Ką rinkoms reiškia Rusijos invazijos į Ukrainą grėsmė

Antraštės sąlygotas nepastovumas

Akcijos ir kitos finansų rinkos praėjusią savaitę ir toliau reagavo į antraštes, atspindėdamos palengvėjimą po to, kai Maskva, neigianti, kad planuoja invaziją, pareiškė atitraukianti dalį karių nuo Ukrainos sienos. Tačiau šis palengvėjimas pasirodė trumpalaikis, nes JAV ir jos sąjungininkės pareiškė, kad užuot atsitraukusi, Rusija pervedė daugiau karių į priekį, o Rusijos pajėgos imasi netikros vėliavos veiklos, kurią, pasak Bideno administracijos, Maskva greičiausiai naudos kaip kariuomenę. pretekstas invazijai.

Skaityti: Štai technologija, naudojama stebint Rusijos karius, kai tvyro baimės įsiveržti į Ukrainą

JAV investuotojai galėjo nenorėti laikyti turto, laikomo rizikingu, artėjant trijų dienų atostogų savaitgaliui. Pirmadienį JAV rinkos bus uždarytos dėl Prezidento dienos šventės.

JAV akcijos jau antrą savaitę iš eilės smuko savaitinius nuostolius, o „Dow Jones Industrial Average“
DJIA,
-0.68%
S&P 1.9 krito 500%.
SPX
-0.72%
prarado 1.6% ir Nasdaq Composite
COMP,
-1.23%
mažėja 1.8 proc. Iždo pajamingumas
TMUBMUSD10Y,
1.927%
krito, nes investuotojai ieškojo turto, kuris buvo laikomas prieglobsčiu geopolitinio neapibrėžtumo laikotarpiais, o saugumo troškimas taip pat pakėlė auksą.
GC00,
-0.06%.

Tačiau nafta nesugebėjo panaikinti įtampos Ukrainoje, nors praėjusią savaitę invazijos baimės paskatino JAV.
CL.1,
-0.11%

CL00,
+ 0.57%
ir pasauliniu mastu
BRN00,
+ 0.07%
lyginamuosius indeksus iki septynerių metų aukštumų, nedaug žemiau 100 USD už barelį ribos. Vietoj to, atgaivinto Irano branduolinio susitarimo, kuris galiausiai galėtų panaikinti JAV sankcijas šalies žaliavos eksportui, perspektyvos paskatino siekti pelno, nes naftos ateities sandoriai nutraukė aštuonių savaitinių prieaugių seriją.

Energetinis šokas?

Taigi, kas atsitiks, jei įvyks invazija į Ukrainą?

Investuotojams didžiausias dėmesys būtų skiriamas energijos kainoms, o analitikai perspėja, kad žalios naftos kaina tebėra didesnė nei 100 USD už barelį.

Bidenas pareiškė, kad JAV kariai nebus dislokuoti Ukrainoje, bet pažadėjo „griežtas“ sankcijas Maskvai invazijos atveju.

„Bidenas ir toliau tvirtai įsitikinęs, kad Ukraina bus ginama, o sankcijos, tokios kaip energijos pardavimo blokavimas, bus taikomos kaip atsvara Rusijos karingiems veiksmams. Kadangi dėl nesuderintos pasiūlos/paklausos dinamikos naftos kainoms jau daug metų kyla aukščiausias aukštumas, tolesnė įtampa gali reikšti didesnį padidėjimą (į šiaurę nuo 100 USD), o tai gali neigiamai paveikti tiek JAV, tiek pasaulio ekonomiką“, – sakė privataus kliento investicijų vadovas Larry Adam. Raymondo Jameso grupė pastaboje.

„Nors išliekame optimistiškai nusiteikę, kad galiausiai bus priimtas diplomatinis sprendimas ir (arba) deeskalavimas (bazinis atvejis), tačiau tai nėra tikras įtampa. Palankus rezultatas sumažintų dabartinę geopolitinės rizikos premiją, įtrauktą į naftos kainas (mažiausiai 5–10 USD) ir grąžintų naftą arčiau mūsų metų pabaigos tikslo – 80 USD“, – rašė jis.

Be žalios naftos, Rusijos, kaip pagrindinės gamtinių dujų tiekėjos Vakarų Europai, vaidmuo gali paskatinti kainų augimą regione. Apskritai, energijos kainų šuolis Europoje ir visame pasaulyje būtų labiausiai tikėtinas būdas, kuriuo Rusijos invazija paskatintų finansų rinkų nepastovumą, sakė analitikai.

Duonos krepšelis

Ne visi yra įsitikinę, kad dideli tiekimo sutrikimai, ypač žalios naftos, būtų neišvengiami.

„Įtariame, kad nei Vakarai, nei Rusija nelabai nori apriboti prekybą energija, o kainos gali gana greitai kristi“, – rašo „Capital Economics“ žaliavų analitikai.

„Priešingai, Vakarai anksčiau taikė sankcijas Rusijos metalo gamintojams, o didžioji dalis Rusijos grūdų eksporto iškeliauja iš Juodosios jūros uostų, tiekimo sutrikimo rizika ten yra didelė“, – sakė jie.

Iš tiesų, analitikai perspėjo, kad kviečių kainos
W00,
-0.56%,
visų pirma galėtų gauti daugiau naudos invazijos atveju. Tiek Rusija, tiek Ukraina yra pagrindinės grūdų eksportuotojos. Kukurūzai
C00,
+ 0.73%
ir sojų pupelių ateities sandoriai
S00,
+ 0.60%
taip pat buvo manoma, kad jie gali būti pakelti.

Išsamiai: Kodėl dėl Rusijos ir Ukrainos krizės maisto kainų infliacija gali dar labiau pablogėti

Akcijos ir geopolitika

Daugeliu atvejų akcijų analitikai ir toliau menkina galimybę, kad invazija turės daugiau nei trumpalaikį poveikį JAV akcijoms.

Nepaisant trumpalaikio nepastovumo dėl geopolitinių įvykių per pastaruosius tris dešimtmečius, pradedant teroristiniais išpuoliais ir baigiant karų pradžia, akcijos buvo linkusios santykinai greitai atsigauti, pažymėjo Adamas ir per šešis mėnesius po tokių įvykių pakilo vidutiniškai 4.6 proc. krizių, kilusių 1990 m. ir išaugusių 81 proc.

„Apskritai Fed politika ir ekonominės sąlygos dažniausiai yra labiau ilgalaikiai ekonomikos ir finansų rinkų varikliai, o ne pavieniai geopolitiniai įvykiai“, – sakė jis.

Vis dėlto invazijos ekonominiai ir rinkos padariniai „gali kelti trumpalaikę neigiamą riziką pasaulio ekonomikai ir išlikti rinkos nepastovumą“, – sakė jis.

Markas Hulbertas: Investiciniai tyrimai rodo, kad tai darome geopolitinių krizių metu