kainų kilimas kenkia ir ekonomikai.

Visas tikslas didinant tarifus yra sulėtinti ekonomiką. Didesnė bazinė palūkanų norma reiškia, kad skolos palūkanų normos didėja. Hipotekos, kredito kortelės, asmeninės paskolos ir paskolos studentams didėja, o tai reiškia, kad namų ūkiai turi mažiau pinigų išleisti prekėms ir paslaugoms.

Mažiau išlaidų reiškia mažesnę paklausą, o tai lėtina verslo augimą ir stagnuoja atlyginimus bei išlaidas. Visa tai padeda suvaldyti kainas arba, tikiuosi, šiuo atveju jas sumažinti.

Padidinus palūkanų normas, taupymas tampa patrauklesnis, nes banko sąskaitos ir taupymo produktai taip pat yra susieti su FED bazine palūkanų norma. Dėl itin žemų tarifų taupomosios sąskaitos ir kompaktiniai diskai atrodo kaip laiko švaistymas, o tai atgraso nuo taupymo ir padidina išlaidas.

Kai palūkanų normos pradeda šliaužti, staiga vartotojai pradeda galvoti, ar išleisti visus savo laisvus pinigus, o vietoj to nori pasiimti papildomų palūkanų iš banko.

Įprastu metu viskas gerai. Paprastai infliacija kyla, kai ekonomika klesti. Žemiau esančioje diagramoje matote, kad aukščiausias infliacijos lygis per pastaruosius 25 metus buvo prieš pat 2008 m.

Gerais laikais išlaidos yra didelės, atlyginimai didėja, o grynieji pinigai teka. Tai reiškia, kad namų ūkiai paprastai turi šiek tiek laisvo laiko žaisti, kai ateina neišvengiamas kainų kilimas. Dabar 2008 m. nebuvo laikomasi šio plano dėl ekonominės krizės, kuri sustabdė vakarėlį, tačiau be to Fed būtų priverstas kelti palūkanų normas, kad sulėtintų ekonomiką.

Tiesą sakant, matote, kad būtent tai jie darė per metus iki 2008 m., siekdami sulėtinti besiverčiančią ekonomiką.

Šiuo metu problema yra ta, kad ekonomika neslopsta. Bent jau ne tradicine prasme. Didžioji dalis dabartinių infliacijos problemų kyla dėl tiekimo grandinės ir logistikos problemų, kurios kilo dėl koronaviruso pandemijos.

Gamyklos buvo uždarytos, pasaulinis transportas ilgai vėluoja, o dabar vykdomas didžiulis užsakymų kiekis. Visa tai tuo metu, kai darbo pasaulis daugeliui pasikeitė, o nuotolinės galimybės tapo populiaresnės nei bet kada anksčiau.

Namų ūkiai jau dabar patiria didelį spaudimą, o nedarbo lygis išlieka žemas, o vartotojų nuotaikos išlieka stebėtinai gerai, šalyje nuolat gresia nuosmukis.

Taigi Fed ir Jerome'as Powellas įstrigo tarp akmens ir kietos vietos. Jie turi pakelti tarifus, kad vėl sumažėtų infliacija, ir jie negali to ignoruoti, nes ji vis dar yra beprotiškai didelė. Tačiau jie taip pat turi stengtis išvengti ekonomikos žlugimo, o tai gali padaryti padidinus palūkanų normas.

Tai priveda prie Powello komentarų.

Jerome'o Powellso mišrios žinutės

Powellas pareiškė, kad dabartiniame palūkanų normų didinimo cikle FED vis dar turi „kai kuriuos kelius“. Tai nenuostabu. Jis pasakė, kad „duomenys nuo mūsų paskutinio susitikimo rodo, kad galutinis palūkanų normų lygis bus didesnis nei tikėtasi“.

Tai reiškia, kad per ateinančius dvejus metus tikslinė bazinė palūkanų norma gali siekti net 5 proc.

Taigi tarifai bus aukštesni. Tai nėra pernelyg šokiruojantis, turint omenyje, kad iki šiol infliacija mažėjo tokiu greičiu, kurį optimistiškai būtų galima apibūdinti kaip ledynų tempą.

Nenuostabu, kad Powellas taip pat pasiūlė, kad per pastaruosius keturis susitikimus 0.75 procentinio punkto padidėjimas būtų šiek tiek atidėtas. „Tai gali įvykti iš karto per kitą susitikimą arba kitą po jo“, - sakė Powellas.

Visa tai daroma siekiant suteikti ekonomikai švelnų nusileidimą. Lėtesnis ir ilgesnis tarifų didinimas galėtų padėti sumažinti tiesioginę naštą namų ūkiams ir suteikti visiems laiko prisitaikyti. Tačiau norint pristabdyti ekonomikos nuosmukį, tikėtina, kad skausmą teks pratęsti.

Šiuo metu FED bando rasti pusiausvyrą tarp ekonomikos atvėsinimo, kad infliacija vėl sumažėtų, o ne visiškai sugriauti ekonomiką.

Tikėtina, kad jų pastangos padės, nes pasaulinė tiekimo grandinė artėja prie normalumo. Šioje srityje vis dar yra daug problemų, tačiau laikui bėgant daugelio prekių kainos greičiausiai sumažės arba stabilizuosis vien dėl to, kad pasiūla.

Kaip rinkos reagavo

Jie to nemylėjo. Po paskelbimo S&P 500 indeksas nukrito 4.8% nuo pastarojo rekordo, o tai daugiausia nulėmė komentarai apie ilgalaikes palūkanų normas. Iš esmės buvo tikimasi 0.75 procentinio punkto padidėjimo, o tai reiškia, kad jis jau buvo įkainotas rinkose.

Tai, kas nebuvo įkainota, buvo prognozė, kad tarifai bus aukštesni ir ilgesnį laiką. Didėjantys tarifai jau yra sudėtinga perspektyva daugeliui į augimą orientuotų įmonių, o mintis, kad šis skausmas gali būti dar didesnis ir trukti ilgai, nebuvo gerai priimtas.

Kaip investuotojai gali naršyti šioje ekonomikoje?

Iššūkiais ekonominiais laikais žemai kabančių vaisių yra labai mažai. Per pastarąjį dešimtmetį investuotojams tikriausiai būtų pasiteisinęs smiginis į NASDAQ 100 arba S&P 500 ir investuoti ten, kur jis atsidūrė.

Tikėtina, kad per ateinantį dešimtmetį taip nebus.

Net jei Fed pavyktų pasiekti kitą lyno galą nepažeistas, greičiausiai išvysime tvarų lėto ekonomikos augimo laikotarpį. Šioje ekonomikoje yra sandorių, kurie gali būti naudingi, jei žinote, ko ieškoti.

Laimei, tai viena iš mūsų specialybių. Vienas iš pavyzdžių, kurį įdiegėme, yra mūsų didelio dangtelio rinkinys. Lėto ekonomikos augimo arba visai nebuvimo laikotarpiais didelės įmonės paprastai lenkia mažesnes. Paprastai jie turi didesnius, įvairesnius pajamų srautus, daugiau grynųjų pinigų ir mažiau priklauso nuo naujų klientų, kad gautų pajamas.

Tai nereiškia, kad jie yra apsaugoti nuo nepastovumo, bet jie gali geriau atlaikyti. Norėdami pasinaudoti šia dangteliu, Didelio dangtelio rinkinys užima ilgas pozicijas Russell 1000, kuri yra 1000 didžiausių JAV kompanijų. Tuo pačiu metu mes užimame trumpą poziciją Russell 2000, kuris yra kitas 2000 didžiausias.

Tai reiškia, kad investuotojai gali gauti pelno iš santykinio pokyčio tarp didelių ir mažų bei vidutinio dydžio įmonių. Net jei bendra rinka krenta žemyn arba į šoną, tol, kol didelės įmonės laikosi geriau nei mažesnės, galima gauti pelno.

Mūsų dirbtinis intelektas kas savaitę automatiškai subalansuoja šią prekybą, o kai tikime, kad galimybės nebeliks, mes uždarysime sandorį už jus.

Investuotojams, kurie nori daugiau skrydžio į saugumą, mūsų Tauriųjų metalų rinkinys yra AI varomas investicinis rinkinys, kuris investuoja į auksą, sidabrą, platiną ir paladį. Kiekvieną savaitę mūsų dirbtinis intelektas naudoja daugybę istorinių duomenų, kad prognozuotų kiekvieno metalo našumą, o tada iš naujo subalansuoja portfelį, kad gautų geriausią pagal riziką įvertintą grąžą.

Tai puikus seniausios pasaulyje turto klasės ir pažangiausios technologijos derinys.

Atsisiųskite Q.ai šiandien prieigai prie DI pagrįstų investavimo strategijų. Kai įnešite 100 USD, į jūsų sąskaitą pridėsime dar 100 USD.