Ko ieškoti Fed vasario mėnesio pranešime apie palūkanų normas

Trečiadienį, vasario 2.30 d., 1 val. ET Fed paskelbs savo pirmąjį 2023 m. sprendimą dėl federalinių fondų kurso. Tvirtai tikimasi 0.25 procentinio punkto padidėjimo, o palūkanų normos sieks 4.50–4.75%. Tačiau rinka norės užuominų apie būsimus sprendimus ir greičiausiai jų gaus spaudos konferencijoje, jei ne rašytiniame pareiškime.

0.25 procentinio punkto padidėjimas reikštų, kad 2023 m. FED artėja prie didžiausių palūkanų normų ir pradeda mažėti baimės dėl infliacijos. Vyks spaudos konferencija, bet šiame susitikime nebus Ekonominių prognozių suvestinės (SEP).

Žvilgsnis į Pavasarį

Pagrindiniai klausimai yra susiję su tuo, kaip bus priimti sprendimai dėl palūkanų normų pavasarį. Vasario ir kovo mėnesiais rinkos tikisi nedidelių pakilimų, bet viskas. Priešingai, FED pranešė, kad gali prireikti bent trečdalio padidinimo, o palūkanų normos padidinamos iki gegužės mėnesio posėdžio ir galbūt vėliau. Bus įdomu stebėti, ar FED laikosi linijos dėl signalizacijos didinimo iki pavasario. Gali būti, kad pastarieji palankūs infliacijos duomenys suteikė Fed daugiau pasitikėjimo, kad kainos yra kontroliuojamos.

Naujausi infliacijos duomenys

Rinkos optimistiškai mato infliacijos mažėjimo trajektoriją, tačiau FED pareigūnai pastaruoju metu nerimauja, kad pagrindinė infliacija yra atkakliai didelė ir infliacijai kylanti rizika išlieka.

Fed susirūpinimas

Fed nuogąstavimai yra pagrįsti karšta darbo užmokesčio infliacija, tačiau taip pat yra susirūpinimas dėl nuolatinės paslaugų infliacijos ir įmonių antkainių, kurie ir toliau išlaiko aukštas kainas. Fed taip pat tikisi pamatyti namų kainos krenta ateinančių mėnesių infliacijos rodiklius, todėl infliacija bus mažesnė.

PCE duomenys

Šios Fed pageidaujama infliacijos priemonė, pagrindinė PCE infliacija buvo pranešta, kad 4.4 m. gruodžio mėn. metinė norma buvo 2022 %. Nors pastaraisiais mėnesiais ji mažėjo, FED gali teigti, kad ji iš esmės nepasikeitė nuo 4.9 % metinės normos, kurią matėme 2022 m. rugpjūčio mėn., ir 0.3 % pagrindinio rodiklio pasikeitimo. Gruodžio mėn. mėn. kainos vis dar reiškia, kad metinė infliacija viršija 4 %, viršijančią FED tikslą.

Taigi rinkos stebės, ar FED jaučiasi patogiai, kad infliacija greitai grįš į tikslinį 2% lygį, arba jei jos norės laukti papildomų įrodymų. Stipri darbo rinka suteikė FED šiek tiek atsikvėpti, nes baimės dėl artimiausio nuosmukio atslūgo. Žinoma, Fed liks priklausomas nuo duomenų, o jei sausio ir vasario mėnesio infliacijos rodmenys nėra džiuginantys, tada palūkanų normos gali pakilti aukščiau, nei šiuo metu tikisi rinka.

Antrajame straipsnyje vertinamas Fed pasiryžimas išlaikyti aukštas palūkanų normas 2023 m. Fed aiškiai nurodė, kad ketina tai padaryti, tačiau rinka įtaria, kad silpnesnė ekonomika arba galbūt sumažėjusi infliacija gali paskatinti FED mažinti palūkanų normas. kursai vėliau šiais metais.

Nauji veidai

Nors mažai tikėtina, kad tai turės įtakos politikai, komiteto sudėtis taip pat pasikeis 2023 m. ir tai bus pirmasis sprendimas dėl šios naujos grupės. Dauguma narių išlieka tie patys, ir, žinoma, Jerome'as Powellas lieka pirmininku, tačiau komitete atstovaujami regioniniai bankai 2023 m. keisis, kaip ir kiekvienais metais. 2023 m. Čikagos, Filadelfijos, Dalaso ir Mineapolio federalinių rezervų bankų prezidentai tampa komiteto nariais, kai kiti prezidentai išeina iš pareigų. Apskritai, nustatant normas, tai nepakreipė Fed nei lėkštesne, nei švelnesne kryptimi.

Ko ieškoti

Tikimasi, kad trečiadienį, vasario 0.25 d., padidės 1 procentinio punkto, tačiau rinka stebės FED pasiryžimą didinti palūkanų normas iki pavasario. Iš dalies Jerome'o Powello diskusija apie infliacijos tendencijas suteiks tam tikrų užuominų. Jei jis bus atsargesnis, tada pakilimai gali viršyti rinkos lūkesčius, bet jei jį labiau paskatins naujausi duomenys, galbūt Fed baigs augimą anksčiau nei tikėtasi.

Bet kuriuo atveju dabar tikimasi, kad Fed fondų palūkanų norma 5 m. išliks maždaug 2023 %. Tikslesnė informacija yra ta, ar palūkanų normos viršys 5 % 2023 m., kaip prognozavo Fed, ar išliks šiek tiek žemiau tokio lygio, kaip šiuo metu rinka. tiki.